Akcje Tesli od początku roku wykazywały ujemną rentowność, notując 15% poniżej poziomu z 4 stycznia. Czy rzeczywiście inwestorzy opuszczają firmę?

W tym przeglądzie zwrócę uwagę na najbardziej znanego producenta samochodów elektrycznych Tesla (NASDAQ: TSLA). Spróbujemy dowiedzieć się, dlaczego inwestorzy zaczęli sprzedawać akcje.

Raport kwartalny Tesli

Zacznijmy od raportu kwartalnego przedstawionego 26 kwietnia. Rzeczywiście było to dawno temu, ale zaraz po prezentacji notowania wróciły do ​​lokalnych minimów. Według raportu, w I kwartale 1 r. spółka sprzedała 2021 182,847 samochodów elektrycznych Model 3 i Model Y oraz 2,030 samochodów elektrycznych Model X i Model S. Łącznie sprzedano 184,877 106 pojazdów, czyli o 2020% więcej niż w tym samym okresie XNUMX roku. Rewelacyjny wzrost sprzedaży.

Wraz z wielkością sprzedaży wzrosły również przychody firmy do 10.39 mld USD wobec 5.99 mld USD w I kwartale 1 r.

W takich okolicznościach logiczny byłby pewien wzrost zysku netto. I stało się: zysk netto Tesli wzrósł o (UWAGA, PROSZĘ) 2,630%, osiągając 438 mln USD. Żaden ekspert nie był w stanie przewidzieć takiego wzrostu.

Pojawia się pytanie: jak inwestorzy mają odwagę zacząć sprzedawać akcje po tak zadziwiających wynikach? Odpowiedź kryje się w źródłach zysku netto Tesli.

Pożyczki ustawowe

Na początek przejdźmy do szczegółów dotyczących ustawowych kredytów na samochody elektryczne.

W USA istnieje program o nazwie Zero-Emission Vehicles (ZEV) Credits. W ramach programu producenci samochodów uzyskują ustawowe pożyczki w formie scoringowej na sprzedaż samochodów elektrycznych. Jeśli producent samochodów nie zdobędzie wystarczającej liczby punktów w ciągu roku, zostanie ukarany przez władze: mandat może wynieść nawet 5,000 dolarów za pojazd z silnikiem spalinowym. Producenci samochodów muszą uzyskać punkty ZEV za określony procent sprzedanych samochodów niezelektryfikowanych.

Jeśli sprzedano za mało samochodów elektrycznych, producent samochodów może kupić wyniki od tych, którzy mają dużo, aby uniknąć kary.

A tutaj Tesla jest numerem jeden. Produkuje wyłącznie samochody elektryczne, stąd zerowe wymogi dotyczące kredytów ustawowych. Jednak nadal jest punktowany za każdy sprzedany samochód elektryczny, a następnie sprzedaje swoje wyniki potrzebującym.

Zysk ze sprzedaży kredytów ustawowych

Tesla z roku na rok sprzedaje coraz więcej samochodów elektrycznych, co oznacza, że ​​dostaje więcej ustawowych pożyczek.

W I kwartale 1 r. firma sprzedała kredyty ustawowe za 2021 mln USD. Jeśli obliczymy wynik kwartalny bez tej sumy, okaże się, że Tesla zamknęła kwartał ze stratą 538 mln USD.

Zysk ze sprzedaży kryptowalut

A to nie to. W tym roku Elon Musk postanowił wydać trochę pieniędzy na zakup Bitcoinów. Początkowo inwestycja ta miała być sposobem na długoterminowe przechowywanie pieniędzy (a przynajmniej tak twierdził Musk). Jednak później okazało się, że firma sprzedała część krypto, zarabiając 100 mln USD.

To zsumowane ze stratą, którą już obliczyliśmy, otrzymujemy stratę 200 milionów USD. Dochodzimy więc do wniosku, że wiodący biznes firmy, jakim są samochody elektryczne, nadal nie przynosi żadnych zysków.

Kolejnym negatywnym czynnikiem jest to, że spekulacyjny zysk ze sprzedaży krypto został uwzględniony w zysku netto firmy, co czyni jej działalność jeszcze mniej przejrzystą.

W USA program ZEV ma być aktywny do 2025 roku; w Europie rozpocznie się w 2021 r., a europejski producent samochodów Fiat Chrysler Automobiles NV (NYSE: FCAU) już podpisał umowę na zakup ustawowych pożyczek od Tesli za 1.27 mld USD. Tym samym Tesla będzie dalej zarabiać na sprzedaży pożyczek ustawowych. .

