Aviões pousados ​​por coronavírus. Ações de companhias aéreas: Venda somente

Aviões pousados ​​por coronavírus. Ações de companhias aéreas: Venda somente

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A pandemia de coronavírus foi um dos mais atingidos por toda a indústria da aviação. Os estoques de muitas companhias aéreas ficaram mais baratos em mais de 70%. Agora, qualquer investidor pode comprar as ações de qualquer uma dessas empresas pelo menor preço possível.

No entanto, vale a pena comprar ações de companhias aéreas agora? Quais riscos o investidor enfrentará?

Todo mundo sabe que muitos países já fecharam suas fronteiras. O transporte aéreo de passageiros reduziu-se ao mínimo, e a indústria do turismo está à beira de um abismo, de modo que em breve estaremos lendo as notícias sobre a falência de muitas empresas.

As companhias aéreas e a indústria do turismo estão fortemente conectadas, no entanto, as transportadoras aéreas podem ganhar algum dinheiro com o transporte de carga, e esta é a oportunidade que agora estão usando para sobreviver.

O coronavírus aumentou a demanda por equipamentos médicos, portanto, a quantidade de transporte aéreo de carga do mercado asiático também aumentou. Simultaneamente, o custo de um voo de carga dobrou ou até triplicou. Várias semanas atrás, a entrega de carga de Hong Kong à Europa pelo Boeing 747 ou 777 custa 300,000 USD; alguns dias atrás, o preço chegou a US $ 800,000.

Enquanto isso, para que os aviões de passageiros não fiquem ociosos, as companhias aéreas também os adaptaram para o transporte de carga. A construção não permite desmontar os assentos para que a carga seja distribuída uniformemente, de modo que a carga esteja bem presa nos assentos.

Acontece que as empresas que lidam com o transporte de passageiros e de carga podem gerenciar de alguma forma, enquanto as que realizam voos de passageiros só terão dificuldades.

O que aconteceu com as companhias aéreas após 11 de setembro de 2001?

A história mostra que a probabilidade de falência das companhias aéreas é muito alta.

Por exemplo, um ano após o ato terrorista de 11 de setembro de 2001, United Airlines (NASDAQ: UAL) faliu e 4 anos após os eventos - a United Airlines o seguiu. Quanto ao fluxo de passageiros, foi restaurado apenas em 2004.

Em nossa situação, a restauração é extremamente difícil de prever, pois ninguém sabe quando as pandemias terminarão. Além disso, o "fim" condicional será seguido por uma lenta recuperação da economia e só então - por uma explosão de voos de passageiros.

O que as companhias aéreas fizeram antes?

Antes da crise, a receita das companhias aéreas estava crescendo, assim como a ganância dos acionistas e da administração. 90% da receita foi gasta na recompra de ações e pagamentos de dividendos, o que foi bom para o preço das ações. É nisso que todos e todos querem gastar dinheiro.

Quando a crise ocorreu, muitos não tinham dinheiro para resolver os problemas dos tempos difíceis; portanto, as companhias aéreas corriam para o governo dos EUA, pedindo dinheiro.

Faz apenas dois meses desde o momento em que os países começaram a fechar as fronteiras, mas já está claro que muitas empresas não conseguirão sobreviver a maio sem a ajuda das autoridades.

Em que resultará a ajuda governamental?

Em 14 de abril de 2020, 10 companhias aéreas pediram ajuda ao governo dos EUA no valor de US $ 25 bilhões. Com essa ajuda, suas dívidas aumentarão e assumirão novos compromissos.

Até setembro de 2020, as companhias aéreas que receberem ajuda deverão atender às seguintes demandas:

  1. Economize 90% dos locais de trabalho;
  2. Pare de recomprar ações e pagar dividendos (não conte com dividendos a partir de agora);
  3. Retorne 30% da soma recebida.

De onde conseguir dinheiro? Quem pode ser afetado?

Então, surge uma pergunta: onde eles encontrarão o dinheiro se o fluxo de passageiros não restabelecer?

A resposta é simples. Se não houver passageiros, os aviões estão ociosos. Assim, as empresas começarão a vender aviões. A United Airlines já colocou 22 Boeings à venda. Em primeira mão, isso afetará Boeing (NYSE: BA): seus pedidos já diminuíram 7% no primeiro trimestre de 2020.

Além disso, as empresas de leasing sofrerão. Muitas companhias aéreas usam seus serviços em vez de comprar aviões, e as empresas de leasing recebem sua porcentagem. O aumento da oferta no mercado de aviões usados ​​fará com que as empresas de leasing diminuam a taxa para manter seus serviços atraentes ou comprem aviões no mercado para diminuir a oferta, o que afetará automaticamente sua receita.

As ações da americana Air Lease Corporation (NYSE: AL) já caíram mais de 50% e, a julgar pela tabela de preços das ações, esse ainda não é o ponto mais baixo: o triângulo significa um declínio adicional.

