Pandemia COVID-19 przyspieszyła rozwój Netflix. Wiele rządów wprowadziło kwarantannę, więc ludność musiała spędzać dużo czasu przed telewizorami. To sprawiło, że liczba Netflix (NASDAQ: NFLX) liczba abonentów wzrosła, docierając do ponad 20 milionów użytkowników.

Z czasem blokady zelżały, a liczba subskrybentów usług przesyłania strumieniowego stale rosła – w przeciwieństwie do ceny akcji Netflix. W lipcu 2020 r. akcje osiągnęły maksimum i od tego czasu nie wzrosły. Próbowano iść dalej, ale gdy tylko cena osiągnęła 570 USD, akcje zaczęły spadać.

Dlaczego cena akcji nie rośnie wraz z przychodami firmy? Czy akcje Netflixa są ograniczone zakresem 500-00 USD?

Aby odpowiedzieć na te pytania, musimy przeanalizować informacje o firmie, prześledzić jej rozwój przed pandemią i zobaczyć, co zmieniło się w ciągu ostatnich dwóch lat.

Liczba płatnych subskrybentów Netflix bije rekordy

Kluczowym źródłem dochodów Netflixa są płatni abonenci: im więcej płatnych abonentów, tym wyższe przychody firmy. Od 2015 r. liczba abonentów Netflix wynosiła 20-28 mln osób rocznie. Trwało to do 2020 roku.

W trakcie pandemii firmie udało się zwiększyć liczbę użytkowników ze 167 do 203 milionów, czyli o 36 milionów użytkowników. To był rekord wszech czasów.

Liczba użytkowników rośnie wolniej

W 2021 r. rośnie liczba płatnych abonentów, osiągając w ciągu pierwszego półrocza 209 mln, ale wzrost to zaledwie 6 mln osób. Przy takim tempie wzrostu na koniec roku liczba nowych abonentów sięgnie 12 mln osób. Firma osiągnęła podobne wyniki w 2012 roku, kiedy usługi przesyłania strumieniowego nie były tak popularne jak teraz.

Mówiąc delikatnie, wzrost liczby abonentów uległ spowolnieniu. Mówiąc szczerze, spowolnienie jest przerażające. Na przykład Disney+ miał 116 milionów nowych użytkowników w ciągu 2 lat i 13 milionów osób – w ciągu ostatniego kwartału. Jeśli chodzi o Netflix, w drugim kwartale zyskał tylko 1.5 mln nowych subskrybentów.

Podsumowując, patrząc na spółkę na przestrzeni ostatnich 5 lat, bardzo dobrze widać, dlaczego akcje nie rosną. Firma jest blisko szczytu, a rywalizacja utrudnia jej życie.

Akcje Netflixa osiągnęły najwyższy poziom

Przyjrzyjmy się teraz statystykom firmy na przestrzeni roku. W 2020 r. wzrost liczby nowych użytkowników Netflix przywrócił wysoki poziom. Stało się to znane po opublikowaniu raportu za IV kwartał 4.

Wiadomość sprawiła, że ​​z dnia na dzień akcje wzrosły z 500 USD do 590 USD. To była rekordowo wysoka cena akcji. Jednak kilka dni później cena spadła do 515 USD, a miesiąc później testowała 500 USD.

Notowania Netflixa po publikacji raportu za IV kwartał 4 r.
Notowania Netflixa po publikacji raportu za IV kwartał 4 r.

Wynika to z faktu, że inwestorzy zinterpretowali dobre statystyki jako najwyższe możliwe szczyty i spodziewali się spowolnienia wzrostu liczby nowych użytkowników w przyszłości.

Świetny raport kwartalny nie zrobił wrażenia na inwestorach

20 kwietnia 2021 roku Netflix zaprezentował swój raport za I kwartał. Wykazał przychód na poziomie 1 mld USD (najwyższy w historii), a zysk netto wyniósł 7.16 mld USD, co oznacza wzrost o 1.7% w porównaniu z analogicznym okresem 140 roku. Mimo tak świetnych wyników kurs akcji spadł o 2020 % i spadał przez miesiąc. Powodem była informacja o wzroście liczby nowych użytkowników: w I kwartale ich liczba sięgnęła 10 mln osób, co oznacza wzrost tylko o 1 mln użytkowników.

Dla Twojej informacji, w analogicznym okresie ubiegłego roku wynik wyniósł 16 mln użytkowników. Ostatecznie sprawdziły się obawy akcjonariuszy, a liczba nowych użytkowników zaczęła rosnąć wolniej.

Kolejny mocny raport, kolejny upadek

Jeden raport nie jest jeszcze trendem. Stąd, gdy notowania spadły do ​​480 USD, inwestorzy zaczęli kupować akcje. Akcje Netflix zaczęły stopniowo rosnąć, ale zaczęły się wycofywać 2 dni przed publikacją kolejnego raportu. Istniały co prawda obawy, że rekord z IV kw. 4 r. nie zostanie pobity, ale inwestorzy musieli zapoznać się z samym raportem.

Nadszedł 20 czerwca, dzień, w którym należało złożyć sprawozdanie. Nikogo nie obchodziło, ile firma zarobiła (choć wynik był lepszy niż w analogicznym kwartale ubiegłego roku, sięgając 7.34 mld USD) – najważniejsza była liczba pozyskanych nowych użytkowników.

To było straszne: 1.5 mln nowych użytkowników, a po raz pierwszy od 2 lat firma straciła 430 tys. abonentów z USA i Kanady. Po takich wiadomościach nikt nie chciał akcji Netflixa, a cena spadła o 5%. Spadek nie był ogromny tylko dlatego, że akcje spadały przed raportem, notując 11% poniżej rekordów wszechczasów.