Jednak te przychody będą się zmniejszać z kilku powodów.

Zyski ze sprzedaży kredytów ustawowych będą spadać

Po pierwsze, rośnie liczba firm produkujących wyłącznie samochody elektryczne, a konkurenci Tesli, tacy jak NIO (NYSE:NIO), Xpeng Inc (NYSE: XPEV) i Li Auto (NASDAQ:LI) będą wkrótce mogli sprzedawać ustawowe pożyczki również.

Po drugie, najwięksi producenci samochodów rozwijają własną produkcję samochodów elektrycznych. Na przykład Bayerische Motoren Werke (XETRA: BMW), General Motors Company (NYSE: GM) i Volkswagen AG (XETRA: VOWS) już sprzedają wystarczającą liczbę samochodów elektrycznych, aby spełnić wymagania. Stąd podaż kredytów ustawowych będzie rosła, podczas gdy popyt będzie spadał. To może sprawić, że Tesla znów przegra.

Wszystko to wyjaśnia sytuację z zyskiem netto i późniejszą sprzedażą akcji.

Firma podwoiła sprzedaż samochodów elektrycznych, ale nie przestała tracić pieniędzy. Co jeśli wzrost sprzedaży zwolni? Tymczasem rywalizacja na rynku tylko rośnie. A jeśli inne operacje Muska również zawiodą. Ryzyko rośnie.

Niemniej jednak Tesla ma teraz nowy model samochodu elektrycznego Model S Plaid+. Został zaprezentowany publicznie 10 czerwca. Czy może znacząco zmienić sytuację wokół zysku netto?

Statystyki sprzedaży samochodów elektrycznych

Odpowiedź na to pytanie kryje się w statystykach sprzedanych pojazdów. Spójrz na poniższy schemat modelowy.

Statystyki sprzedaży samochodów elektrycznych Tesli, modelowo,

Najpopularniejszymi samochodami są Model 3 i Model Y. Oba dostępne są w cenie do 60,000 XNUMX USD, co czyni je najtańszymi produktami firmy i generuje na nie większy popyt.

Model S i Model X stanowią zaledwie 1% sprzedaży, a kosztują od 80,000 125,000 USD. Nowy samochód Model S Plaid+ trafi do sprzedaży za XNUMX XNUMX USD i więcej. W związku z tym nie należy spodziewać się wzburzonego popytu, ani też nie należy spodziewać się znaczącego wpływu na zysk netto.

Popularność jego akcji szkodzi Tesli

Obecnie jednym z głównych problemów Tesli jest popularność jej akcji wśród inwestorów. Mimo przegranych i dawniej zadłużonych na skraju bankructwa, firma cieszyła się rosnącymi udziałami. Jednak sytuacja się zmieniła.

Firma wybudowała fabrykę w Chinach, rozpoczęła budowę w Europie, sprzedaż samochodów elektrycznych rośnie, ale żadne z tych wydarzeń nie może sprawić, że firma będzie rentowna. Każde nieszczęście jest bardzo bolesne, a ostatni raport kwartalny tylko to potwierdził.

Raport był pozytywny i ponad wszelkie oczekiwania. Sześć miesięcy temu spowodowałoby to gwałtowny wzrost kursu akcji, ale teraz inwestorzy ostrożniej podchodzą do spółki i zaczynają zastanawiać się, czy akcje nie są przecenione. Tesla sprzedaje tylko 188 tys. samochodów na kwartał, a jej kapitalizacja sięga 600 mld USD. Dla Twojej informacji, kapitalizacja Toyota Motor Corporation (NYSE: TM), General Motors (NYSE: GM) i Ford Motor Company (NYSE: F) w sumie osiąga tylko 450 miliardów USD, a ich sprzedaż na całym świecie dociera do milionów pojazdów.

Wykres akcji Tesli również daje niebezpieczne sygnały o ich wykupieniu.

od 1 września do 17 listopada 2020 r. a Trójkąt utworzone na wykresie; potem jego górna linia została przerwana, a cytaty zmierzały ku nowym wzlotom. Teraz tworzy się kolejny Trójkąt, choć tym razem dolna granica jest pozioma, co wskazuje na duże prawdopodobieństwo jego oderwania się i późniejszego spadku ceny.

