Bez wątpienia każdy inwestor jest zainteresowany tym, co dzieje się ze spółką, w którą włoży swoje pieniądze po jej fuzji lub przejęciu. Co robić, zwłaszcza z akcji w swoim portfolio? Co najważniejsze, jaki zysk uzyska się po takich wydarzeniach biznesowych? W niniejszym artykule podjęto próbę odpowiedzi na te pytania i podania pewnych opcji postępowania w przypadku fuzji lub przejęcia.

M&A Company

Fuzja to proces, w którym dwie lub więcej firm podejmuje działania gospodarcze w celu powiększenia lub rozszerzenia swojej działalności. Skrót M&A oznacza fuzje i przejęcia. Po połączeniu na rynku pojawia się większa firma. Celem procesu jest usprawnienie biznesu, zwiększenie mocy produkcyjnych, przejmowanie nowych rynków oraz stworzenie pełnego lub częściowego monopolu.

Rodzaje fuzji

Istnieją dwa główne rodzaje fuzji i przejęć:

  • Przyjazne fuzje i przejęcia zdarzają się, gdy dwie firmy uzgadniają wzajemnie korzystne warunki i działają zgodnie z porozumieniem.
  • Wrogie fuzje i przejęcia mają miejsce, gdy zarząd przejmowanej spółki nie zgadza się z nieopłacalnymi warunkami połączenia, ale zwykle nie ma wyboru. Wrogie połączenie staje się możliwe, gdy firma przejmująca jest właścicielem ponad 30% przejmowanej firmy. Jeśli pierwszy posiada pakiet kontrolny akcji (ponad 50%), drugi nie ma szans na sprzeciwienie się połączeniu.

Opcje fuzji

Istnieje kilka sposobów łączenia firm.

  1. Połączenie poziome dzieje się tak, gdy firma konsoliduje się, aby zdobyć większą część rynku. Tak jest w przypadku firm działających na tych samych zasadach w jednym sektorze gospodarki i produkujących podobne produkty.
  2. Połączenie pionowe dzieje się z firmami, które działają w różnych sferach, ale są połączone jakimś procesem technologicznym. Celem jest połączenie wszystkich procesów produkcyjnych w jeden podmiot prawny. Na przykład: wydobycie, przetwarzanie surowca, produkcja i sprzedaż produktu konsumentowi końcowemu. W ten sposób nowa firma scala cały cykl produkcyjny, co czyni ją bardziej konkurencyjną i ułatwia projektowanie nowych produktów.
  3. Jednorodna fuzja połączenie firm wytwarzających wzajemnie powiązane produkty. Na przykład firma produkująca przedmioty z drewna może połączyć się z dostawcą drewna.
  4. Fuzja w celu rozszerzenia rynku sprzedaży to połączenie odległych geograficznie firm. Fuzje transgraniczne są najbardziej rozpowszechnione w bankowości i wśród detalistów spożywczych.
  5. Połączenie konglomeratu (koła) to seria fuzji małych firm z różnych sfer biznesowych, aby na końcu stworzyć jedną korporację. W rezultacie ostateczna firma obejmuje różne produkty, usługi i sfery biznesu.
  6. Połączenie odwrotne dzieje się, gdy prywatna firma kupuje publiczną, aby zaoszczędzić na IPO. W ten sposób wszystko SPAC praca.

Wpływ M&A na notowania

W pierwszej kolejności poznajmy, co dzieje się z akcjami łączących się spółek. W większości przypadków notowania przejmowanej firmy rosną. Powodem jest korzystna oferta wymiany akcji i inne bonusy dla inwestorów i akcjonariuszy.

Zwykle akcje spółki przejmującej mogą spaść. Powodem są zwiększone wydatki na starcie. Po udanej fuzji i udanych przetasowaniach akcje odradzają się i zaczynają rosnąć.

W niektórych przypadkach zdarza się, że po ogłoszeniu fuzji akcje spółek po obu stronach zaczynają spadać. Zwykle dzieje się tak, gdy inwestorzy nie uważają, że fuzja jest uzasadniona i nie widzą perspektyw.

Może się też zdarzyć odwrotna sytuacja: akcje obu spółek rosną. Dzieje się tak, gdy połączenie wygląda obiecująco dla wszystkich, a inwestorzy nie widzą w nim złych stron.

Zalety i wady M&A

Dobre strony to:

  • Zwiększona konkurencyjność
  • Szybsze osiąganie pozytywnych wyników finansowych
  • Kupowanie aktywów zaniżonych
  • Kupowanie już zorganizowanych wzorców produkcji i sprzedaży oraz produkowanie nowości
  • Rozszerzenie obecności geograficznej.

Złe strony to:

  • Ryzyko pomyłki w ocenie potencjału przyszłej firmy
  • Straty finansowe i wydatki związane z procesem M&A
  • Komplikacje łączenia przy różnych sferach pracy
  • Problemy z pracownikami przejmowanej firmy. Personel i kierownictwo mogą być nieprzewidywalne.

Co robią inwestorzy przy M&A?

Kiedy posiadasz akcje przejmowanej firmy, zwykle znajdujesz się w lepszej sytuacji. Akcje rosną (tu pomijamy wyjątki), a warunki wymiany są atrakcyjne. W takim przypadku posiadacz nowego udziału osiąga zysk i otrzymuje udział w nowej spółce.

Akcjonariusze spółki przejmującej mogą ponieść pewne straty lub spadki w portfelu. Możesz zrobić trzy rzeczy:

  1. Sprzedaj aktywa, zanim spadnie w cenie, i kup ponownie po osiągnięciu pewnego warunkowego minimum. Jest to oczywiście ryzykowne, ale możesz zarobić dodatkowy zysk. Pamiętaj jednak, że z inwestora stajesz się spekulantem, co bez wątpienia jest ryzykowne.
  2. Nie rób nic, dopóki proces M&A nie zostanie zakończony i miej nadzieję, że po jego zakończeniu udziały wzrosną.
  3. Pozbądź się swoich akcji i poszukaj lepszych opcji inwestycyjnych.

Dolna linia

M&A to handel rynkowy, który ma zarówno dobre, jak i złe strony. Aby jak najlepiej to wykorzystać, musisz przestudiować i zrozumieć wszystkie procesy. Dobrym sposobem na to jest przestudiowanie identycznych umów w innych firmach. Nie gwarantuje to sukcesu, ale może dać wyobrażenie o tym, co się stanie i jakie są kamienie potknięcia.

Fuzje i przejęcia to skomplikowany proces, który może zająć dużo czasu, więc bądź cierpliwy i staraj się unikać emocjonalnych decyzji.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R StocksTrader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej wynoszącej 0.25 USD. Możesz również wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R StocksTrader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku Forex od 2009 roku, również handluje na giełdzie. Regularnie uczestniczy w webinarach RoboForex przeznaczonych dla klientów o dowolnym poziomie doświadczenia.