Technologie chmurowe cieszą się ostatnio dużą popularnością i wiele firm chce jak najszybciej wdrożyć te rozwiązania do swojej działalności operacyjnej. W ten sposób starają się minimalizować wydatki i poprawiać efektywność procesów biznesowych. To jest powód, dla którego rynek platform Saas rozwijał się tak dynamicznie w ciągu ostatnich kilku lat.

IPO HashiCorp

HashiCorp, firma dostarczająca platformę do integracji rozwiązań w chmurze, planuje IPO na NYSE w dniu 8 grudnia 2021 r. Jej akcje zaczną być notowane z symbolem giełdowym „HCP” następnego dnia. W tym artykule omówimy, czy emitent akcji są interesujące do inwestowania.

Działalność HashiCorp, Inc.

Firma została założona przez dwóch przyjaciół ze studiów, Armona Dadgara i Mitchella Hashimoto, w 2013 roku, a obecnie ma siedzibę w San Francisco w Kalifornii. Od 2016 roku prezesem firmy jest David McJannet, który wcześniej zajmował to samo stanowisko w GitHub. HashiCorp zatrudnia 1,400 osób.

Wartości HashiCorp.
Wartości HashiCorp.

Kluczowymi inwestorami są GGV Capital, Redpoint Omega, Mayfield i True Ventures. HashiCorp zapewnia swoim klientom narzędzia oparte na otwartym kodzie źródłowym, które oferują programistom możliwość łączenia i utrzymywania infrastruktury chmury w ekosystemach zarządzania ich firm.

Kluczowe wskaźniki wydajności HashiCorp.
Kluczowe wskaźniki wydajności HashiCorp.

HashiCorp współpracuje z prawie wszystkimi deweloperami platform chmurowych na rynku. Jednym z najważniejszych klientów firmy jest AWS firmy Amazon. Do udanej integracji w tym systemie emitent dysponuje ponad 500 zasobami i prawie 200 źródłami danych do budowy infrastruktury chmurowej.

Opis produktu HashiCorp.
Opis produktu HashiCorp.

Flagowa linia firmy, pełniąca jedną funkcję w tworzeniu i ustawianiu integracji z chmurą, to:

  • Włóczęga
  • Wikidata
  • Terraform
  • Konsul
  • Sklepienie
  • Koczownik
  • Poddany
  • Wartownik
Flagowa linia HashiCorp.
Flagowa linia HashiCorp.

W lipcu 2021 roku firma miała ponad 2,100 klientów. Wśród nich są takie znane na całym świecie firmy jak Fox, GitHub, Stripe czy General Motors. Emitent sprzedaje swoje usługi bezpośrednio oraz poprzez programy partnerskie. Porozmawiajmy teraz o rynku docelowym HashiCorp.

Rynek i konkurenci HashiCorp, Inc.

Według Research And Markets, rynek platform chmurowych Saas może osiągnąć 136 miliardów dolarów do 2025 roku, przy średniej rocznej stopie wzrostu wynoszącej 27%. Sam HashiCorp ocenia swój rynek docelowy na 72.5 miliarda dolarów. Kluczowymi czynnikami wzrostu będzie przejście wielu firm na oprogramowanie chmurowe oraz potrzeba poprawy efektywności działalności operacyjnej.

Głównymi konkurentami firmy są:

  • VMware
  • Red Hat
  • CyberArka
  • Amazonka
  • Microsoft
  • IBM
  • Google

Wynik finansowy

Spółka ubiega się o IPO bez generowania zysku netto, dlatego skupimy się na analizie jej przychodów. Sprzedaż firmy w 2020 r. (na dzień 31 stycznia 2021 r.) wyniosła 211.85 USD, co oznacza wzrost o 74.71% w stosunku do 2019 r.

Kluczowe wskaźniki finansowe HashiCorp.
Kluczowe wskaźniki finansowe HashiCorp.

Według raportu S-1, w pierwszych 7 miesiącach 2021 r. przychody firmy wyniosły 142.03 mln USD, co oznacza wzrost o 49.83% w porównaniu z analogicznym okresem 2020 r. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wskaźnik wyniósł 259.09 mln USD.

Zysk brutto w 2020 r. wyniósł 170.80 USD, co stanowi wzrost o 75.45% w stosunku do 2019 r. W pierwszych 7 miesiącach 2021 r. wskaźnik wyniósł 116.43 mln USD, co stanowi wzrost o 54.05% w porównaniu z tym samym okresem 2020 r.

Z raportu wynika również, że strata netto firmy stopniowo rosła od 2018 do 2020 roku. Sytuacja zaczęła się jednak zmieniać w 2021 roku – spadła o 39.86% do 40.49 mln USD. Tendencję tę można nazwać pozytywną, zwłaszcza gdy tempo wzrostu przychodów rośnie. Oba te czynniki mogą oznaczać potencjalny zysk netto w dającej się przewidzieć przyszłości.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w bilansie firmy wynoszą 244.11 mln USD, podczas gdy jej łączne zobowiązania wynoszą 17.97 mln USD. HashiCorp ma dodatni przepływ pieniężny w wysokości 226.13 mln USD. Kondycja finansowa firmy jest wystarczająco stabilna dla startupu z branży IT.

Mocne i słabe strony HashiCorp, Inc.

Czas na podkreślenie zagrożeń i zalet inwestowania w akcje HashiCorp. Uważam, że mocnymi stronami firmy są:

  • Potencjalna wielkość rynku docelowego.
  • Tempo wzrostu przychodów wynosi ponad 25% rocznie.
  • Zarządzanie dźwiękiem.
  • Ograniczenie strat netto.
  • Szeroka sieć afiliacyjna.

Ryzyka inwestowania w akcje HashiCorp Inc. to:

  • Firma przynosi straty i nie wypłaca dywidend.
  • Silna konkurencja.
  • Mały udział w rynku.

Szczegóły IPO i oszacowanie kapitalizacji HashiCorp, Inc.

Gwarantami IPO są Blaylock Van, LLC, Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, William Blair & Company, LLC, R. Seelaus & Co., Inc., Citigroup Global Markets Inc., Cowen and Company, LLC, JMP Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Nomura Securities International, Inc., Oppenheimer & Co. Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC i BofA Securities, Inc.

HashiCorp planuje sprzedać 15.3 mln akcji zwykłych po cenie 68-72 USD za akcję. Jeśli akcje zostaną sprzedane po najwyższej cenie z tego przedziału, wolumen IPO może osiągnąć 1.07 miliarda dolarów przy kapitalizacji 12.52 miliarda dolarów.

Do oceny firm przynoszących straty posługujemy się mnożnikiem, Stosunek ceny do sprzedaży (wskaźnik P/S). Wartość AP/S dla sektora technologicznego z tak szybko rozwijającym się rynkiem docelowym może wynieść nawet 40 w okresie blokady. HashiCorp ubiega się o IPO z P/S równym 47.7. Jeśli underwriterzy nie zmienią warunków IPO, inwestycję tę można uznać za przedsięwzięcie typu venture.

Dlatego, aby zminimalizować ryzyko, lepiej poczekać kilka dni i zobaczyć, jak reagują gracze rynkowi. Akcje te można uznać za krótkoterminowe inwestycje spekulacyjne.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R StocksTrader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej wynoszącej 0.5 USD. Możesz również wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R StocksTrader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku od 2012 roku. Posiada wykształcenie wyższe w zakresie finansów i ekonomii. Rozpoczął handel na rynku walutowym Forex, następnie zainteresował się giełdą, a teraz specjalizuje się w analizie IPO i inwestycji portfelowych.