W lipcu 30th General Electric (NYSE: GE) jego zapasy przejdą a odwrócony podział. Liczba jego akcji w obrocie na giełdzie zmniejszy się z 8 do 1 miliarda, a cena jednej akcji wzrośnie ośmiokrotnie do około 100 dolarów. Niezależnie od tego, czy jest to dobre, czy złe, czy też dlaczego firma chce, aby jej akcje przeszły odwrotny podział – omówimy te rzeczy w tym artykule.

Jakie powody mają zwykle firmy na odwrócenie podziału akcji?

Istnieje kilka powodów odwrócenia podziału akcji, ale najważniejszym z nich jest zawsze podwyższenie ceny akcji.

Ale po co? W końcu im wyższa cena akcji, tym mniej inwestorów może sobie pozwolić na jej zakup. Na przykład, Tesla (NASDAQ: TSLA) akcje kosztowały 2,000 dolarów za sztukę przed podziałem, więc inwestor z depozytem np. 4,000 dolarów musiał zainwestować 50% swoich pieniędzy, jeśli chciał kupić akcję Tesli. Ta decyzja byłaby bardzo ryzykowna i nierozsądna.

Po podziale akcja Tesli spadła do 500 USD, co spowodowało, że szerszy krąg inwestorów mógł zainwestować w firmę. Wraz z tym wzrósł również popyt na akcje Tesli, co pozytywnie wpłynęło na dynamikę ich cen. Na razie handlują po 650 USD za akcję.

Niewykluczone, że po przeprowadzeniu reverse splitu akcje GE mogą potanieć.

Dlaczego General Electric podnosi cenę akcji

Spółki, których cena akcji spada poniżej 1 USD, otrzymują ostrzeżenie o wycofaniu z obrotu, jeśli koszt nie zmieni się w ciągu trzech miesięcy. To jest powód, dla którego emitenci decydują się na odwrócenie podziału swoich akcji.

To rozwiąże problem na jakiś czas i da kierownictwu czas na poprawę sytuacji finansowej firmy. Zarząd może poszukiwać nowych inwestorów, może znacząco obniżyć dodatkowe wydatki, może nastąpić fuzja spółki – innymi słowy, kadra kierownicza podejmuje wszelkie możliwe środki, aby inwestorzy uwierzyli, że spółka jest atrakcyjna inwestycyjnie i zaczęli kupować jej akcje. W przeciwnym razie cena może ponownie spaść poniżej 1 USD, a firma zostanie usunięta.

General Electric był częścią indeksu przemysłowego Dow Jones od 1896 do 2018 roku, najdłuższego okresu w historii każdej firmy. Jednak w 2018 r. cena akcji spadła poniżej 13 USD i przestała mieć znaczący wpływ na indeks, a jej udział w indeksie spadł do 0.5%.

W rezultacie światowej klasy firma ze 140-letnią historią znalazła się na pozycji outsidera i odniosła pierwszy poważny cios – usunięcie z indeksu.

Drugim wielkim hitem może być wycofanie z listy.

Aby wyeliminować tę możliwość i uniknąć bankructwa finansowego, firma podjęła mądrą decyzję o przeprowadzeniu odwrotnego podziału akcji. W rzeczywistości wyższa cena może zachęcić zarządzających funduszami do inwestowania w General Electric, ponieważ wielu z nich ma ograniczenia dotyczące inwestycji w tanie akcje i właśnie tym są obecnie akcje GE. Dlatego odwrotny podział rozwiązuje jednocześnie dwa problemy:

  • Podnosi cenę akcji.
  • Przyciąga fundusze hedgingowe.

Jak firma wyjaśnia swój odwrotny podział

Czy są jakieś inne powody odwrócenia podziału akcji?

Dywersyfikacja dochodów

Powodem, dla którego niegdyś odnosząca sukcesy i dochodowa korporacja stała się słabsza, było to, że jej akcjonariusze zdecydowali się zdywersyfikować dochody, co zaowocowało wejściem GE na rynki usług finansowych i opieki zdrowotnej.

General Electric zaczął pochłaniać inne firmy i rozwijać się, co wymagało podziału akcji, aby jego akcje kosztowały mniej. W swojej historii GE przeszło 7 podziałów akcji.

W rezultacie portfel 1,000 akcji General Electric z 1971 roku wzrósłby do 96,000 96 akcji, biorąc pod uwagę wszystkie te podziały akcji. Łączna liczba akcji spółki w tym okresie wzrosła aż XNUMX razy.

General Electric zaczął przynosić straty

Jednak pomysł dywersyfikacji okazał się krótki. Zamiast chronić General Electric przed upadkiem w jednym z obszarów w sytuacjach kryzysowych, powiązane firmy sprawiły, że tonie.

Na przykład kryzys finansowy z 2008 r. doprowadził do ogromnego spadku akcji GE, ponieważ straciły one 86% do 4 USD. Firmie udało się odbić i postanowiła zrewidować swój model biznesowy i ostatecznie pozbyć się powiązanych firm. W tym świetle akcje zaczęły rosnąć i osiągnęły maksimum na poziomie 30 USD.

Reformacja przebiegała jednak dość wolno i pod koniec 2015 roku General Electric nie wypracował zysku netto. Było to dość szokujące dla inwestorów, a akcje spółki straciły 78% w ciągu roku bez żadnych kryzysów. Najważniejsze jest to, że gracze rynkowi stracili zainteresowanie General Electric.

