Crise de coronavírus ainda não atingiu seu pico

Crise de coronavírus ainda não atingiu seu pico

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Faz uma semana desde que publiquei meu artigo anterior mas o S & P 500 o índice de ações conseguiu cair de 2800 para o mínimo de 2475. No geral, desde 20 de fevereiro, a queda no S&P 500 atingiu 28%, o maior declínio do índice nos últimos 10 anos. A situação atual pode facilmente ser chamada de crise, e sua razão não é uma economia superaquecida ou uma bolha em algum setor, mas um vírus.

Índice de ações S&P 500 - coronavírus

A cada nova crise, a humanidade aprendia seus erros e desenvolvia suas estratégias de maneira a evitar os erros do passado. No entanto, desta vez, tudo passou por um cenário imprevisível.

Companhias aéreas pedem dinheiro

Derramar dinheiro na economia não ajudará agora, porque os funcionários não trabalham - eles gastam suas economias em quarentena. Muitas empresas privadas não têm nada a fazer além de enviar seus funcionários para férias não remuneradas. A situação é especialmente grave na indústria do turismo, fazendo as viagens aéreas de passageiros encolherem. Isso, por sua vez, afetou as companhias aéreas e o fechamento das fronteiras entre os países se tornou outro golpe.

Em particular, na semana passada, Donald Trump proibiu os europeus de virem para os EUA. Como resultado, as aeronaves permanecem ociosas, mas requerem manutenção; os ingressos devem ser reembolsados ​​- mas não há renda para pagá-los. As circunstâncias fizeram de uma das maiores companhias aéreas dos EUA United Airlines Holdings Inc (NYSE: UAL) toma um empréstimo urgente de US $ 2 bilhões para quitar suas dívidas atuais.

Basta dar uma olhada nas paradas das maiores transportadoras aéreas do mundo para ver quão difícil é a situação.

gráficos de preços das maiores transportadoras aéreas do mundo - coronavirus

Além disso, os investidores ainda não conhecem os resultados do 1º trimestre de 2020. Não está excluído que o estado terá que salvar algumas companhias aéreas. Donald Trump já está discutindo com o governo algumas medidas para apoiar as empresas, o que significa que enormes somas de dinheiro serão novamente despejadas na economia.

A Europa continua comprando títulos de volta

Na Europa, digamos, o despejo de dinheiro na economia não parou desde a última crise de 2008, quando ocorreu uma nova crise. A prensa de impressão de dinheiro agora precisa trabalhar duas vezes mais rapidamente. Em 12 de março, ficou claro que o BCE aumentará o programa de recompra de ativos em 120 bilhões de dólares até o final de 2020. Naturalmente, isso deve afetar o par EUR / USD: o euro pode alcançar paridade com o dólar americano. O pior é que ninguém sabe quanto tempo durará o problema do coronavírus.

As epidemias da gripe espanhola

Deixe-me fazer uma analogia.

Em 1918, uma epidemia da chamada gripe espanhola estourou. A doença estava se espalhando tão rapidamente quanto o coronavírus. A mortalidade atingiu 15% e a epidemia durou 18 meses. Em alguns países, locais públicos e escolas foram fechados por um ano inteiro.

O coronavírus tem uma taxa de mortalidade muito mais baixa, mas se espalha igualmente rapidamente. O vírus da cidade de Wuhan se espalhou por todo o mundo em três meses, o número de doentes aumentou de 1 pessoa para 169 mil pessoas. A tal velocidade, o número de infectados aumentará centenas de milhares de pessoas todos os meses, e a mortalidade de 3% se tornará tremenda.

Atualmente, não há vacina contra o vírus. Como a taxa de mortalidade não é superior a 3%, a vacina levará menos de um ano para ser desenvolvida, passando por todos os testes. Se algum teste for pulado, os efeitos adversos podem prejudicar o paciente mais do que o próprio vírus. Em suma, se a humanidade não conseguir interromper o coronavírus, sua pandemia, igual à da gripe espanhola, pode durar mais de um ano.

Como combater o vírus?

Agora imagine quanto dinheiro é necessário para manter os negócios por um ano. Que país pode pagar?

Agora o governo está tentando manter a situação sob controle, mas parece que apareceu uma rachadura em uma barragem, a água está vazando de todos os lugares, enquanto as pessoas estão tentando consertar a rachadura.

Parece que existe uma solução: deixe a barragem desmoronar e construí-la do zero. No nosso caso, isso significa fechar as fronteiras, parar o vírus e anunciar a quarentena - mas isso matará a economia. Enquanto pudermos, escolhemos outra maneira, tentando salvar a economia e parar o vírus.

