Każda firma, która szybko zapełnia personel i staje się dużą firmą, odczuwa potrzebę wprowadzenia systemu kontroli pracowników. Mówiąc najprościej, muszą śledzić godziny pracy, spóźnienia i ruchy swojego personelu. A gdy biznes się rozwija, ta potrzeba też rośnie: np. jeśli mówimy o małej kawiarni, to tym zadaniem może zarządzać kompetentny administrator, ale w przypadku dużych przedsięwzięć biznesowych ta metoda nie być tak wydajne i wymagać wdrożenia najnowocześniejszych technologii.

ForgeRock stworzył jedną z najlepszych na świecie platform Saas do cyfrowej identyfikacji. Firmowy IPO jest zaplanowany na 15 września na NYSE, a jego akcje zaczną być notowane następnego dnia pod hasłem „FORG” ticker. Przyjrzyjmy się bliżej, czy akcje spółki są interesujące pod inwestycje.

Biznes ForgeRock

Firma ForgeRock została założona w 2010 roku z siedzibą w San Francisco w USA. Francis Rosch jest dyrektorem generalnym firmy od 2018 roku. Firma opracowała własną platformę identyfikacji cyfrowej (Identity-as-a-Service) o nazwie ForgeRock Identity Platform. Rozwiązanie ForgeRock obejmuje zarządzanie tożsamością klienta i dostępem (CIAM), zarządzanie dostępem (AM) oraz zarządzanie tożsamością i administrację (IGA).

Kluczowe postacie ForgeRock
Kluczowe postacie ForgeRock

Platforma posiada otwarte API i może być łatwo zintegrowana z rozwiązaniami innych programistów. Pozwala zidentyfikować nie tylko personel, ale także klientów i partnerów. Zróżnicowana architektura Saas pomaga zapewnić bardzo wysoki poziom bezpieczeństwa i poufności. ForgeRock obsługuje ponad 3 miliardy profili.

Struktura platformy tożsamości ForgeRock
Struktura platformy tożsamości ForgeRock

Klienci firmy mają dostęp do następujących funkcjonalności:

  • Identyfikacja klienta: umożliwia tworzenie i zabezpieczanie profili klientów na stronach kontrahentów.
  • Zarządzanie personelem: pomaga zoptymalizować czas pracy personelu i zwiększyć jego wydajność.
  • Zarządzanie identyfikacją: konfiguracja podstawowego uwierzytelniania, bezpieczeństwa i ochrony danych.
  • Internet rzeczy: przyznawanie dostępu użytkownikom, a także ochrona przed włamaniami do serwerów i komputerów pracowników.

Ponad 1,300 firm na całym świecie korzysta z usług ForgeRock. Forrester i KuppingerCole uznali firmę za lidera na rynku usług identyfikacji CIAM i AM. Poniżej omówimy możliwości, jakie oferuje ta branża.

Rynek i konkurenci ForgeRock

Według Grand View Research rynek identyfikacji cyfrowej w 2019 roku oszacowano na 3.34 miliarda dolarów. Do 2027 roku może osiągnąć 16 miliardów dolarów. W rezultacie skumulowana roczna stopa wzrostu (CAGR) wyniesie 22% od 2020 do 2027 roku.

Kluczowymi czynnikami, które pomogą w rozwoju branży, są ograniczenia regulacyjne dotyczące ochrony danych oraz rosnąca liczba pracowników pracujących zdalnie. Według Gartnera w 2021 r. globalny rynek zarządzania dostępem wynosił 11.6 mld USD.

Kluczowymi konkurentami ForgeRock są:

  • Tożsamość ping
  • Domowe, własne rozwiązania
  • CA Technologies
  • wyrocznia
  • IBM
  • CyberArka
  • Żagiel Punkt

Wynik finansowy

W momencie debiutu spółka nie generuje zysku netto, dlatego analizę wyników finansowych zaczniemy od przychodów. Według formularza S-1 sprzedaż ForgeRock w 2020 roku wyniosła 127.63 mln USD, co stanowi wzrost o 22.15% w stosunku do 2019 roku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy przychody firmy szacuje się na 133.93 mln USD.