Wyjaśnienie jest proste. Wcześniej w Trójkątach każdy kolejny dołek był wyższy od poprzedniego. To sprawiło, że inwestorzy zainteresowali się akcjami: kiedy spadały, zaczynali je kupować, utrzymując notowania wystarczająco wysoko. Doprowadziło to do złamania górnej granicy poprzedniego trójkąta, a cena wciąż rosła.

Analiza techniczna akcji Tesli na 16 czerwca 2021 r.

Teraz dołki są na tym samym poziomie, podczas gdy wzloty maleją, co oznacza, że ​​inwestorzy wykorzystują wzrost albo do realizacji zysku, albo do gry na krótkie pozycje. Stąd prawdopodobnie dolna linia zostanie przełamana, a cena może spaść do 300 USD.

Przy obecnej kapitalizacji w porównaniu z rywalami Tesli poziom ten nie jest drastyczny, ponieważ kapitalizacja spadnie do 288 mld USD. Na przykład kapitalizacja Toyoty, która jest światowym producentem samochodów numer jeden pod względem sprzedanych pojazdów, również wynosi 288 miliardów USD (taki dziwny zbieg okoliczności).
W 2020 roku Toyota sprzedała 8.6 miliarda samochodów. Sprzedaż Tesli w 2020 roku wyniosła 500,000 XNUMX samochodów elektrycznych.

Wygląda na to, że era Tesli na giełdzie dobiega końca. Inwestorzy się wychładzają. Dowodem jest również wzrost udziałów mniejszych producentów samochodów elektrycznych. W szczególności akcje NIO, Xpeng Inc i Li Auto, Electrameccanica Vehicles Corp. (NASDAQ: SOLO), a nawet niesławnej Nikola Corporation (NASDAQ: NKLA) w maju wzrosły z 10 do 50%. Akcje Tesli w maju spadały.

Zamykanie myśli

Nie zakopałbym firmy i nie sprzedał wszystkich jej udziałów. Tak, są wykupione. Owszem, firma nie jest rentowna, ale rynek czasem pokazuje tak mało logiki, że nie zdziwię się rosnącymi notowaniami Tesli, co będzie sygnalizowane oderwaniem się górnej granicy Trójkąta.

Zasadniczym wydarzeniem, które może wywołać taki wzrost, jest wiadomość o budowie zakładu w Niemczech. Jej wprowadzenie spowoduje wzrost liczby produkowanych samochodów, co może pozytywnie wpłynąć na kurs akcji, a dalszy rozwój sytuacji zależy od inwestorów.

Jednak emocje odłożone na bok, europejski rynek jest pełen rywali Tesli, więc trudno będzie go podbić. Takie firmy jak Volkswagen, Mercedes, BMW i Volvo mocno siedzą na swoich miejscach.

Jestem pewien, że obecny kurs akcji uwzględnia perspektywy niemieckiego zakładu oraz zysk ze sprzedaży kredytów ustawowych. Dla dalszego rozwoju musi się wydarzyć coś niezwykłego. Może to być opracowanie nowej baterii, która będzie trwać znacznie dłużej i będzie kosztować mniej. W takim przypadku Tesla zachowa pozycję lidera, a popyt na jej samochody pozostanie wysoki.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R StocksTrader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej wynoszącej 0.25 USD. Możesz również wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R StocksTrader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Zespół :

R Blog RoboForex - aktualne wiadomości i recenzje na rynku Forex i giełdowym, a także analityka rynków finansowych. Autorzy R Bloga publikują codzienne artykuły na temat handlu i inwestycji, dzięki czemu nasi czytelnicy mogą uzyskać jak najpełniejsze i wieloaspektowe informacje, które pomogą podnieść ich poziom wiedzy na temat handlu na rynkach finansowych.

Skontaktuj się z nami:

Redaktor naczelny - Timofey Zuev
Adres: RoboForex Ltd, 2118 Guava Street, Belama Faza 1, Belize City, Belize
Telefon: + 65 3158 8389
E-mail: info@roboforex.com


Materiał przygotowany przez

Na rynku finansowym jest od 2004 roku. Od 2012 roku handluje akcjami na amerykańskiej giełdzie oraz publikuje artykuły analityczne na giełdzie. Aktywnie uczestniczy w przygotowywaniu i prowadzeniu webinariów edukacyjnych RoboForex.