Kiedy koronawirus wkroczył w nasze życie, cały świat zaczął bacznie przyglądać się procedurom testowania szczepionek różnych producentów. Przypomnijmy jednak, że firmy farmaceutyczne już wcześniej przeprowadziły setki tysięcy badań klinicznych różnych leków i szczepionek. Pracownicy medyczni mieli wiele do zrobienia: planowanie, optymalizacja badań, zaangażowanie pacjentów i praktyki etyczne. Aby próby kliniczne zakończyły się sukcesem, wszystkie te kwestie należy rozwiązać całościowo.

WCG Clinical zajmuje się rozwiązywaniem kluczowych problemów, które osłabiają skuteczność badań klinicznych w procesie wytwarzania nowych leków. WCG złożył wniosek o IPO na NASDAQ i otrzymał symbol „WCGC”. Data debiutu nie została jeszcze ogłoszona, dlatego mamy dużo czasu, aby ocenić na ile atrakcyjne mogą być akcje spółki pod inwestycje.

Działalność WCG Clinical Inc.

WCG Clinical powstało w 2012 roku jako część innej firmy, Western IRB. Kluczowym inwestorem był Arsenal Capital Partners. Siedziba firmy znajduje się w Princeton w stanie New Jersey. Misją WCG jest poprawa jakości i szybkości prowadzenia badań klinicznych nowych leków.

Opis zasad działania i wartości najważniejszego produktu firmy, Baza Wiedzy WCG
Opis zasad działania i wartości najważniejszego produktu firmy, Baza Wiedzy WCG

Najważniejszym produktem firmy jest oprogramowanie zawierające rozwiązania technologiczne do kompleksowego wsparcia badań klinicznych nowych leków i szczepionek. WCG Clinical jest pośrednikiem pomiędzy sponsorami, ośrodkami badawczymi i pacjentami. Schemat interakcji znajdziesz poniżej.

Schemat interakcji pomiędzy WCG Clinical a innymi uczestnikami ekosystemu badań klinicznych
Schemat interakcji pomiędzy WCG Clinical a innymi uczestnikami ekosystemu badań klinicznych

Gracze rynkowi pracują w ekosystemie WCG, który jest bazą wiedzy i kontaktów. Daje impuls do bardziej efektywnej współpracy pomiędzy zainteresowanymi stronami. WCG to jedno centrum koordynacyjne.

Firma świadczy również usługi badań etycznych. Western IRB, spółka matka WCG, ma 50-letnią historię na rynku egzaminów etycznych. Daje firmie przewagę nad konkurentami w „walce” o doświadczonych graczy rynkowych.

WCG działa w 71 krajach. Rozwiązania firmy zostały wykorzystane w badaniach klinicznych 87% leków zatwierdzonych przez amerykańską FDA w ciągu ostatniego roku. W całej historii firmy jej klientami było ponad 5,000 10,000 firm biofarmaceutycznych, XNUMX XNUMX placówek badawczych i kilka milionów pacjentów.

Wynik finansowy

WCG Clinical nie generuje zysku netto, dlatego analizę wyników finansowych zaczniemy od sprzedaży. Według formularza S-1 w 2020 r. przychody firmy wyniosły 463.44 mln USD przy wzroście o 12.25% w stosunku do 2019 r. Jednak w pierwszym kwartale 2021 r. wskaźnik wzrósł o 32.98% w porównaniu z analogicznym okresem 2020 r. i był 137.64 miliona dolarów.

Wyniki finansowe WCG Clinical Inc. – sprzedaż
Wyniki finansowe WCG Clinical Inc. – sprzedaż

Jeśli to tempo utrzyma się, przychody firmy na koniec 2021 r. mogą osiągnąć 616.31 mln USD. Sprzedaż w ciągu ostatnich 12 miesięcy wyniosła 497.59 mln USD i jest to imponujący wynik.

Strata netto firmy w 2020 r. wyniosła 95.27 mln USD, co wygląda raczej smutno w porównaniu z zyskiem netto w wysokości 18.19 mln USD w 2019 r. Należy zauważyć, że strata netto się zmniejsza: w pierwszym kwartale 2021 r. wyniosła 20.62 mln USD, czyli 31.47 % spadek w stosunku do analogicznego okresu 2020 roku. Jeśli przychody firmy rosną szybciej, WCG ma wszelkie szanse na osiągnięcie progu rentowności na koniec roku.

