Oferta publiczna Shengfeng Development: dostawca usług logistyki kontraktowej w Chinach
16.03.2023
4 min
W tym artykule porozmawiamy o Shengfeng Development Limited i jego ofercie publicznej na NASDAQ, która ma się odbyć 23 marca. Shengfeng Development Limited, dostawca usług logistyki kontraktowej w Chinach, jest jednym z liderów w branży.
Przyjrzymy się cechom modelu biznesowego emitenta, perspektywom docelowego rynku, głównym konkurentom, jego sytuacji finansowej, mocnym i słabym stronom oraz szczegółom pierwszej oferty publicznej.
Rozwój Shengfeng w skrócie
Shengfeng Development Limited świadczy usługi logistyki kontraktowej na rynku chińskim. Emitent podejmuje się zarządzania wszystkimi procesami logistycznymi dla swoich klientów: magazynowaniem, ochroną, spedycją, odprawą celną, transportem towarów itp. Firma ponosi pełną odpowiedzialność za składowanie, pakowanie i załadunek ładunku, wybór optymalnej dostawy trasę oraz niezbędny sprzęt i transport.
Shengfeng Development Limited została założona w 2001 roku i zarejestrowana na Kajmanach w 2020 roku w celu optymalizacji kosztów podatkowych. Jej główna siedziba znajduje się w Fuzhou w chińskiej prowincji Fujian. Yongxu Liu jest dyrektorem generalnym, wcześniej pełnił funkcję szefa działu zarządzania pojazdami w Shenghui Logistics Group Co., Ltd.
Shengfeng Development Limited działa w Chinach za pośrednictwem wielu spółek zależnych. Klientami emitenta jest ponad 4000 firm, z których największe to: JD.com Inc., Contemporary Amperex Technology Co., Limited, Xiaomi Corporation, Schneider Electric SE, Bright Dairy & Food Co.
Firma działa od 22 lat w 341 miastach w 31 prowincjach w całych Chinach, gdzie obsługuje 35 centrów sortowania, 42 biura obsługi klienta i flotę ponad 600 ciężarówek.
Chińska Federacja Logistyki i Zakupów (CFLP) umieściła Shengfeng Development Limited wśród pięćdziesięciu największych firm transportowych w kraju. Odrębnie CFLP podkreślił pomyślne wyniki emitenta podczas pandemii COVID-19.
Perspektywy dla adresowalnego rynku Shengfeng Development
Według 360 Market Updates globalny rynek kontraktów logistycznych szacowany był na 180.1 mld USD w 2022 roku. Oczekuje się, że w 242.5 roku osiągnie 2028 mld USD. Prognozowana skumulowana roczna stopa wzrostu (CAGR) od 2022 do 2028 roku włącznie wynosi 3.9%.
Główni konkurenci:
- Yunda Holding Company Limited
- Qingdao Zhongchuang United Investment Development Co.
- Kerry Logistics Network Limited
- YTO Express Group Co.
- Quanzhou Ansheng Shipping Co.
- ZTO Express (Kajmany) Inc.
Wyniki finansowe Shengfeng Development
Wyniki finansowe Shengfeng Development Limited za 2021 r. przedstawione na formularzu F-1 wykazują wzrost zysku netto o 9.9% do 6.6 mln USD w porównaniu ze statystykami za 2020 r. W pierwszej połowie 2022 r. liczba ta wzrosła o 46.9% do 2.5 mln USD. Od lipca 2021 do czerwca 2022 włącznie zysk netto sięgnął 7.4 mln USD.
Przychody emitenta za 2021 rok wyniosły 346.7 mln USD, co oznacza wzrost o 20.6% w stosunku do wyniku z 2020 roku. W pierwszej połowie 2022 r. liczba ta wzrosła o 1.4% do 166.5 mln USD. Od lipca 2021 do czerwca 2022 włącznie przychody sięgnęły 348.9 mln USD.
Na dzień 30 czerwca 2022 r. przepływy pieniężne netto Shengfeng Development Limited były ujemne i osiągnęły 2.4 mln USD. W tym samym okresie firma miała na rachunkach 13.9 mln USD, przy łącznych zobowiązaniach 135.2 mln USD.
Mocne i słabe strony rozwoju Shengfeng
Silne strony:
- Obiecujący adresowany rynek
- Baza stałych klientów
- Wykwalifikowany zarząd
- Wzrost przychodu
- Zwiększenie zysku netto
- Współpraca ze znanymi i dużymi firmami
Słabości:
- Ostra konkurencja
- Uzależnienie od ram prawnych ChRL
- Uzależnienie od cen paliw
Co wiemy o IPO Shengfeng Development
Gwarantem IPO jest Univest Securities, LLC. Shengfeng Development Limited planuje sprzedać trzy miliony akcji zwykłych po oferowanej średniej cenie 4.5 USD za sztukę. Wpływy brutto ze sprzedaży udziałów wyniosą 13.5 mln USD, z wyłączeniem sprzedaży opcji przez subemitenta. Jednak kapitalizacja rynkowa firmy może sięgnąć 185 mln USD.
Istnieje prawdopodobieństwo, że wskaźnik P/E emitenta (kapitalizacja/zysk netto) osiągnie poziom 25, co jest uważane za zawyżone dla branży. Mnożnik P/S (kapitalizacja/przychody) emitenta może sięgnąć 0.53. Średni P/S konkurencyjnych firm logistycznych wynosi 1.5. Według tego wskaźnika akcje Shengfeng Development Limited mają potencjał wzrostu na poziomie 183% ((1.5/0.53-1)*100%).
Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R StocksTrader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej wynoszącej 0.5 USD. Możesz również wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R StocksTrader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex i otwórz konto handlowe.
