Gerenciamento de dinheiro: o que é? Parte 1

A Arte do Gerenciamento de Dinheiro Parte 1: História, Regras, Conselhos

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Se você possui um sistema de gerenciamento de dinheiro, está fadado ao sucesso

Dizendo do mercado

Bom dia, caro leitor do blog RoboForex! Neste post, sugerimos discutir um dos aspectos práticos mais importantes do trading e investir - gestão do dinheiro. Além disso, tentarei explicar a você qual é o capital e como gerenciá-lo para alcançar esse ou aquele resultado.

A definição clássica de gerenciamento de dinheiro é o processo de gerenciar seu dinheiro (seu capital), que inclui o uso de instrumentos e métodos para economizar e aumentar seus ativos. Acrescentaremos também que ele inclui um conjunto de regras e técnicas simultaneamente destinadas a minimizar seus riscos e maximizar seu lucro.

Os comerciantes iniciantes geralmente consideram a administração do dinheiro uma documentação monótona; enganar e conquistar o mercado com lucro a curto prazo parece muito mais emocionante. Efeitos a curto prazo dão a sensação de vitória, mas são muito poucos. Essa abordagem tende a terminar em fracasso, pois é, essencialmente, uma brincadeira com o mercado, mas não é uma abordagem sistemática séria. E depois que o comerciante percebe que a negociação exige uma estratégia e um plano, eles começam a considerar o estudo de alguns modelos de gerenciamento de dinheiro.

Gerenciamento de dinheiro

Qual é a capital

A capital pode ser descrita de diferentes pontos e ângulos de visão. Geralmente, capital é o valor agregado de recursos e esforços gastos. Além disso, em capital, podemos significar qualquer ativo de mercado acumulado separadamente dos recursos normalmente utilizados e trazer lucro para a pessoa que o possui. Em outras palavras, seu capital é expresso no valor material, financeiro ou intelectual que permite realizar seus negócios. A capital é a principal fonte da fortuna de seu dono. A dinâmica do capital é a principal medida e indicador da eficácia de uma empresa, bem como do seu preço de mercado.

A história e cronologia da gestão do dinheiro acadêmico

Os principais princípios de gerenciamento de dinheiro foram inicialmente inventados para jogos.

O momento em que surgiu a idéia de gestão do dinheiro foi a publicação do artigo por Daniel Bernoulli em 1738, que impulsionou a teoria da utilidade esperada. No artigo, o autor sugeriu que a função logarítmica da utilidade era característica das pessoas. Ele observou que, quando o lucro não é retirado, mas reinvestido, para avaliar o risco do comércio geral, é necessário avaliar o valor geométrico médio da probabilidade de cada resultado possível do comércio (o nível de risco de cada projeto) separadamente.

Em 1936, em seu artigo "Especulação e arbitragem", DJ Williams, descrevendo o comércio de algodão, afirmou que o especulador deve apostar no preço representativo no futuro. Ele afirma que são os lucros dos comerciantes e perdas reinvestidos no mercado, esse preço é calculado como a média geométrica de todas as avaliações possíveis nas condições atuais. Por exemplo, a distribuição de probabilidade de cada valor de preço no futuro pode ter a seguinte aparência: 20% de possibilidade de o preço ser X, 30% - ser Y e 50% - ser Z após um determinado período.

Em 1944, um matemático John von Neumann e um economista Oscar Morgenstern publicaram sua "Teoria dos Jogos e Comportamento Econômico", na qual a teoria moderna dos jogos se baseia. Nele, foi descrita a função de utilidade nomeada após eles, que é a expectativa matemática de utilidade de um conjunto de mercadorias com uma determinada alocação de probabilidades. Isso significa que a utilidade é linear de acordo com a distribuição de probabilidade.

Em 1956, um cientista da Bell Labs Larry John Kelly Jr. publicou seu trabalho "Uma Nova Interpretação da Taxa de Informação". Neste trabalho, Kelly mostrou que, para alcançar o crescimento máximo de renda, o jogador deve maximizar o tamanho esperado do logaritmo de seu capital, se falamos de apostas. Supõe-se que o capital seja dividido infinitamente e o lucro seja reinvestido. O sistema é complicado porque seu funcionamento adequado requer avaliação das probabilidades do resultado. Em outras palavras, a fórmula de Kelly responde à pergunta que é essencial para qualquer trader: como realizamos uma negociação com uma expectativa de ganho positivo?

f= b * pq / b

Onde:

  • b são as chances líquidas recebidas na aposta, ou seja, você pode ganhar
  • p é a probabilidade de ganhar
  • q é a probabilidade de perder

Em 1962, Edward O. Thorp, um professor americano de matemática, um autor e um jogador de blackjack, escreveu uma obra chamada "Beat the Dealer", que se tornou uma espécie de clássico, sendo o primeiro livro que prova matematicamente que você pode ganhar no blackjack calculando cartas.