Teraz, aby wyjść z nieszczęścia, w jakie pogrążyła się firma, GE sprzedaje spółki zależne i próbuje zmniejszyć swoje aktywa, które od 846 roku wzrosły z 245 do 2008 miliardów dolarów. Najbardziej intensywna faza redukcji, co wyraźnie widać na zdjęciu , rozpoczęty po 2015 roku.

Wykres aktywów General Electric od 2005 do 2021
Wykres aktywów General Electric od 2005 do 2021

Cóż, aktywa GE zmniejszyły się, ale liczba akcji w obrocie na giełdach pozostała taka sama. Zapytana o odwrócony podział akcji, starszy wiceprezes i dyrektor finansowy GE, Carolina Dybeck powiedziała:

„Odwrócony podział akcji lepiej dopasuje liczbę akcji GE w obrocie do spółek naszej wielkości i zakresu. Oznacza to również kolejny krok w transformacji GE, aby stać się bardziej skoncentrowaną, prostszą i silniejszą firmą przemysłową high-tech”.

Z tego punktu widzenia reverse split to tylko planowany spadek udziałów w celu dostosowania ich do wielkości firmy.

Innym powodem, do którego odnosi się zarząd, jest cena akcji w porównaniu z konkurencyjnymi spółkami o tej samej kapitalizacji. Na przykład akcje Firma 3 mln (NYSE: MMM), którego kapitalizacja jest o ponad 4 miliardy dolarów wyższa niż GE, kosztowała 200 dolarów za sztukę.

W sektorze Specialty Industrial Machinery cena akcji General Electric jest notowana na 9. miejscu od dołu, konkurując z firmami o kapitalizacji poniżej 1 miliarda dolarów.

General Electric na tle swoich konkurentów w branży Specjalistycznych Maszyn Przemysłowych
General Electric na tle swoich konkurentów w branży Specjalistycznych Maszyn Przemysłowych

Jednak ten powód należy uznać bardziej za reputację. Przecież redukcja aktywów i odwrócenie podziału są łatwiejsze do zrozumienia i zaakceptowania niż zamiar wycenienia ceny akcji w oczach konkurentów.

Co myślą gracze rynkowi

Po przeczytaniu komentarzy różnych graczy rynkowych doszedłem do wniosku, że opinie jak zwykle podzielone. Niektórzy uważają, że odwrócony podział akcji będzie działał na korzyść spółki – akcje będą kosztować więcej, a fundusze hedgingowe będą inwestować w General Electric z większym entuzjazmem, co spowoduje wzrost ceny.

Z drugiej strony, pesymiści uważają, że zarząd General Electric coś pomija i firma może być na skraju kolejnego kryzysu, dlatego dyrektorzy postanowili stworzyć coś w rodzaju funduszu na deszczowe dni i sfałszować cenę akcji, aby zapobiec akcji z usunięcia z listy.

Wszystkich jednak łączy jedno – większość z nich spodziewa się krótkoterminowego spadku kursu akcji po odwróceniu podziału.

Korelacja między General Electric a Boeingiem

Jeśli odrzucimy wiadomość o odwróconym podziale akcji w General Electric i zwrócimy uwagę na wykres jego akcji, zobaczymy, że istnieje wysoka korelacja z Boeing (NYSE: BA) ostatnio. Widać, że wzrost zamówień Boeinga ma pozytywny wpływ na akcje GE.

Korelacja między cenami akcji GE i Boeinga

Boeing nie jest jedyną firmą, która otrzymuje komponenty i części do samolotów od General Electric – GE dostarcza je również do głównego konkurenta Boeinga, europejskiej firmy Airbus (Xetra: AIRG). Oznacza to, że globalne ożywienie branży transportu lotniczego i wzrost zamówień na samoloty będą miały pozytywny wpływ na dochody GE.

Kolejną rzeczą, której nie należy lekceważyć, jest to, że wiele krajów wyznaczyło kurs na rozwój odnawialnych źródeł energii, podczas gdy General Electric produkuje generatory i turbiny dla tej branży. Z tego punktu widzenia firma ma dobre perspektywy.

Zamykanie myśli

Odwrócony podział akcji zaniepokoił graczy rynkowych, ponieważ taka procedura jest powszechna dla spółek, które są na skraju wycofania z giełdy. Ale 8 miliardów wyemitowanych akcji z kapitalizacją 111 dolarów, cóż, to za dużo, ponieważ konkurenci firmy z podobnymi funduszami ledwo mają liczbę akcji przekraczającą 1 miliard.

Można śmiało powiedzieć, że aktywa General Electric spadły 4 razy w ciągu ostatnich 10 lat, dlatego zamiar przejścia przez reverse split jest tylko logiczny. Nie należy się jednak spieszyć i kupować akcje spółki przed podziałem, mimo wszystko jest szansa na lekki spadek, bo bez względu na to, co inwestorzy nie postrzegają reverse splitu jako czegoś pozytywnego.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku finansowym jest od 2004 roku. Od 2012 roku handluje akcjami na amerykańskiej giełdzie oraz publikuje artykuły analityczne na giełdzie. Aktywnie uczestniczy w przygotowywaniu i prowadzeniu webinariów edukacyjnych RoboForex.