Istnieje opinia, że ​​współczesna analiza techniczna opiera się na teorii Dow, a dziś porozmawiamy o tej wyjątkowej teorii Charlesa Dow, która wciąż pozostaje dość skuteczna. Omówimy również, jak to podejście można wykorzystać w handlu.

Czym jest teoria Dow

Seria artykułów Dow w Wall Street Journal pomogła Williamowi P. Hamiltonowi, Robertowi Rhea i George'owi Schaeferowi opracować teorię badań rynkowych.

Teoria Dow to podejście do handlu oparte na sześciu zasadach. Główny nacisk kładziony jest na wzloty i dołki cen, które pomagają wykryć obecny trend. Ponadto każdy czynnik zewnętrzny, taki jak wiadomości lub zdarzenia losowe, powinien być już wliczony w cenę. Teoria Dow w analizie technicznej również pozostaje aktualna w dzisiejszych czasach.

Początkowo zasady te były stosowane tylko dla indeksów kolejowych i przemysłowych, które zostały uwzględnione w Dow Jones Industrial Average. Jednak niektóre badania dowodzą skuteczności zasad również na giełdzie.

Na przykład Martin Pring w swojej książce Technical Analysis Explained napisał, że Zapasy z indeksu Dow Jones kupiony w 1987 roku za 44 USD mógłby przynieść około 2,500 USD zysku, gdyby został sprzedany w 1990 roku.

Zasady teorii Charlesa Dowa

Jak wspomniano powyżej, cała teoria Dow opiera się na sześciu zasadach. Przyjrzyjmy się każdemu z nich bardziej szczegółowo.

Rynek dba o wszystko

Wszystkie zdarzenia i czynniki zostały już uwzględnione przez rynek i uwzględnione w cenie. Absolutnie ważne jest każde zdarzenie, które może się wydarzyć, nawet katastrofa czy trzęsienie ziemi. Zasada ta jest również znana jako „Rynek wszystko deprecjonuje”.

Na przykład, jeśli firma przygotowuje się do przedstawienia świetnego raportu, rynek prawdopodobnie to rozliczy jeszcze przed pojawieniem się raportu. Innymi słowy, popyt na akcje spółki będzie z góry rósł, a po publikacji raportu wzrost może się zatrzymać.
Co więcej, notowania mogą spaść, gdy zostanie opublikowany mocny raport, ponieważ raport może nie być tak dobry, jak oczekiwano.

Istnieją trzy rodzaje trendów

Charles Dow zdefiniował ten trend, ale nigdy nie koncentrował się na trendach wzrostowych, spadkowych i mieszkania jak w klasycznej analizie technicznej. Niemniej jednak jego definicja trendu pozostaje skuteczna. Mówi, że w trendzie wzrostowym każdy kolejny szczyt i dołek jest wyższy niż poprzedni. W tej zasadzie teorii Dow szacowana jest długość trendów:

  • główny trend trwa dłużej niż rok, czasem kilka lat. Przypuszcza się, że główna masa inwestorów na giełdzie poszukuje głównie głównego trendu.
  • trend wtórny, czyli trend pośredni, trwa od trzech tygodni do trzech miesięcy. Może sięgać nawet 50% korekty pierwotnego trendu.
  • mały trend trwa nie dłużej niż trzy tygodnie. Składa się z niewielkich wahań wewnątrz trendu wtórnego. We współczesnym handlu nazywa się to najczęściej trendem krótkoterminowym.

Trend ma trzy fazy

W głównym nurcie teoria Dow wyróżnia trzy fazy w oparciu o tło informacyjne i zachowanie inwestorów:

  • Akumulacja zaczyna się, gdy bardziej poinformowani i doświadczeni inwestorzy zaczynają kupować. Rynek zadbał o wszystkie negatywne informacje, ale sentyment większości graczy pozostaje negatywny.
  • Udział zaczyna się, gdy traderzy korzystający z analizy technicznej angażują się w zakup. Ceny nadal rosną i wskaźniki pokazać silne bycze trendy. Tło informacyjne staje się bardziej pozytywne, a ogólne nastroje poprawiają się.
  • Dystrybucja zaczyna się, gdy większość graczy rynkowych aktywnie wchodzi na rynek, wiadomości są zwyżkowe, prognozy są zbyt optymistyczne, a wolumen transakcji bije rekordy. W tym momencie poinformowali inwestorzy, którzy kupowali w pierwszej fazie, zaczynają dystrybuować swoje aktywa. Jednak większość odczuwa jedynie chęć zakupu.