Em 1976, Harry Max Markowitz afirmou que a formalização da sequência de uma situação de jogo e o critério de maximização do logaritmo esperado da rentabilidade do portfólio (adotado por Merton e nos Samuelson (1974) e Goldman (1974)), definindo a idealidade assintótica do gerenciamento, são inaceitáveis ​​porque contrariam a idéia de que uma forma padrão de um jogo requer comparação de estratégias.

O critério de Markowitz para a formação de portfólio é a relação rentabilidade / risco (a eficácia do gerenciamento do portfólio); difere do critério de Kelly, que define a taxa do aumento de capital com provisão para reinvestimento da renda. Devido ao efeito do reinvestimento, a administração de fundos por Kelly pode acarretar sérias perdas em determinadas condições.

Em 1990, Ralph Vince escreveu "Fórmulas de gerenciamento de portfólio", popularizando e estendendo as fórmulas de Kelly, que ele apresentou como o método de definir o tamanho das posições sob o nome de "F ideal".

Em 1992, Vince publicou "The Mathematics of Money Management", no qual ele uniu seu F ideal, lidando com o tamanho da posição, com o ótimo gerenciamento de portfólio.

Em 1995, Vince escreveu seu terceiro livro sobre gerenciamento de dinheiro, no qual elaborou seu F ideal e descreveu um novo modelo de formação de um portfólio.

Em 1996, Browne e nos Whitt analisou a teoria bayesiana de jogo e investimento, na qual o processo aleatório básico tem os valores de variáveis ​​aleatórias não observáveis; também generalizaram o critério de Kelly. Suponha que haja duas razões para a grama estar molhada: a máquina de regar foi lançada ou choveu. Além disso, suponha que a chuva influencia o funcionamento da máquina de rega (ela não pode ser lançada se chover). Então, a situação pode ser modelada por uma rede bayesiana ilustrada. Todas as três variáveis ​​podem ser T (verdadeiro) ou F (falso).

Teoria bayesiana do jogo

Em 2002, Evstigneev e nos Schenk-Hoppe provou que qualquer estratégia de investimento que inclua o refinanciamento de uma parte constante do capital fornece uma curva exponencial estritamente positiva da taxa de crescimento da fortuna do investidor no mercado. Além disso, os preços são descritos como um processo aleatório fixo e as relações de preço não são regeneradas (desde que o investidor esteja negociando pelo menos dois ativos).

Em 2004, Anderson e nos Faff tentou negociar por regras simples e disponíveis para todos em cinco mercados futuros e reinvestiu o lucro pelo método F ideal, descrito por Vince. Eles concluíram que, no comércio especulativo de futuros, a rentabilidade dos ativos é mais vital para a administração do dinheiro; eles mostraram sérias diferenças no sucesso dos traders, dependendo de sua agressividade.

As regras da gestão do dinheiro

Desde que o comerciante use seu capital (depósito) como um instrumento de trabalho, a administração do dinheiro desempenha um papel tão importante na negociação. O gerenciamento de dinheiro decente é tão crucial quanto o uso adequado de uma ou outra estratégia. Todas as regras e princípios de gerenciamento de dinheiro podem ser divididos em três grupos:

  • gerenciando o depósito
  • calculando o volume de negociação
  • regras de negociação

Gerenciando o depósito

As regras de gerenciamento do depósito definem qual quantia pode ser retirada da conta e qual parte do lucro deve ser deixada para negociação futura. Gerenciar seu depósito permite que você defina metas concretas. O tamanho do depósito serve como um indicador que ajuda o profissional a entender quando aplicar essas ou aquelas abordagens; aqui, o profissional define certos níveis de renda que planeja usar como os principais pontos de seu desenvolvimento.

Por exemplo, o comerciante iniciou seu trabalho com um depósito de 1,000 USD. De acordo com sua estratégia de gerenciamento de depósitos, ao atingir o tamanho de 2,000 dólares, o trader retira um quarto e deixa outro trimestre no depósito para abrir uma conta paralela ou negociar de forma mais agressiva.

