Companhias aéreas à beira da falência: devemos vender ações?

Companhias aéreas à beira da falência: devemos vender ações?

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Quase um mês se passou desde a publicação do meu artigo sobre companhias aéreas, e o mercado já está cheio de rumores sobre uma das maiores companhias aéreas que se aproximam da falência.

Naquele post, tentei dar a versão suave da situação; além disso, era minha opinião individual que poderia ser um erro. No entanto, o tempo mostra que as coisas estão piores do que eu esperava.

Hoje, revelarei outros aspectos dos riscos no setor de transporte aéreo e darei dicas de como ganhar dinheiro com eles; além disso, já temos as informações sobre a receita das companhias aéreas no primeiro trimestre.

Como escrevi anteriormente, 10 companhias aéreas pediram ajuda financeira ao governo dos EUA, aumentando assim a carga da dívida. Enquanto o fluxo de passageiros secar, as dívidas serão extremamente difíceis de pagar. Além da dívida, a empresa também precisa de manutenção, que inclui despesas com salários, manutenção de aviões, etc.

Antes das companhias aéreas terem problemas, os clientes compravam passagens vários meses antes do voo com um bom desconto. Um lado gastou menos em suas viagens, enquanto o outro poderia planejar vôos com mais eficiência.

O que mudou nos dias de hoje?

Os rumores começaram a surgir no mercado sobre a falência de uma das maiores companhias aéreas. A primeira pessoa que mencionei isso é oficialmente considerado o diretor-geral da Boeing (NYSE: BA) David L. Calhoun. No entanto, ele nunca mencionou o nome exato da empresa que pode enfrentá-lo. No entanto, apenas sua declaração fez muitos investidores duvidarem se é prudente investir em ações hoje em dia e em muitos passageiros - se devem comprar seus bilhetes com antecedência.

Receitas de reservas antecipadas ameaçadas

Hoje em dia, já se tornou muito cansativo solicitar um reembolso para o seu bilhete. Apenas duas pequenas empresas - Allegiant Air (NASDAQ: ALGT) e Spirit Airlines Inc. (NYSE: SAVE) - continuam devolvendo dinheiro a seus passageiros se eles se recusarem a voar, no entanto, até alguns de seus clientes reclamaram que não conseguiram recuperar o dinheiro.

As grandes companhias aéreas geralmente tendem a não devolver o dinheiro - apenas no caso de o voo ter sido cancelado pela própria companhia aérea. Caso contrário, o cliente receberá um comprovante da soma do ticket que poderá usar até uma determinada data. É muito fácil tirar uma conclusão da situação atual. No caso de falência de uma empresa, os clientes não receberão seu dinheiro de volta; portanto, o número de passagens pré-reservadas continuará diminuindo e os clientes provavelmente irão para companhias aéreas menores.

Certamente, alguns podem dizer que é mais seguro voar com grandes companhias aéreas. Normalmente, isso é verdade. Eles têm aviões mais novos, a manutenção técnica é mais moderna; no entanto, se reduzirem as despesas, isso também pode afetar os aviões. As pequenas companhias aéreas têm mais chance de encontrar financiamento, principalmente se conseguirem clientes de seus maiores rivais.

Warren Buffett se livrou das ações das companhias aéreas

Acontece que a situação está piorando ou grandes companhias aéreas. Deve haver algo por trás do fato de que Warren Buffett vendeu as ações de todas as quatro empresas que ele comprou - com prejuízo para o fundo - independentemente de ser um investidor de longo prazo. Esses investidores normalmente ampliam suas carteiras, mas nunca vendem se as ações caírem. A única exceção é uma empresa à beira da falência.

Resultados financeiros

Agora, vamos dar uma olhada nas empresas que aumentaram suas dívidas e nas que ainda estão gerando lucro líquido. O primeiro trimestre terminou, para que possamos dar uma olhada nos resultados financeiros das empresas.

Analisaremos as quatro maiores transportadoras aéreas que controlam 4% do mercado dos EUA, começando pela menor - Southwest Airlines.

Southwest Airlines Co.

Southwest Airlines (NYSE: LUV) encerrou o primeiro trimestre com uma perda de 9 milhões de dólares - enquanto no trimestre anterior obteve um lucro de 513 milhões de dólares. Suas dívidas cresceram para 17.81 bilhões de dólares e seus ativos somam 26 bilhões de dólares.

Acontece que a dívida da empresa atingiu 65% de seus ativos. Como a situação não é crítica, é improvável a falência da Southwest Airlines.

United Airlines Holdings, Inc. Empresas

United Airlines Holdings, Inc Empresas. (NASDAQ: UAL) encerrou o primeiro trimestre de 2020 com um prejuízo líquido de US $ 1.7 bilhão, enquanto no trimestre anterior seu lucro atingiu US $ 641 milhões.

Suas dívidas cresceram para 43.63 bilhões de dólares. Na última vez em que eram tão grandes após 11 de setembro - a empresa faliu e se fundiu com a Continental Airlines.

