W niniejszym przeglądzie opisano, czym jest recesja gospodarcza i dlaczego tak się dzieje. Przeanalizujemy przypadek globalnej recesji gospodarczej i zobaczymy kilka rad, jak zachować się w czasie kryzysu.

Czym jest recesja gospodarcza

Recesja to poważny i długotrwały spadek aktywności gospodarczej, charakteryzujący się spadkiem produkcji i zatrudnienia, co skutkuje spadkiem dochodów i wydatków gospodarstw domowych. Zjawisko to może trwać kilka miesięcy i zwykle następuje po nim spadek PKB.

Eksperci z amerykańskiego Narodowego Biura Badań Gospodarczych (NBER) podali własną definicję. Stwierdzają, że recesja jest znaczącym spadkiem gospodarczym, który zaczyna się u szczytu poprzedniego wzrostu i kończy u dołu kolejnego spadku.

Spadek aktywności gospodarczej musi być dość głęboki i długotrwały, aby mieć prawo nazywać się recesją. Może to trwać zaledwie kilka miesięcy, ale powrót do poprzedniego szczytu zajmie gospodarce lata.

Przyczyny i oznaki recesji gospodarczej

Wiele teorii ekonomicznych ma trudności z wyjaśnieniem, dlaczego iw jaki sposób gospodarka unika długotrwałego trendu wzrostowego i zaczyna spadać. Na przykład gwałtowny i stabilny wzrost cen ropy spowodowany kryzysem geopolitycznym może doprowadzić do wzrostu wydatków na rynku światowym i wywołać globalną recesję gospodarczą.

Zgodnie z wnioskiem Komisji Specjalnej Kongresu USA, recesja gospodarcza 2008-2009 została wywołana takimi czynnikami, jak błędy w regulacjach finansowych i zarządzaniu przedsiębiorstwami, zbyt wysokie zadłużenie gospodarstw domowych, szerokie stosowanie instrumentów pochodnych wysokiego ryzyka oraz wzrost liczby nieuregulowany równoległy system bankowy.

Rozprzestrzenianie się COVID-19 w 2020 r. i ograniczenia kwarantanny to kolejny przykład szoku gospodarczego, który może wywołać recesję. Może to być tylko przyspieszenie procesu, który może być nieunikniony z powodu innych czynników.

Analitycy wyróżniają dwa główne oznaki zbliżającego się upadku gospodarczego:

  • Stopniowy spadek PKB kraju w ciągu dwóch kwartałów z rzędu.
  • Odwrócona krzywa rentowności obligacji. Zwykle obligacje długoterminowe wykazują lepszą rentowność niż obligacje krótkoterminowe. Jednak w takich warunkach rentowność obligacji krótkoterminowych przewyższa rentowność obligacji długoterminowych.

Czym jest luka recesyjna

Luka recesji to luka między ilością towarów i usług wytworzonych w okresie pełnego zatrudnienia i recesji. Innymi słowy, jest to różnica między faktycznymi i potencjalnymi statystykami produkcji w gospodarce kraju, gdzie faktyczne wyniki są gorsze od potencjalnych.

Ta luka jest wskaźnikiem, za pomocą którego ekonomiści mierzą utracony potencjał gospodarki działającej w recesji. Mierzą, co gospodarka mogłaby wyprodukować, gdyby działała z pełną mocą, i pomniejszają to, co naprawdę produkuje, aby zobaczyć deficyt.

Jak recesja w USA w 2008 r. wpłynęła na światowe rynki kapitałowe

Recesja gospodarcza i kryzys w 2008 roku nastąpiły po długim okresie wzrostu cen mieszkań i boomu kredytów hipotecznych w USA. Ogólny szczyt gospodarczy miał miejsce w grudniu 2007 r., a NBER uważa ten miesiąc za początek recesji. Na początku spadek aktywności gospodarczej był niewielki, ale gwałtownie przyspieszył jesienią 2008 r., kiedy napięcie na rynkach finansowych osiągnęło szczyt. PKB USA spadł z +2% do -2.6%, a stopa bezrobocia wzrosła z 5% do 10%.

Od stycznia 2007 r. do września 2009 r. duże amerykańskie i europejskie banki straciły ponad 1 bilion dolarów na toksycznych aktywach i niezabezpieczonych pożyczkach. Brak zaufania inwestorów do zdolności płatniczych banków oraz coraz mniej przystępne kredyty doprowadziły do ​​gwałtownego spadku cen towarów i usług. Kryzys szybko przekształcił się w globalny szok gospodarczy, doprowadzając do bankructwa kilku dużych banków. Światowa gospodarka zwolniła, ponieważ kredytowanie stało się trudne, a światowy handel osłabł.

