Baidu: primeira vez líquida negativa em 14 anos

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Baidu (NASDAQ: BIDU) reportou lucro líquido negativo pela primeira vez em catorze anos, o que reduziu as ações em 16%. Hailong Xiang, vice-presidente sênior que administra a empresa desde o IPO, renunciou, seu cargo foi ocupado por Dou Shen, ex-vice-presidente de produtos móveis. Isso prova que o esquema da empresa atual ficou obsoleto e não produz lucro suficiente; Agora é provável que o Baidu seja orientado para dispositivos móveis.

Com as reformas apenas para ocorrer mais tarde, alguns traders já devem saber que a empresa está enfrentando problemas, já que as ações caíram nos últimos 11 meses. Mas não foi até a empresa reportar uma perda trimestral que se tornou absolutamente claro que as mudanças eram necessárias. Agora, mais traders se voltarão para o Baidu, que provavelmente colocará as ações sob mais pressão. No momento, o short float é de apenas 2.20%, com os investidores provavelmente esperando que a nova administração seja capaz de resolver os problemas.

A multidão atrasada se tornará ativa no mercado, mas não se deve subestimá-lo; o instinto do rebanho pode reduzir o estoque, se apenas por um curto período, e ocorrer uma reversão quando o volume for alto (no momento, não é).

Análise Fundamental do Baidu

Receitas Baidu
Receita Baidu

As receitas dependem da estação, enquanto a tendência geral é crescente (veja o gráfico). Em 2017-2019, o Baidu perdeu as expectativas apenas duas vezes. O gráfico não mostra nenhum problema, e não o mostrava um ano atrás, quando as ações começaram a formar uma tendência negativa. No entanto, em relação ao lucro líquido, a situação é bastante inversa.

Lucro líquido do Baidu
Lucro líquido do Baidu

No terceiro trimestre de 3, o Baidu registrou seu maior lucro de todos os tempos. Talvez isso tenha feito a gerência aumentar os custos com novos desenvolvimentos, e isso poderia tê-los decepcionados.

No final de 2018, o lucro líquido caiu 92%, enquanto no primeiro trimestre de 1 a empresa registrou uma perda de US $ 2019 milhões, principalmente devido ao conteúdo do iQiyi e aos custos de aquisição de tráfego, com a promoção de marketing de Natal e Ano Novo sendo especialmente cara.

Esta não é a única razão, no entanto. As guerras comerciais sino-americanas fizeram muitas empresas perderem seu dinheiro, à medida que o número de anunciantes diminui, e o dinheiro gasto em anúncios também diminui. O governo chinês queria apoiar a economia doméstica e trouxe um controle estrito contra a publicidade. O Baidu já sofreu por causa disso, mas a administração diz que vai piorar no futuro.

O Baidu investe muito dinheiro em novas tecnologias, de projetos de IA a carros sem motorista, enquanto os funcionários ainda precisam receber seus salários. Assim, a empresa perdeu o mercado de vídeos curtos, onde a TikTok, uma agência fundada em 2016, agora assumia a liderança em toda a China.

Assim, perdendo em todos os lugares, o Baidu está sob pressão, tanto da concorrência quanto do governo. A empresa está perdendo usuários de desktop que mudam para dispositivos móveis, onde o Baidu não está em primeiro plano.

Então, a perspectiva geral é péssima e as ações não têm chance de se recuperar? Não é estritamente preciso. Durante 19 anos, o Baidu sobreviveu a questões políticas, crises econômicas e avanços tecnológicos. De 2005 a 2018, as ações subiram de US $ 10 para US $ 280, não apenas por nada, mas com boa confirmação financeira. O Baidu sempre foi estável, trazendo lucros para os acionistas, e todos os problemas foram resolvidos em alguns trimestres. Isso ajudou o estoque a seguir sempre uma tendência de alta, tendo este último testado o MA de 200 dias apenas algumas vezes.

Desta vez, a gerência diz que haverá alguns problemas, mas eles podem ser resolvidos novamente. Enquanto isso, para manter os investidores, o Baidu comprará ações no valor de US $ 1 bilhão antes do final de 2019.

Análise técnica do Baidu

Tecnicamente, o Baidu provavelmente não está indo bem, a curto prazo. Depois de quebrar a média móvel de 200 dias, o preço ficou abaixo dele e começou a formar uma tendência decrescente. As linhas de tendência também foram quebradas, com o preço testando depois.

Análise técnica do Baidu
Análise técnica do Baidu

As ações agora são muito voláteis e o volume aumentou, mas isso pode não ser outro senão o instinto da multidão.

Por exemplo, com 10 traders indo a descoberto, o preço está caindo. Agora, para que cada um deles seja rentável, o preço deve continuar caindo; no entanto, não há novos negociadores que possam elevar ainda mais o preço e, portanto, ele permanecerá inalterado até que alguém decida sair e obter lucro, momento em que o preço começará a subir. Depois de subir decentemente, o preço será bom novamente por ser vendido a descoberto; aqueles que obtiveram lucro entrarão novamente, enquanto aqueles que estão perdendo podem começar a aumentar suas posições, e assim o preço cairá novamente.

É provavelmente o que está acontecendo agora com o Baidu; depois que o volume subiu na semana passada, o estoque pode agora corrigir para alcançar a linha de tendência e depois mergulhar ainda mais para obter entre US $ 80 e US $ 100. Depois disso, o preço pode começar sua reversão, mas, como estamos tomando o gráfico W1, é improvável que a recuperação ocorra antes do terceiro trimestre.

Assim, a gerência do Baidu parece certa ao dizer que as coisas não estão boas por enquanto, mas a própria gerência também diz que vai resolver tudo antes do final do ano.

Conclusão

Quando as ações caíram, não foi confirmado fundamentalmente antes que o lucro líquido fosse negativo; naquela época, o Baidu já havia passado de US $ 280 para US $ 180. Atualmente, as notícias são principalmente negativas, mas, como esse preço é altamente provável, uma reversão pode estar bem próxima. Historicamente, o estoque subiu algumas vezes 4 a 6 semanas após o aumento do volume, às vezes até rompendo o limite superior e começando a formar uma tendência de alta.

A receita da empresa é bastante alta (estimada em 20% no segundo trimestre); portanto, para tornar o lucro líquido positivo, basta cortar custos. No entanto, mesmo com os custos atuais, o Baidu tem a chance de divulgar um relatório de lucro líquido positivo no segundo trimestre. O que se pode fazer agora é esperar e observar o preço; uma vez que o crescimento aumenta, uma reversão pode estar muito próxima.

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