S&P 500 notowania zbliżają się do swoich rekordowych poziomów. Wygląda na to, że najgorsze już minęło, a rynek się nie załamał, jednak gracze rynkowi są nieco niespokojni. Fed raz po raz wspomina o zaostrzeniu polityki pieniężnej, rentowność obligacji skarbowych cały czas rośnie, ale nikt tego nie zauważa, choć wcześniej najmniejsza wskazówka o rosnącej rentowności akcji wywołała panikę w mediach i szalone wyobrażenia o końcu świata .

Raporty kwartalne mogą uspokajać inwestorów. Oczekiwali, że najbardziej opłacalny będzie 2Q, podczas gdy w 3Q inwestorzy oczekiwali spadku; widzimy jednak, że firmy wciąż poprawiają swoje wyniki finansowe i ustanawiają nowe rekordy. Więc po co się martwić? Firmy mogą pokazać jeszcze lepsze wyniki w IV kwartale.

Cóż, mogą, ale nie wszystkie. Przeglądając wykresy zauważyłem: Wzór głowy i ramion formowanie się na jednym z nich. Mogłem to pominąć, ale wzór był tak wyraźny.

Sprawdziłem profil wydawcy. Okazało się, że jest to firma metalurgiczna Nucor Corporation (NYSE: NUE). Jej akcje są na giełdzie od 1987 roku. Postanowiłem więc sprawdzić, co się dzieje na rynku stalowym i czy są jakieś przyczyny spadków akcji spółek hutniczych. Okazało się, że są.

Dlaczego ceny metali rosną?

Zacznijmy od wydarzenia, które spowodowało tak duży wzrost cen surowców w 2021 r. Źródłem problemu był oczywiście koronawirus. Blokady sprawiły, że popyt na metale gwałtownie spadł, a wiele firm metalurgicznych stanęło na krawędzi przetrwania. Aby wyjść z kłopotów, rząd włączył maszynę drukarską jak w 2008 r. (dla Państwa informacji ropa kosztowała wtedy 140 USD), co pomogło firmom przetrwać kryzys, jednak wiele z nich musiało wstrzymać produkcję.

Dla huty przerwa w produkcji oznacza wygaszenie wielkiego pieca, co zwykle ma miejsce tylko w przypadku remontów kapitalnych.

Wielki piec pracuje przez cały okres eksploatacji, który wynosi ponad 100 lat i średnio co 10 lat jest gaszony w celu naprawy.

Uruchomienie wielkiego pieca zajmuje co najmniej 10 dni i sporo pieniędzy. Dlatego po wygaszeniu wielkich pieców przedsiębiorstwa metalurgiczne nie mogą szybko powrócić do normalnej wielkości produkcji; więc gdy rozluźniono kwarantannę, popyt na metale dość szybko przekroczył podaż, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu cen metali, zwłaszcza w USA.

cła Trumpa

W USA ceny stali rosły znacznie wyżej niż poza granicami kraju. Na przykład cena stali walcowanej na gorąco wyniosła 1,400 USD za tonę więcej niż w Chinach i 800 USD więcej niż w Europie.

Powodem była polityka Donalda Trumpa. Wprowadził cła na importowaną stal, aby chronić firmy metalurgiczne z siedzibą w USA. Cóż, lokalne firmy dobrze na tym zarabiały. Nie były jednak w stanie samodzielnie zaspokoić popytu i ustabilizować ceny.

W rezultacie Koalicja Amerykańskich Producentów i Konsumentów Metalu (CAMMU), zrzeszająca ponad 30,000 XNUMX amerykańskich firm, zwróciła się do prezydenta Joe Bidena, wzywając do zniesienia ceł na stal i aluminium.

Spodziewany jest spadek cen metali

Rynek stali przezwyciężył ostrą fazę, a ceny stabilizują się. Dlaczego wyciągam takie wnioski? Po pierwsze, wielkość produkcji stali w USA powróciła do poziomu sprzed kryzysu. Możesz to zobaczyć na schemacie.

Wielkość produkcji stali w USA w 2017 roku.
Wielkość produkcji stali w USA w 2017 roku.

Po drugie, cena rudy żelaza, z której wykonany jest metal, spadła dwukrotnie i notowana jest na poziomie z 2019 roku. To również wpłynie na ceny stali. Tania ruda żelaza to tania stal.

10-letni wykres cen rudy żelaza.
10-letni wykres cen rudy żelaza.

A jeśli Biden anuluje cła, co jeszcze bardziej obniży ceny metali.

Czy Biden może faktycznie anulować cła?

Z jednej strony zniesienie ceł oznaczać będzie zwiększoną rywalizację, która w pewnym momencie odbije się negatywnie na amerykańskich firmach. Z drugiej strony Biden ubiega się o zgodę na projekt infrastrukturalny, który kosztuje 3.5 bln USD. Pominięcie tego projektu spowoduje wzrost popytu na wyroby firm hutniczych, a aby ceny nie osiągnęły najwyższych poziomów, podaż rynkowa również musi zostać zwiększona. Stąd jest całkiem prawdopodobne, że cła zostaną zniesione lub obniżone.