Análise do preço das ações da American Air Lease Corporation (NYSE: AL)
Análise do preço das ações da American Air Lease Corporation (NYSE: AL)

No final, os investidores começarão a procurar as empresas que ainda pagarão dividendos, assim, a demanda pelas ações das companhias aéreas cairá. Nesta situação, dificilmente é possível ganhar dinheiro com o crescimento do preço das ações.

E se uma empresa não pagar as dívidas?

Antes da crise, as empresas tinham dívidas e agora só aumentam.

Dê uma olhada Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL). Em 22 de abril, apresentou seus resultados financeiros no primeiro trimestre de 2020. O lucro líquido caiu de 1.09 bilhão de dólares no trimestre anterior para -534 milhões de dólares, ou seja, a empresa perdeu.

Para gerenciar essa situação de alguma forma, a primeira opção para a administração será a apresentação de um pedido de falência. Para os empregadores, isso não significa perder o local de trabalho, a maioria será preservada, a empresa estará livre de suas dívidas.

Opção número dois: a empresa em dificuldades será incorporada por uma maior. Foi o que aconteceu depois do 11 de setembro. 9 grandes companhias aéreas se uniram em 4 que agora controlam 80% do mercado americano. Essas empresas são:

  1. American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL)
  2. United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL)
  3. Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL)
  4. Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV).

Os 20% restantes do mercado são distribuídos entre companhias aéreas menores, como Spirit Airlines, Inc. (Nova York: Economize), cujas ações caíram 74%, JetBlue Airways Corporation (NASDAQ: JBLU), cujas ações caíram 64%, e Allegiant Travel Company (NASDAQ: ALGT), cujas ações caíram 62%.

Como detectar uma empresa fraca?

Agora é a temporada do relatório: as empresas estão apresentando seus resultados financeiros para o primeiro trimestre de 2020. O ponto principal é se a empresa conseguiu permanecer lucrativa, ou seja, analisar seu lucro líquido.

A falta de lucro significa que a empresa não pode desenvolver nem recomprar as ações ou pagar dividendos. Tudo o que pode fazer é procurar créditos para apoiar seus negócios e aumentar suas dívidas. Tais empresas devem ser evitadas, principalmente nos dias de hoje.

A análise técnica confirma a fraqueza das ações?

Se o contexto fundamental de uma empresa for muito negativo, a análise tecnológica poderá confirmar uma queda adicional de suas ações ou, vice-versa, demonstrar as perspectivas de crescimento, o que significa uma interpretação equivocada da situação atual.

No nosso caso, a análise técnica dos estoques das 4 maiores companhias aéreas dos EUA parece negativa. Existem Triângulos nos gráficos, prometendo um declínio adicional no preço das ações.

Preço das ações das 4 maiores companhias aéreas dos EUA: American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL), United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL), Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL), Southwest Airlines Co. (NYSE : LUV).
Ações das 4 maiores companhias aéreas dos EUA

Nos estoques de empresas menores, a imagem é semelhante. Além disso, os documentos da Spirit Airlines e da Allegiant Travel Company já romperam a borda inferior do Triângulos, sinalizando uma queda ainda maior.

Preço das ações das 4 maiores companhias aéreas dos EUA: American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL), United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL), Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL), Southwest Airlines Co. (NYSE : LUV).
Ações das 4 maiores companhias aéreas dos EUA

Warren Buffet começou a vender ações da Delta Air Lines

No início de abril, Warren Buffett começou a se livrar das ações da Delta Air Lines, vendendo-as por 314 milhões de dólares. Anteriormente, a participação de Buffett na empresa alcançou 11%, o que obrigou o fundo a fornecer todas as informações sobre os negócios com essa empresa. Agora, a participação caiu abaixo de 10%, deixando o fundo livre do compromisso. Como resultado, Buffett pode continuar diminuindo sua participação na empresa, e saberemos disso apenas três meses depois da re-publicação do fundo Berkshire Hathway.

No entanto, agora, outra coisa se tornou importante. Warren Buffett é um investidor de longo prazo, e esses investidores usam a queda dos preços das ações como uma oportunidade única para aumentar sua participação na empresa. O fato de Buffett estar vendendo suas ações significa que ele tem certeza do cenário negativo.

Ponto de partida

Não tente pegar o fundo, isso é muito arriscado e caro. Se algo custa pouco, você nem sempre precisa comprá-lo. Os estoques das companhias aéreas agora estão baratos, mas isso não se deve ao fato de os investidores terem medo e recuarem em dinheiro, mas devido a sérios problemas no ramo. As duas crises anteriores que afetaram a filial apenas indiretamente levaram a falências e fusões de algumas empresas. A crise atual atingiu as companhias aéreas mais do que outras e, para algumas empresas, terminará em falência.

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