Cálculo do volume comercial

Esta parte do gerenciamento de dinheiro está conectada a gestão de risco. O comerciante deve comparar o lote tamanho ao tamanho do depósito para maximizar o lucro e evitar uma perda séria no caso de uma falha.

Uma perda ou uma queda não é um processo aleatório, mas natural. Mesmo quando o comerciante usa sua estratégia com mais eficiência, algumas negociações podem estar perdendo. Para que uma série de negociações perdidas consuma seu depósito, o tamanho da última deve ser suficiente, não para 4-5, mas para 20-30 operações. Então, a lei da probabilidade jogará do seu lado.

O cálculo eficiente do tamanho das negociações permite que você permaneça com lucro, mesmo que metade das transações acabe perdendo. Isso é alcançado por várias técnicas, como diminuir o lote nos períodos de queda e aumentá-lo quando o trader está se movendo junto com o mercado. Assim, o lucro de algumas operações para cobrir perdas de toda uma série de operações.

Além disso, o tamanho da perda após um Stop Loss também depende do tamanho do lote. Normalmente, o tamanho da perda equivale a um terço da Take Profit, mas está sujeito a alterações dependendo do instrumento, da volatilidade e da estratégia.

Os cálculos podem ser realizados de várias maneiras:

  • com base no tamanho da capital;
  • com base nas regras da estratégia escolhida;
  • com base na perda potencial.

Por exemplo, o lote pode aumentar junto com o depósito, o que ajudará a aumentar o capital de maneira constante, mas mais rápida. Se o depósito do trader for 1,000 USD e o lote corresponder a 1%, isso renderá 10 USD. No entanto, se o depósito atingir 20,000 dólares, o lote passará para 200 dólares.

Regras de negociação de gerenciamento de dinheiro

Com base em sua estratégia e estilo de negociação, o comerciante cria seu conjunto de regras que devem atenuar o efeito negativo dos inconvenientes da estratégia.

Exemplos de tais regras podem ser:

  1. Se acontecer 2-3 XNUMX-XNUMX negociações perdidas seguidas, não haverá mais negociações neste dia
  2. se o depósito tiver diminuído mais de 20% este mês, uma pausa deve ser feita por 2-3 semanas
  3. se o lucro diário for de 2-5%, não haverá mais negociações neste dia
  4. se o comerciante violou as regras de gerenciamento de dinheiro mais de três vezes durante o dia, a negociação deve ser interrompida de uma só vez e retomada o mais cedo possível amanhã
  5. não mais que 2 negociações devem ser abertas simultaneamente e não mais que 5 negociações devem ser abertas um dia.

Todas essas regras são personalizáveis, dependendo da experiência do operador e das circunstâncias da negociação.

Aspectos psicológicos da gestão do dinheiro

Seguir as regras de gerenciamento de dinheiro ajuda o comerciante a desenvolver disciplina e a se sentir seguro. Antes de tudo, o profissional deve definir o tamanho do lote que será mais confortável para o trabalho, para que uma queda temporária não os faça perder o ânimo.

A administração estrita do dinheiro protege o profissional das consequências de ser ganancioso, pois evita a tentação de abrir um grande comércio, esperando sua sorte.

Além disso, a administração do dinheiro ajuda a lidar com o medo nos momentos em que o comerciante começa a mudar sua estratégia (por tédio ou por outras razões), abrindo negócios caoticamente. A administração do dinheiro evita que o trader perca seu depósito.

O comerciante deve perceber que as quedas não podem ser evitadas, mas podem ser otimizadas. Essa percepção aumentará sua confiança e ajudará a evitar ações precipitadas, mantendo suas emoções sob controle.

Conselhos práticos sobre gestão de dinheiro

A principal tarefa do comerciante é economizar e depois - aumentar seu capital. Assim, a prática de gerenciamento de dinheiro começa com a criação de uma estratégia geral de gerenciamento de seus ativos.

Para cada operação, o comerciante deve avaliar o risco primeiro e somente então - o lucro potencial. Se o comerciante for bem-sucedido, o tamanho do lote poderá ser aumentado em 1-2%, mas se ocorrer uma série de quedas, ele deverá ser diminuído. Também é recomendável ter uma conta paralela e não negociar todo o capital.

Não deve haver muitos negócios, a menos que o oposto seja sugerido pela estratégia, como no caso de escalpelamento. Se as negociações forem muito abundantes, os riscos também aumentarão, assim como a carga psicológica do profissional e a probabilidade de cometer erros.

A segunda parte deste post você pode ler aqui!

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