Wyciąganie wstępnych wniosków

Firmy metalurgiczne doprowadziły produkcję do poziomu sprzed kryzysu i dopóki ceny stali okazywały się zbyt wysokie w porównaniu do lat ubiegłych, firmy osiągały super zyski.

Dla twojej informacji, rosyjski rząd wprowadził cła na eksport stali, aby obciąć część zysków lokalnych firm metalurgicznych.

Super zyski są teraz odzwierciedlone w raportach kwartalnych i mają dobry wpływ na akcje spółek hutniczych. Jednak ceny na rynku teraz spadają, a za nimi pójdą zyski netto firm hutniczych.

Skutki spadku cen metali zobaczymy w przyszłych raportach kwartalnych i zapewne już wkrótce szefowie firm będą tworzyć prognozy, w których sami będą wspominać o możliwym spadku przychodów. A jeśli dochód spada, spada też cena akcji.

Teraz układanka jest kompletna, a Głowa i Ramiona, obiecując spadek cen, całkowicie się z tym zgadza analiza fundamentalna. Wróćmy teraz do wspomnianej wyżej korporacji Nucor.

Korporacja Nucor

Nucor Corporation została założona w 1958 roku; zajmuje się produkcją i sprzedażą stali i wyrobów stalowych. Jej zysk netto w 2021 roku wzrósł o 350%, osiągając 1.5 mld USD. To rekord wszech czasów. Naturalnie przyczyną takiego wzrostu była wysoka cena wyrobów stalowych.

Nie mogło to nie odbić się na cenie akcji: w 2021 r. wzrosła ona o 95%, czasem nawet o 150%.

Spółka zaczęła wydawać nadwyżki na skup akcji. O ile do 2019 roku wydawali na to ok. 100 mln USD kwartalnie, to w 2021 roku suma ta sięgnęła 614 mln USD, co również miało dobry wpływ na kurs akcji. Nucor planuje wydać łącznie 3 mld USD na buyback.

Ale teraz na wykresie formuje się Głowa i Ramiona; dzięki temu następuje krótkoterminowy wzrost do obszaru od 110 do 15 USD. A jeśli notowania uciekną z obszaru w dół, cena będzie miała szansę spaść do 80 USD.

Analiza techniczna akcji Nucor Corporation (NYSE: NUE).
Analiza techniczna akcji Nucor Corporation (NYSE: NUE).

Co może zapobiec upadkowi akcji Nucor?

Istnieją dwa czynniki, które mogą wstrzymywać cytaty.

Pierwszym czynnikiem jest zniesienie przez Biden ceł na importowaną stal i zaakceptowanie projektu infrastrukturalnego.

Drugim czynnikiem jest wykup. Warunki skupu nie zostały jeszcze ustalone, ale kierownictwo firmy zauważyło, że skup odbędzie się na wolnym rynku po niskich cenach. Innymi słowy, firma utrudni spadek cen, jeśli tak się stanie.

Co może sprowokować spadek akcji Nucoru?

To Biden odwołujący cła i obniżka cen stali. Ten ostatni proces jest nieunikniony, ponieważ cena rudy żelaza już spadła.

Te dwa czynniki spowodują, że przychody firm hutniczych spadną, a inwestorzy zareagują negatywnie. Zaczną sprzedawać akcje, próbując czerpać zyski lub zarabiać na spadających cenach.

Zamykanie myśli

Wcześniej analizowałem wykresy według analiza techniczna wyłącznie. Zauważyłem, że czasami zdradza on przyszłość, choć w zasadzie nie ma żadnych wskazówek na temat spadku ceny. Ale gdy tylko notowania zaczną spadać, media zaczynają publikować negatywne publikacje, które wyjaśniają ruchy cen i jeszcze bardziej obniżają ceny akcji.

Obecnie zarówno analizy fundamentalne, jak i techniczne podają przyczyny spadku ceny. Nie spiesz się jednak zbytnio. Poczekaj, aż cena wzrośnie powyżej 110 USD i zobacz, co stanie się dalej.

Jeśli notowania wrócą poniżej 110 USD, będzie to oznaczać dalszy spadek. Wtedy im głębiej będą spadać notowania, tym większą panikę wywołają media, powodując jeszcze większą presję na Nucor.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R StocksTrader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej wynoszącej 0.25 USD. Możesz również wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R StocksTrader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku finansowym jest od 2004 roku. Od 2012 roku handluje akcjami na amerykańskiej giełdzie oraz publikuje artykuły analityczne na giełdzie. Aktywnie uczestniczy w przygotowywaniu i prowadzeniu webinariów edukacyjnych RoboForex.