Indeksy muszą się wzajemnie potwierdzać

Teoria Dow porównuje wskaźniki kolejowe i przemysłowe, aby zobaczyć, do jakiego stopnia postępował obecny trend. Każdy ruch jednego wskaźnika musi być udowodniony przez drugi. Co więcej, czas, jaki upływa między tymi ruchami, musi być minimalny: im mniejszy, tym silniejszy sygnał.

Na przykład możemy podejrzewać, że rynek jest zwyżkowy, gdy oba indeksy odnawiają poprzednie maksima. A jeśli tylko indeks przemysłowy osiąga maksimum, podczas gdy indeks kolejowy nigdy nie potwierdza ruchu, oznacza to, że jest za wcześnie na prognozowanie według teorii Dow.

Wolumen handlu musi potwierdzać trend

Oczekuje się, że wolumen obrotu będzie rósł w kierunku panującego trendu. W trendzie zwyżkowym wolumen obrotu musi rosnąć wraz ze wzrostem ceny, a w trendzie spadkowym musi spadać, gdy cena spada.

Jednak Dow nigdy nie uważał tego sygnału za główny: najpierw przyjrzał się zachowaniu wykresu cenowego, a następnie szukał potwierdzeń wolumenu.

Trend rozwija się aż do wyraźnego odwrócenia

W teorii Dow trudno jest znaleźć odwrócenie rynku: w tym kierunku zmierza nowy trend. Istnieje jednak pogląd, że trend zwyżkowy odwraca się, gdy cena nie może odnowić poprzedniego szczytu i wykazuje dołek poniżej poprzedniego. Może to oznaczać spowolnienie trendu lub odwrócenie trendu, ponieważ sekwencja nowych szczytów i dołków została zatrzymana i istnieje ryzyko, że pójdzie w przeciwnym kierunku.

Teoria Dow w analizie technicznej

Teoria Charlesa Dow jest dość łatwa do dostosowania do współczesnych rynków. Jesse Livermore powiedział, że rynkiem porusza psychologia graczy rynkowych. Chociaż pojawiły się nowe rynki, psychologia nigdy się nie zmieniła; stąd wzory a prawa odkryte przez Charlesa Dow na mapach będą działać również w przyszłości.

Co myślisz o teorii Dow plus Forex? Rzeczywiście, w dzisiejszych czasach jest używany w Forex również. Na przykład handlujemy trendem i łączymy różne ramy czasowe do wyszukiwania sygnału.

Odwrócenie trendu, które pojawia się, gdy cena nie może odnowić poprzedniego maksimum, często prowadzi do pojawienia się takich wzorców, jak Głowa i ramiona i Double Top.

A jeśli handlujemy trendem zwyżkowym, niektórzy inwestorzy, którzy korzystają z analizy technicznej, uważają, że należy kupować, gdy cena przebije szczyt lub zbliży się do poprzedniego dołka. Jeśli trend jest silny, oderwanie się od szczytu może popchnąć cenę dalej w górę i nie pozwoli jej spaść poniżej poprzedniego dołka.

Być może nie ma bezpośredniej korelacji między teorią Dow a Forex, ale najczęściej idee zachowań cenowych opisane powyżej pokrywają się z praktykami analitycznymi współczesnych traderów. Za pomocą wzorów graficznych można tworzyć prognozy według teorii Dow.

Zamykanie myśli

Teoria Dow bardzo dobrze opisuje zachowanie rynku. Chociaż początkowo był przeznaczony do analizy indeksów, dziś handlowcy z powodzeniem wykorzystują go w analizie technologicznej.

Nacisk kładziony jest nie tylko na ruchy cen, ale także na zachowanie graczy rynkowych na różnych etapach rozwoju trendu. Teoria może zawierać część psychologiczną.

Oczywiście, niektóre zasady są przestarzałe, ale nikt nie odważy się zaprzeczyć znaczeniu teorii Dow dla współczesnego handlu.


Materiał przygotowany przez

Analityk finansowy i odnoszący sukcesy trader; w swojej praktyce preferuje bardzo zmienne instrumenty. Prowadzi codzienne seminaria internetowe na temat handlu i projektuje materiały edukacyjne RoboForex.