Działalność ubezpieczeniowa charakteryzuje się zazwyczaj niskim ryzykiem i imponującymi marżami zysku. To sprawdzona teoria. Ponadto firmy ubezpieczeniowe rzadko bankrutują, szczególnie w porównaniu z bankami. Dlatego akcje ubezpieczeniowe cieszą się dużym zainteresowaniem inwestorów.

Dzisiaj porozmawiamy o Hengguang Holding Co., Limited, chińskim brokerze ubezpieczeniowym, który planuje wejść na giełdę NASDAQ pod symbolem giełdowym HGIA. Jednak dokładna data IPO nie jest jeszcze znana.

Hengguang Holding w skrócie

Holding Hengguang

Hengguang Holding jest brokerem ubezpieczeniowym świadczącym usługi pośrednictwa na rynku chińskim. Firma pomaga swoim klientom w szybkim znalezieniu najkorzystniejszych warunków ubezpieczenia majątkowego, zdrowotnego i na życie w kraju.

Założona w 2004 roku firma jest zarejestrowana na Kajmanach, a jej główna siedziba znajduje się w Chengdu w Chinach. Działa w Chinach pod marką Heng Guang Insurance.

Na czele zespołu zarządzającego stoi jeden z założycieli Hengguang Holding, Zhang Jiulin. Wcześniej był dyrektorem sprzedaży w Zijin Property Insurance Co.

Geografia biznesowa Hengguang Holding
Geografia biznesowa Hengguang Holding

Przychody Hengguang Holding generowane są przez prowizje od składek ubezpieczeniowych uzyskiwanych przez jego partnerów. Emitent rozwija swoją działalność zarówno online, jak i offline. Posiada 48 oddziałów w 15 prowincjach w Chinach. Uruchomiła również aplikację mobilną dla własnej platformy cyfrowej, Heng Kuai Bao.

Aplikacja mobilna Heng Kuai Bao
Aplikacja mobilna Heng Kuai Bao

Działalność Hengguang Holding charakteryzuje się stosunkowo niskim poziomem dywersyfikacji bazy klientów. Ponad 60% przychodów firmy jest generowanych przez pięciu kluczowych partnerów: The People's Insurance Company (Group) of China Limited, Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd., China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. , Allianz Jingdong General Insurance Company Ltd. i Alltrust Insurance Company Limited. Łącznie Emitent posiada w Chinach 70 firm partnerskich.

Partnerzy Holdingu Hengguang
Partnerzy Holdingu Hengguang

Na dzień 30 czerwca 2021 r. kwota inwestycji zebranych przez Hengguang Holding wyniosła 7.2 mln USD. Głównymi inwestorami były osoby fizyczne Zhang Jiulin, Haibo Bai i Xuefeng Huang.

Perspektywy rynku adresowalnego Hengguang Holding

Według raportu GlobalData, rynek ubezpieczeń w Chinach osiągnie w 2.13 roku wartość 313 bln CNY (2025 mld USD). Przewiduje się, że średnia roczna stopa wzrostu od 2020 do 2025 roku włącznie osiągnie poziom 9.5%.

Przewiduje się, że głównym motorem przewidywanego rozwoju tej branży w ChRL będzie wzrost popularności ubezpieczeń komunikacyjnych. W 2020 roku ten rodzaj ubezpieczeń stanowił 61% wszystkich składek ubezpieczeniowych.

Adresowalny rynek Hengguang Holding
Adresowalny rynek Hengguang Holding

W Chinach działają tysiące różnych brokerów ubezpieczeniowych. Rynek chiński charakteryzuje się wysokim poziomem konkurencji i brakiem głównych graczy z dominującym udziałem niszowym.

Wyniki finansowe Hengguang Holding

Wyniki finansowe Hengguang Holding przedstawione na formularzu F-1 za 2020 rok wskazują na spadek zysku netto o 6052.5% do 45,720 2019 USD w porównaniu do statystyk za XNUMX rok. Spadek wynika ze zwiększonych wydatków na badania i rozwój.

Wyniki finansowe Hengguang Holding
Wyniki finansowe Hengguang Holding

Przychody emitenta za 2020 rok wyniosły 21.88 mln USD, czyli o 6.8% mniej niż wynik za 2019 rok. Jak widać, wzrost sprzedaży nie nadąża za tempem wzrostu rynku docelowego.

Na koniec I półrocza 2021 r. przychody wyniosły 8.88 mln USD, a strata netto 493,920 2020 USD. W tym samym okresie 11.1 r. przychody sięgnęły 329,300 mln USD, a zysk netto XNUMX XNUMX USD.

Przepływy pieniężne netto za rok 2020 były dodatnie i wyniosły 411,190 31 USD. Na dzień 2020 grudnia 810,000 r. spółka miała na rachunkach 2.81 tys. USD, a zobowiązania ogółem sięgały XNUMX mln USD.

Mocne i słabe strony Holdingu Hengguang

Silne strony:

  • Obiecujący adresowany rynek
  • Emitent mocno inwestuje w promocję marki
  • Zastrzeżona platforma cyfrowa
  • Wykwalifikowany zarząd

Słabości:

  • Wysoki poziom rywalizacji
  • Istnienie straty netto
  • Niski poziom dywersyfikacji bazy klientów

Co wiemy o IPO Hengguang Holding

Gwarantami emisji akcji Hengguang Holding Co., Limited jest Network 1 Financial Securities, Inc. Emitent planuje sprzedać 4 mln akcji zwykłych po oferowanej średniej cenie 4 USD za sztukę. Wpływy brutto ze sprzedaży akcji wyniosą 16 mln USD, z wyłączeniem sprzedaży opcji przez subemitenta. Spółka może osiągnąć kapitalizację rynkową na poziomie 44.4 mln USD.

Mnożnik (współczynnik) P/S (kapitalizacja/przychody) emitenta może sięgać 2.25. Średni P/S chińskich brokerów ubezpieczeniowych wynosi 3. Wzrost (potencjał wzrostu) tych akcji może osiągnąć 33% ((3/2.25-1)*100%) w tym okresie.


Materiał przygotowany przez

Na rynku od 2012 roku. Posiada wykształcenie wyższe w zakresie finansów i ekonomii. Rozpoczął handel na rynku walutowym Forex, następnie zainteresował się giełdą, a teraz specjalizuje się w analizie IPO i inwestycji portfelowych.