Ta recesja w USA stała się najdłuższą od czasów II wojny światowej i trwała 2 miesięcy. The S&P 500 indeks zaczął spadać pod koniec 2007 r., a tracąc ponad 50%, zaczął odreagowywać dopiero w połowie 2009 r.

Spadek S&P 500 w latach 2007-2009
Spadek S&P 500 w latach 2007-2009

Światowa recesja gospodarcza 2022

W dzisiejszych czasach globalna gospodarka gwałtownie zwalnia. Wojna na Ukrainie, wzrost cen nośników energii i żywności oraz brak równowagi między popytem na nie a podażą powodują wzrost globalnego inflacja. Według prognoz analityków spadek zdolności nabywczych gospodarstw domowych oraz zaostrzenie polityki kredytowej i monetarnej sprowadzi wzrost amerykańskiej gospodarki do 2.3% w tym roku i do 1% w przyszłym.

W Chinach spowolnienie rozwoju gospodarczego okazało się silniejsze niż oczekiwano z powodu wybuchów COVID-19 i nałożonych środków kwarantanny. W strefie euro wzrost spadł w tym roku do 2.6%, aw przyszłym wyniesie 1.2%. Według prognoz MFW inflacja i kryzys geopolityczny już postawiły światową gospodarkę na skraju recesji.

Recesja gospodarcza a depresja

Jak wspomniano powyżej, recesja gospodarcza to przejściowy spadek aktywności gospodarczej charakteryzujący się spadkiem produkcji i zatrudnienia.

Depresja to głębszy i dłuższy stres dla gospodarki. Charakteryzuje się gwałtownym spadkiem produkcji przemysłowej, wysokimi stopami bezrobocia, poważnym spadkiem lub całkowitym zatrzymaniem budowy oraz poważnym spadkiem międzynarodowego handlu i przepływów pieniężnych.

Innymi słowy, depresja jest szczególnie głęboką i długą recesją, chociaż nie wynaleziono jeszcze żadnej formuły opisującej ją. Świetnym przykładem jest Wielki Kryzys lat 1930., który obniżył produkcję w USA o 33%, zapasy — o 80%, podczas gdy stopa bezrobocia osiągnęła 25%.

Co robić podczas recesji gospodarczej

Należy zdać sobie sprawę, że następują spadki gospodarcze, więc musimy być przygotowani. Nie należy ani panikować, ani podejmować pochopnych decyzji. Kryzys ma charakter przejściowy i wymaga od inwestorów ostrożności i szukania nowych perspektyw.

Oto kilka rad od doradców finansowych, jak powinien zachowywać się inwestor podczas recesji.

  • Gromadź wolne pieniądze, aby nie wykorzystywać okazji inwestycyjnych, takich jak kupowanie aktywów po przepysznych cenach lub wprowadzanie papierów wartościowych na samym dole. Pieniądze powinny być przechowywane na lokatach, z których można je wypłacić bez utraty odsetek lub w krótkoterminowych obligacjach skarbowych lub korporacyjnych najbardziej wiarygodnych emitentów.
  • Zbuduj rezerwy finansowe. Najlepiej byłoby mieć rezerwę równą rocznym wydatkom. Dla firm oznacza to utrzymanie wskaźnika aktywów obrotowych do zobowiązań bieżących powyżej 1.
  • Wcześniej spłacaj drogie pożyczki. Spłaty zadłużenia nie powinny przekraczać 30% miesięcznego dochodu. Pozwala to zmniejszyć ryzyko zaległości kredytowych i braku płatności.
  • Preferuj obligacje krótkoterminowe do inwestowania. Zanim zacznie się recesja, należy zwiększyć liczbę obligacji krótkoterminowych wiarygodnych emitentów w portfelu. Tymczasem pozycje w Zapasy powinny być w większości zamknięte, z wyjątkiem zapasów kilku gałęzi ochronnych z dobrym dywidendy.

Zamykanie myśli

Recesja jest zjawiskiem kryzysowym, po którym następuje poważny spadek gospodarki kraju. Giełdy zwykle spadają gwałtownie w ciągu kilku miesięcy. W takich momentach inwestorzy muszą być bardzo ostrożni, unikając ryzyka związanego z bezpiecznymi aktywami, aby chronić swój kapitał.

Kryzysy takie otwierają jednak nowe możliwości, ponieważ zwykle po spadku następuje długotrwałe ożywienie i wzrost gospodarki oraz rynków akcji.


Materiał przygotowany przez

Handluje na rynkach finansowych od 2004 roku. Zdobyta wiedza i doświadczenie stanowią o jego własnym podejściu do analizy aktywów, którym chętnie dzieli się ze słuchaczami webinariów RoboForex.