Krótkoterminowy wynajem samochodów stał się bardzo popularny w kosmopolitycznych centrach na całym świecie, zwłaszcza wśród najmłodszych, którzy często potrzebują samochodu tylko na kilka godzin. Ponieważ samochody znajdują się na parkingach w całym mieście, znacznie łatwiej znaleźć je w odległości spaceru.

Takie usługi są doskonałą alternatywą dla taksówek dla tych klientów, którzy mogą i chcą jeździć samodzielnie. W większości przypadków usługi carsharingu są dostępne za pośrednictwem aplikacji mobilnych.

IPO Delimobil Holding SA

Delimobil Holding SA, jedna z najpopularniejszych firm carsharingowych w Rosji, zadebiutuje w USA na NYSE. Jego akcji rozpocznie handel następnego dnia po IPO, symbol giełdowy „DMOB”.

Data debiutu została przesunięta, dlatego spółka wejdzie na giełdę najwcześniej na początku stycznia. Póki co zagłębmy się w biznes firmy i spróbujmy dowiedzieć się, czy Delimobil ma szansę przyciągnąć wielu inwestorów.

Działalność Delimobil Holding SA

Delimobil Holding SA powstała w 2015 roku z siedzibą w Luksemburgu. Założycielem/CEO firmy jest Vincenzo Trani. Delimobil zatrudnia ponad 1,000 osób (ponad połowa z nich zajmuje się serwisem i konserwacją samochodów).

Firma oferuje swoje usługi w 11 miastach w Rosji, m.in. w Moskwie i Sankt Petersburgu. Według Tiburon Brand Health Research marka „Delimobil” stała się bardziej rozpoznawalna w Rosji pod koniec 2020 roku.

Misja Delimobil.
Misja Delimobil.

Według moskiewskiego Departamentu Transportu Delimobil Holding pokrywa 44% wszystkich podróży w ramach carsharingu. Bank of America informuje, że firma jest liderem branży, spychając na dalszy plan swojego kluczowego konkurenta, Yandex.Drive.

Kluczowe parametry biznesowe Delimobil.
Kluczowe parametry biznesowe Delimobil.

Ponad 7 milionów osób zapisało się na usługę firmy; liczba ta wzrosła o 86% w poprzednim roku. Flota samochodowa emitenta obejmuje samochody klasy komfort i liczy ponad 18 tys. pojazdów. Holding oferuje również usługi wynajmu długoterminowego pod marką Anytime Prime z ponad 600 samochodami.

Delimobil Struktura holdingu.
Delimobil Struktura holdingu.

Usługi Delimobil Holding cieszą się ogromną popularnością wśród młodzieży, gdyż średnia wieku klientów firmy to 19 lat. W celu prowadzenia wewnętrznej księgowości i usprawnienia procesów biznesowych firma korzysta z autorskiej platformy Smart Mobility Management (SMM).

W trakcie rund inwestycyjnych emitent pozyskał ok. 300 mln USD, w tym krajowy bank inwestycyjny VTB Capital (nieco ponad 13%).

Przyjrzyjmy się teraz bliżej rynkowi docelowemu spółki, który moim zdaniem będzie punktem wzrostu biznesu Delimobil Holding.

Rynek i konkurenci Delimobil Holding SA

Według Frost & Sullivan globalny rynek carsharingu w 2020 roku wzrósł o 4% i nawet pandemia nie mogła powstrzymać jego ekspansji. To samo badanie mówi, że globalny rynek mobilności współdzielonej (taksówki i wynajem samochodów) w 2020 roku wynosił 110 miliardów dolarów.

Oczekuje się, że rynek będzie dodawać 7.8% rocznie do 2025 roku i do tego czasu osiągnąć 160 miliardów dolarów. Kluczowym motorem wzrostu jest wzrost liczby klientów wśród młodzieży.

Głównymi konkurentami firmy są:

  • Yandex.Drive.
  • Sberautopodpiska.
  • Ty prowadzisz.
  • BelkaCar.
  • Ruli.
  • Karuzela.
  • Carendy.

Wynik finansowy

Delimobil Holding wchodzi na giełdę, przynosząc straty, dlatego skupimy się na analizie jego przychodów. W 2020 r. sprzedaż firmy wyniosła 6.45 mld rubli, co stanowi wzrost o 28.74% w stosunku do 2019 r.

Wyniki finansowe Delimobil.
Wyniki finansowe Delimobil.

Według raportu F-1, w pierwszych 2 kwartałach 2021 r. przychody Delimobilu wyniosły 4.93 mld rubli, co oznacza wzrost o 120.09% w porównaniu z analogicznym okresem 2020 r. Jak widać, biznes firmy rośnie znacznie szybciej niż sam rynek.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy kalendarzowych przychody wyniosły 9.13 mld rubli. Jeśli obecne tempo rozwoju utrzyma się, to na koniec 2021 r. suma ta może sięgnąć 14.2 mld rubli.

Strata netto spadła o 53.03% do 1.07 mld rubli. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w bilansie spółki wynoszą 4.30 mld rubli, a jej łączne zobowiązania to 22.10 mld.

Mocne i słabe strony Delimobil Holding SA

Teraz podkreślmy mocne i słabe strony Delimobil Holding. Uważam, że zalety inwestowania w akcje spółki to:

  • Docelowa wielkość rynku.
  • Świadomość marki.
  • Zarządzanie dźwiękiem.
  • Dużo młodzieży wśród klientów.
  • Tempo wzrostu biznesu.

Czynniki ryzyka inwestowania w akcje są następujące:

  • Firma przynosi straty i nie płaci dywidendy.
  • Silna konkurencja.
  • Biznes nie ma charakteru ponadnarodowego, jest ograniczony jurysdykcją rosyjską.

Szczegóły IPO i oszacowanie kapitalizacji Delimobil Holding SA

Początkowo Delimobil Holding planował wejść na giełdę w listopadzie, ale później zarząd zdecydował o IPO na początku 2022 roku. Gwarantami IPO są Sberbank CIB (UK) Limited, Banco Santander, SA, Citigroup Global Markets Inc., VTB Capital plc i BofA Securities, Inc.

Podczas pierwszej oferty publicznej firma planuje sprzedać 20 mln akcji zwykłych po cenie 10-12 USD za akcję. Oczekuje się, że wielkość IPO wyniesie 220 milionów dolarów, a kapitalizacja firmy może wynieść 836 milionów dolarów. Delimobil Holding będzie pierwszą na świecie publiczną firmą carsharingową.

Do oceny firm przynoszących straty posługujemy się mnożnikiem, Stosunek ceny do sprzedaży (wskaźnik P/S). Wartość AP/S dla sektora technologicznego z tak szybko rozwijającym się rynkiem docelowym może wynieść nawet 10 w okresie blokady. Firma ubiega się o IPO z P/S równym 6.76. W efekcie upside dla akcji może wynieść nawet 47.93% (10/6.76*100%).

Biorąc to wszystko pod uwagę, uznałbym tę inwestycję za przedsięwzięcie. W przypadku sprzyjających nastrojów rynkowych istnieje duże prawdopodobieństwo „eksplozji” kapitalizacji spółki. Dlatego polecam tę firmę do krótkoterminowych inwestycji spekulacyjnych.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R StocksTrader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej wynoszącej 0.25 USD. Możesz również wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R StocksTrader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku od 2012 roku. Posiada wykształcenie wyższe w zakresie finansów i ekonomii. Rozpoczął handel na rynku walutowym Forex, następnie zainteresował się giełdą, a teraz specjalizuje się w analizie IPO i inwestycji portfelowych.