Wyniki finansowe ForgeRock (część 1)
Wyniki finansowe ForgeRock (część 1)

W ciągu pierwszych 6 miesięcy 2021 r. wskaźnik ten wyniósł 84.8 mln USD, co oznacza wzrost o 53.15% w porównaniu z tym samym okresem w 2020 r. Jak widać, tempo wzrostu przyspiesza, a dla szybko rozwijających się firm technologicznych jest to całkiem pozytywny sygnał . jeśli to tempo utrzyma się, sprzedaż firmy może osiągnąć 195.27 mln USD do końca roku 2021.

Wyniki finansowe ForgeRock (część 2)
Wyniki finansowe ForgeRock (część 2)

W 2020 r. zysk brutto ForgeRock wyniósł 106.31 mln USD, co oznacza wzrost o 18.11% w stosunku do 2019 r. W ciągu pierwszych dwóch kwartałów 2021 r. wskaźnik ten osiągnął 70.33 mln USD, co oznacza wzrost o 56.36% w porównaniu z tym samym okresem w 2020 r. Jak widać, ten aspekt również się wzmacnia.

Strata netto firmy w 2020 r. wyniosła 41.79 mln USD, co oznacza wzrost o 13.22% w porównaniu z 2019 r. W ciągu pierwszych 6 miesięcy 2021 r. ForgeRock stracił 20.14 mln USD, co oznacza spadek o 43.98% w stosunku do tego samego okresu w 2020 r. W rezultacie w 2021 r. strata netto może wynieść 23.42 mln USD. Wzrost efektywności biznesu to z pewnością pozytywny sygnał.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w bilansie firmy wynoszą 92.08 mln USD. Jednocześnie jego całkowite zadłużenie wynosi 44.77 mln USD. W rezultacie całkowite saldo firmy wynosi 47.32 miliona dolarów. Zadłużenie ForgeRock również mieści się w normalnych granicach.

Mocne i słabe strony ForgeRock

Po uzyskaniu wyczerpujących informacji na temat modelu biznesowego i finansów firmy, zwróćmy uwagę na jej mocne i słabe strony. Uważam, że zalety ForgeRock to:

  • Wzrost przychodów i zysku brutto nabiera tempa.
  • Niskie zadłużenie.
  • Redukcja strat jest oznaką efektywności modelu biznesowego.
  • Unikalne zalety produktu.
  • Zarządzanie dźwiękiem.
  • Docelowa stopa wzrostu rynku to ponad 20% do 2027 roku.
  • Uznany lider w swojej branży.

Ryzyka inwestowania w akcje ForgeRock to:

  • Firma przynosi straty i nie wypłaca dywidend.
  • Przemysł wysoce konkurencyjny.

Szczegóły IPO i oszacowanie kapitalizacji ForgeRock

W poprzednich rundach finansowania firma pozyskała 235.5 mln USD. Podczas IPO ForgeRock planuje sprzedać 11 milionów akcji zwykłych po cenie 21-24 USD za akcję. Jeśli akcje zostaną sprzedane po najwyższej cenie z tego przedziału, wolumen IPO może wynieść 247.5 miliona dolarów.

Gwarantami IPO Truist Securities, Inc., Piper Sandler & Co., Cowen and Company, LLC, BTIG, LLC, William Blair & Company, LLC, HSBC Securities (USA) Inc., Mizuho Securities USA LLC, Deutsche Bank Securities Inc., Morgan Stanley & Co. LLC i JP Morgan Securities LLC. Jeśli akcje są sprzedawane po najwyższej cenie w tym przedziale, kapitalizacja firmy może wynieść nawet 1.77 miliarda dolarów.

Aby ocenić potencjalny wzrost firmy, posługujemy się mnożnikiem, Stosunek ceny do sprzedaży (P/S). W momencie IPO wartość P/S wynosi 11.37 i może osiągnąć 20 przed końcem okresu blokady, biorąc pod uwagę potencjalny rynek docelowy. W rezultacie, upside dla akcji ForgeRock może wynieść 75% (20/11.37*100%) ceny IPO.

Biorąc to wszystko pod uwagę, polecam akcje spółki na inwestycje średnioterminowe.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku od 2012 roku. Posiada wykształcenie wyższe w zakresie finansów i ekonomii. Rozpoczął handel na rynku walutowym Forex, następnie zainteresował się giełdą, a teraz specjalizuje się w analizie IPO i inwestycji portfelowych.