É muito difícil dizer o que é preferível: salvar as pessoas ou a economia, porque um colapso da economia pode acarretar fome. Por exemplo, a Grande Depressão de 1929-1933 tirou a vida de 2 milhões de pessoas em apenas um país.

Como resultado, os estados ricos já começaram a despejar dinheiro na economia, enquanto os estados pobres não podem pagar, adiando a quarentena pelo maior tempo possível. Isso permitirá que o vírus se espalhe ainda mais; enquanto isso, o mercado de ações reagirá por uma lenta mas constante queda nos preços das ações, em vez de vendas apressadas.

O coronavírus e a queda dos estoques

Agora, vejamos toda a imagem do mercado.

O coronavírus está arrastando para o fundo não apenas o turismo - todos os setores da economia são afetados. Na imagem abaixo, você pode ver a situação nas empresas que compõem o S&P 500.

Queda do S&P 500 - coronavírus

Fora deles, apenas Cabot Oil & Gas Corporation (NYSE: COG) demonstrou uma rentabilidade positiva até o final da semana. Esta é uma empresa independente de petróleo e gás que explora e explora campos de petróleo e gás nos EUA. As ações dessa empresa caem de preço desde maio de 2019, e a crise não poderia reduzir o preço porque os investidores que queriam se livrar dessas ações já haviam feito isso muito antes.

O que há no mercado de ações?

É extremamente importante entender a situação no mercado de ações. Agora, os investidores não abrem posições vendidas para ganhar dinheiro. Eles estão tentando tirar o lucro que acumulam há anos.

Além disso, existem fundos de hedge com milhões de dólares investidos em ações, e a maioria usou alavancagem na compra. Como resultado, a atual redução está provocando aportes de margem nas posições de fundos de hedge que usavam alavancagem, que é uma das razões para uma queda tão acentuada nos preços das ações.

Qual é o próximo?

Quarentena é inevitável; não há outra maneira de parar o vírus. Os cientistas propuseram a hipótese de que o vírus perde força se a temperatura do ambiente estiver acima de 10 graus C. Isso é difícil de acreditar porque o coronavírus está se espalhando facilmente pela África, onde a temperatura é muito mais alta. Portanto, o vírus não desaparecerá tão cedo.

Mesmo que a quarentena seja introduzida apenas em escolas e jardins de infância, isso fará com que pelo menos um dos pais fique em casa. Trabalhar em casa não será tão eficiente, porque as crianças precisam de atenção de qualquer maneira.

Em seguida, nem todas as empresas podem enviar seus funcionários para trabalhar em casa. A produção de bens requer a presença de pessoas. A logística ainda não pode funcionar sem motoristas - como nos portos chineses sobrecarregados, onde não há ninguém para entregar contêineres. Os problemas podem ser enumerados por um longo tempo; no entanto, já está claro que a crise afetará a todos. No final, o crescimento da economia mundial pode parar.

Em tal situação, o mercado de ações não será capaz de crescer. A renda das empresas pode cair criticamente, e as corporações mundiais terão dificuldade em permanecer no mercado, pois seus gastos com a manutenção dos negócios têm crescido ao lado de seu tamanho.

Em conjunto, há uma boa chance de que em breve veremos novas empresas jovens capturando rapidamente sua participação no mercado.

Fechando pensamentos

Não se apresse em comprar ações no momento. A crise ainda não atingiu seu auge. O coronavírus causou uma queda no preço das ações no mercado, o que significa que apenas uma vitória sobre o vírus mudará a situação.

Vou me repetir, dizendo que a humanidade sempre aprende sua lição a cada crise e projeta seu futuro de tal maneira que a crise não retornará. Não tenho idéia do que a Organização Mundial da Saúde fará para que essas pandemias nunca mais aconteçam.

No entanto, é fácil prever o que os proprietários de grandes empresas farão. A situação atual demonstra como os negócios ainda dependem da força humana na logística. Isso significa que a próxima etapa será substituir os seres humanos no transporte, ou seja, investimentos serão colocados nas empresas que desenvolvem veículos não tripulados e entrega.

No próximo estágio, o negócio tentará substituir o humano, onde agora parece impossível. Isso permitirá atrair investimentos extremamente grandes para o desenvolvimento e a implementação geral da inteligência artificial em todas as esferas importantes dos negócios.

Como resultado, o coronavírus apenas acelerará o processo de desenvolvimento tecnológico da humanidade.




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