Wzrasta rywalizacja na rynku streamingowym

Co się stało? Dlaczego firma przez 10 lat z rzędu zwiększała bazę abonencką o co najmniej 9 mln osób kwartalnie – a teraz nie udaje jej się pozyskać ponad 5 mln abonentów? Odpowiedzią jest rosnąca rywalizacja.

W ciągu ostatnich 3 lat rynek streamingu uzupełniały takie firmy jak The Walt Disney Company (NYSE: DIS) z usługami Disney+, Hulu i Hotstar, Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) z Apple TV, AT&T Inc. ( NYSE: T) z HBO Max i Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) z Amazon Prime Video umocniły się na rynku.

Głównymi rywalami Netflixa są Amazon i Disney

Liczba abonentów Disney+ sięgnęła 116 milionów użytkowników w ciągu 2 lat, choć eksperci prognozowali takie wyniki tylko w ciągu 4 lat. Eksperci zauważają, że Disney+ może wygrać z Netflix pod względem liczby użytkowników dzięki swojej popularności w Indiach i ogólnie w Azji, gdzie jest reprezentowany przez serwis Hotstar.

Amazon jest też zbyt blisko Netflix. Liczba subskrybentów Amazon Prime Video osiągnęła 150 milionów osób i stale rośnie. Apple jednak milczy i nigdy nie podaje informacji o liczbie subskrybentów, obiecując ujawnienie danych, gdy pojawi się pozytywny trend.

Ponieważ konkurencja jest tak trudna, Netflix ma problemy z pozyskaniem dla siebie nowych subskrybentów. A jeśli ta liczba nie wzrośnie, inwestorzy się odwrócą, a cena akcji zacznie spadać.

Dlatego platforma musi zdywersyfikować swoje dochody, wyświetlając reklamy w filmach lub zapewniając subskrypcję bez reklam, ale za wyższą opłatą.

Analiza techniczna akcji Netflix

Od roku akcje Netfliksa kosztują od 465 do 560 USD. Akcje przekroczą górną granicę, jeśli inwestorzy znajdą nowy powód do kupowania akcji lub jeśli liczba użytkowników zacznie rosnąć o 10-15 milionów osób na kwartał.

Ten ostatni warunek jest trudny do wyobrażenia. Opór ustalony na 525 USD nigdy nie został pokonany, choć były dwie próby.

Analiza techniczna Netflixa na 13.08.2021
Analiza techniczna Netflixa na 13.08.2021

Oznacza to, że gracze rynkowi mają niewielkie zainteresowanie akcjami Netflix. W takich okolicznościach notowania mogą spaść do poziom wsparcia 465 USD, a po jej zerwaniu mogą udać się za 400 USD.

Wpływ pandemii na Netflix i konsekwencje

Wygląda na to, że Netflix stał się zakładnikiem pandemii, która sprawiła, że ​​jego dochody tak bardzo wzrosły. Jest to zupełne odwrotność sytuacji tych, którzy stracili wszystko podczas pandemii.

Spójrz na linie lotnicze. Stopniowo zwiększają liczbę lotów, co dobrze wpływa na ich dochody, jednak większość z nich nadal pracuje z ujemną rentownością. Pandemia spowodowała efekt niskiej bazy dla linii lotniczych ze względu na zamknięcie granic i zmniejszenie przychodów, więc teraz firmy mogą się rozwijać, przewożąc codziennie więcej pasażerów. Granice między krajami wciąż się otwierają, dlatego zapasy zapowiadają wzrost.

Z drugiej strony Netflix wykazał rekordowy wzrost podczas pandemii i teraz stara się rosnąć w tym samym tempie. W rezultacie przychody pozostają wysokie, ale sytuacja może się zmienić. Możemy być całkiem pewni, że po pandemii akcje Netflixa prawdopodobnie spadną.

Zarządzanie Netflixem jest optymistyczne

Jednak nie jest tak źle, jak napisałem. Zarząd Netflix pozostaje optymistyczny, obiecując, że spadek przyrostu bazy abonentów jest chwilowy, aw III kwartale liczba ta wzrośnie do 3 mln.

Nie jest to 10 czy 16 milionów jak poprzednio, ale firma potrzebuje nowych abonentów, aby przestać spadać. Czy to się mimo wszystko spełni?

Od dwóch kwartałów wyniki spółki mieszczą się w prognozach ekspertów. Trzeci kwartał może być kluczowy dla Netflixa. Jeśli spółce nie uda się pozyskać 3 mln nowych użytkowników, udziały mogą spaść do 4.8 USD. Niezależnie od optymizmu zarządu, inwestorzy nie podzielają nastrojów, a akcje cały czas spadają.

Zamykanie myśli

W ciągu ostatnich dwóch lat rywalizacja na rynku streamingowym wzrosła i chociaż niegdyś niekwestionowanym liderem był Netflix, jego tron ​​się trzęsie.

Firma ma kłopoty z pozyskaniem nowych płatnych abonentów, a dotychczasowi użytkownicy zaczynają wyjeżdżać do rywali. Dlatego inwestowanie w Netflix w dzisiejszych czasach jest dość ryzykowne.

Jednak sprzedaż w takich okolicznościach jest równie niebezpieczna. Firma może utrzymać wysokie przychody, a następnie może znaleźć powód do wzrostu. Radzę wszystkim poczekać i zobaczyć.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku finansowym jest od 2004 roku. Od 2012 roku handluje akcjami na amerykańskiej giełdzie oraz publikuje artykuły analityczne na giełdzie. Aktywnie uczestniczy w przygotowywaniu i prowadzeniu webinariów edukacyjnych RoboForex.