IPO Hengguang Holding: chiński broker ubezpieczeniowy
19.01.2023
4 min
Działalność ubezpieczeniowa charakteryzuje się zazwyczaj niskim ryzykiem i imponującymi marżami zysku. To sprawdzona teoria. Ponadto firmy ubezpieczeniowe rzadko bankrutują, szczególnie w porównaniu z bankami. Dlatego akcje ubezpieczeniowe cieszą się dużym zainteresowaniem inwestorów.
Dzisiaj porozmawiamy o Hengguang Holding Co., Limited, chińskim brokerze ubezpieczeniowym, który planuje wejść na giełdę NASDAQ pod symbolem giełdowym HGIA. Jednak dokładna data IPO nie jest jeszcze znana.
Hengguang Holding w skrócie
Hengguang Holding jest brokerem ubezpieczeniowym świadczącym usługi pośrednictwa na rynku chińskim. Firma pomaga swoim klientom w szybkim znalezieniu najkorzystniejszych warunków ubezpieczenia majątkowego, zdrowotnego i na życie w kraju.
Założona w 2004 roku firma jest zarejestrowana na Kajmanach, a jej główna siedziba znajduje się w Chengdu w Chinach. Działa w Chinach pod marką Heng Guang Insurance.
Na czele zespołu zarządzającego stoi jeden z założycieli Hengguang Holding, Zhang Jiulin. Wcześniej był dyrektorem sprzedaży w Zijin Property Insurance Co.
Przychody Hengguang Holding generowane są przez prowizje od składek ubezpieczeniowych uzyskiwanych przez jego partnerów. Emitent rozwija swoją działalność zarówno online, jak i offline. Posiada 48 oddziałów w 15 prowincjach w Chinach. Uruchomiła również aplikację mobilną dla własnej platformy cyfrowej, Heng Kuai Bao.
Działalność Hengguang Holding charakteryzuje się stosunkowo niskim poziomem dywersyfikacji bazy klientów. Ponad 60% przychodów firmy jest generowanych przez pięciu kluczowych partnerów: The People's Insurance Company (Group) of China Limited, Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd., China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. , Allianz Jingdong General Insurance Company Ltd. i Alltrust Insurance Company Limited. Łącznie Emitent posiada w Chinach 70 firm partnerskich.
Na dzień 30 czerwca 2021 r. kwota inwestycji zebranych przez Hengguang Holding wyniosła 7.2 mln USD. Głównymi inwestorami były osoby fizyczne Zhang Jiulin, Haibo Bai i Xuefeng Huang.
Perspektywy rynku adresowalnego Hengguang Holding
Według raportu GlobalData, rynek ubezpieczeń w Chinach osiągnie w 2.13 roku wartość 313 bln CNY (2025 mld USD). Przewiduje się, że średnia roczna stopa wzrostu od 2020 do 2025 roku włącznie osiągnie poziom 9.5%.
Przewiduje się, że głównym motorem przewidywanego rozwoju tej branży w ChRL będzie wzrost popularności ubezpieczeń komunikacyjnych. W 2020 roku ten rodzaj ubezpieczeń stanowił 61% wszystkich składek ubezpieczeniowych.
W Chinach działają tysiące różnych brokerów ubezpieczeniowych. Rynek chiński charakteryzuje się wysokim poziomem konkurencji i brakiem głównych graczy z dominującym udziałem niszowym.
Wyniki finansowe Hengguang Holding
Wyniki finansowe Hengguang Holding przedstawione na formularzu F-1 za 2020 rok wskazują na spadek zysku netto o 6052.5% do 45,720 2019 USD w porównaniu do statystyk za XNUMX rok. Spadek wynika ze zwiększonych wydatków na badania i rozwój.
Przychody emitenta za 2020 rok wyniosły 21.88 mln USD, czyli o 6.8% mniej niż wynik za 2019 rok. Jak widać, wzrost sprzedaży nie nadąża za tempem wzrostu rynku docelowego.
Na koniec I półrocza 2021 r. przychody wyniosły 8.88 mln USD, a strata netto 493,920 2020 USD. W tym samym okresie 11.1 r. przychody sięgnęły 329,300 mln USD, a zysk netto XNUMX XNUMX USD.
Przepływy pieniężne netto za rok 2020 były dodatnie i wyniosły 411,190 31 USD. Na dzień 2020 grudnia 810,000 r. spółka miała na rachunkach 2.81 tys. USD, a zobowiązania ogółem sięgały XNUMX mln USD.
Mocne i słabe strony Holdingu Hengguang
Silne strony:
- Obiecujący adresowany rynek
- Emitent mocno inwestuje w promocję marki
- Zastrzeżona platforma cyfrowa
- Wykwalifikowany zarząd
Słabości:
- Wysoki poziom rywalizacji
- Istnienie straty netto
- Niski poziom dywersyfikacji bazy klientów
Co wiemy o IPO Hengguang Holding
Gwarantami emisji akcji Hengguang Holding Co., Limited jest Network 1 Financial Securities, Inc. Emitent planuje sprzedać 4 mln akcji zwykłych po oferowanej średniej cenie 4 USD za sztukę. Wpływy brutto ze sprzedaży akcji wyniosą 16 mln USD, z wyłączeniem sprzedaży opcji przez subemitenta. Spółka może osiągnąć kapitalizację rynkową na poziomie 44.4 mln USD.
Mnożnik (współczynnik) P/S (kapitalizacja/przychody) emitenta może sięgać 2.25. Średni P/S chińskich brokerów ubezpieczeniowych wynosi 3. Wzrost (potencjał wzrostu) tych akcji może osiągnąć 33% ((3/2.25-1)*100%) w tym okresie.