Wyniki finansowe WCG Clinical Inc. za rok 2019 i 2020
Wyniki finansowe WCG Clinical Inc. za rok 2019 i 2020

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w bilansie firmy wynoszą 174.99 mld USD, podczas gdy jej zadłużenie długoterminowe jest dość wysokie i wynosi 1.41 mld USD. WCG Clinical wydaje dużo pieniędzy na ulepszanie swojego oprogramowania. Marża zysku brutto wynosi 63.14%.

Słabą stroną spółki są znaczne zadłużenie, ale tempo wzrostu przychodów w tym roku pozwala oczekiwać powrotu rentowności i zmniejszenia zadłużenia.

Rynek i konkurencja WCG Clinical Inc.

Według badań EvaluatePharma globalny rozwój farmaceutyczny w 2021 r. szacowany jest na 195 miliardów dolarów, a segmenty, w których specjalizuje się WCG, obejmują 4.62% ​​lub 9 miliardów dolarów. W efekcie udział firmy w rynku wynosi 5.55%. Oczekuje się, że rynek będzie poprawiał się o 14% każdego roku od 2021 do 2023 roku.

Kluczowymi założeniami firmy dla strategii rozwoju są:

  • Rozwój jego ekosystemu.
  • Rozbudowa platformy w wyniku fuzji i przejęć.
  • Wzrost średniego rachunku bieżącej bazy klientów.
  • Ekspansja na nowe rynki regionalne.

Głównymi konkurentami firmy są:

  • Labcorp
  • Syneos
  • PPD
  • ICON
  • IQVIA
  • Mepapac

Mocne i słabe strony WCG Clinical Inc.

Po uzyskaniu wyczerpujących informacji na temat modelu biznesowego firmy, zwróćmy uwagę na jej mocne strony i ryzyka inwestycyjne. Wierzę, że mocne strony WCG to:

  • 31.47% wzrost przychodów w I kwartale 2021 roku.
  • 50-letnia historia macierzystej firmy Western IRB.
  • Zastrzeżony ekosystem.
  • Udana współpraca z regulatorami branżowymi w USA.
  • Zarządzanie dźwiękiem.
  • Obiecujący rynek docelowy z 14% rocznym tempem wzrostu.

Ryzyka inwestowania w akcje WCG to:

  • Silna konkurencja w branży.
  • Niestabilny zysk netto, stąd brak dywidendy.
  • Wysoki dług.

Szczegóły IPO i oszacowanie kapitalizacji WCG Clinical Inc.

Firma nie pozyskiwała wcześniej finansowania typu venture capital. Gwarantami IPO są HSBC Securities (USA) Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, William Blair & Company, LLC, BMO Capital Markets Corp., UBS Securities LLC, SVB Leerink LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Barclays Capital Inc. i Jefferies LLC. Początkowo IPO zaplanowano na 5 sierpnia, ale organizatorzy postanowili je przełożyć. WCG Clinical planowało sprzedać 45 milionów akcji zwykłych po cenie 15-17 USD za akcję. IPO mogło pozyskać 720 milionów dolarów, a kapitalizacja firmy może wynieść nawet 6.05 miliarda dolarów.

Do oceny potencjalnej kapitalizacji WCG Clinical stosujemy mnożnik, Stosunek ceny do sprzedaży (wskaźnik P/S). W przypadku sprzedaży akcji po najwyższej cenie w ww. przedziale P/S wyniesie 12.1. Dla sektora firmy średnia wartość P/S wynosi 8, można więc spodziewać się spekulacyjnego wzrostu w okresie blokady. Z reguły ten mnożnik sięga 20-25. Maksymalny plus dla akcji WCG może wynieść 106.51% (25/12.1 * 100%).

Polecam tę firmę do inwestycji krótkoterminowych, jeśli wskaźnik P/S jest wyższy niż 9 na koniec drugiego kwartału. W przeciwnym razie WCG należy rozważyć w przypadku inwestycji długoterminowych.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku od 2012 roku. Posiada wykształcenie wyższe w zakresie finansów i ekonomii. Rozpoczął handel na rynku walutowym Forex, następnie zainteresował się giełdą, a teraz specjalizuje się w analizie IPO i inwestycji portfelowych.