Delta Air Lines, Inc. Empresas

Independentemente da decisão de Delta Air Lines (NYSE: DAL) Para usar aviões de passageiros no transporte de carga, a empresa não conseguiu se manter lucrativa no primeiro trimestre de 2020.

Seu prejuízo líquido alcançou 534 milhões de dólares, enquanto sua dívida alcançou 54 bilhões de dólares. Essa é a maior dívida da história da empresa. Enquanto isso, os ativos da empresa somam apenas 68.7 bilhões de dólares, portanto, sua dívida representa 80% de seus ativos.

American Airlines Group, Inc. Empresas

A empresa mais perdida acabou sendo American Airlines Group (NASDAQ: AAL) Terminou o primeiro trimestre com uma perda de 2.24 bilhões de dólares, enquanto no trimestre anterior seu lucro foi de 414 milhões de dólares. A dívida atual da empresa é de 61 bilhões de dólares, que felizmente não são os valores mais altos. No entanto, o pior é que a dívida já excedeu os ativos da empresa, que totalizam 58 bilhões de dólares.

Portanto, a American Airlines é o primeiro candidato à falência.

O que os traders pensam?

Como você vê, nenhuma empresa conseguiu permanecer lucrativa na situação atual, o que não é surpreendente. Há evidências de que o fluxo de passageiros diminuiu 97%. Claramente, as transportadoras aéreas não podem gerar lucro.

De qualquer forma, vamos dar uma olhada no que os traders pensam e quais ações estão vendendo, contando com a falência da empresa. Para isso, precisamos dar uma olhada no valor da flutuação curta; Vou mostrar os dados no diagrama.

Diagrama de flutuação curta das companhias aéreas
Diagrama de flutuação curta das companhias aéreas

A partir do diagrama, podemos concluir que eles apostaram na American Airlines. Os traders estão em posições vendidas em mais de 19% de suas ações.

Análise técnica do preço das ações da Airlines

Agora, é hora da análise técnica das empresas.

Southwest Airlines

No gráfico, existe um triângulo e sua borda inferior já está quebrada, o que significa que o preço começará a cair. Após 11 de setembro, as ações caíram abaixo de 10.00 USD. A crise de 2009 elevou o preço para 4.50 USD. Enquanto o ato terrorista de 11 de setembro afetar especificamente as companhias aéreas, consideraremos 10.00 como o objetivo da redução.

Previsão de preço das ações Southwest Airlines
Previsão de preço das ações Southwest Airlines

No entanto, devemos contabilizar os resultados financeiros da empresa. Das quatro transportadoras aéreas mencionadas acima, essa é a menor e seus resultados financeiros são muito melhores que os das demais. Portanto, se o nível de 29.00 USD for interrompido, isso pode até sinalizar crescimento. A empresa também pode se fundir com outra. Portanto, é muito arriscado colocar suas apostas em declínio aqui.

United Airlines Holdings, Inc. Empresas

A situação com as ações da United Airlines é idêntica. O preço das ações já quebrou a borda inferior de um triângulo. Esta companhia aérea não conseguiu sobreviver em 2001, então tomaremos o nível de 2008 como um marco - depois dessa crise, as ações caíram para 2.70 USD.

Previsão de preço das ações United Airlines Holdings, Inc.
Previsão de preço das ações United Airlines Holdings, Inc.

Delta Air Lines, Inc. Empresas

O gráfico das ações da Delta Air Lines não difere muito dos gráficos de outras companhias aéreas. Há também um triângulo com a borda inferior quebrada, o que indica um declínio adicional do preço. Após 11 de setembro, a empresa não escapou à falência, suas ações não custaram nada e reapareceu na bolsa em 2007.

Previsão de preço das ações Delta Air Lines, Inc.
Previsão de preço das ações Delta Air Lines, Inc.

Após a crise de 2008, o preço das ações caiu para 3 USD. Portanto, na situação atual, o pior nível será de 3 dólares.

American Airlines Group, Inc. Empresas

Das 4 empresas, as ações do American Airlines Group são as mais baratas. Isso não é surpresa, pois possui as maiores dívidas e perdas. A empresa passou por dificuldades após 11 de setembro e não conseguiu sobreviver em 2008, falindo e se fundindo com a US Airways. As ações anteriores da empresa ficaram inválidas enquanto as novas começaram a ser negociadas na NASDAQ sob o código AAL.

Previsão do preço das ações American Airlines Group, Inc.
Previsão do preço das ações American Airlines Group, Inc.

O gráfico das ações permite observar os preços antes da falência e, assim, encontrar a possível baixa para a qual as ações podem cair. Este é o nível de 2 USD por ação.

Resumo

Os preços das ações extremamente baixos sempre atraem investidores. No entanto, existem duas razões para o preço das ações ser baixo. A primeira razão é que a empresa está sendo subestimada pelos investidores. O segundo motivo é que a empresa está perdendo para que os investidores queiram se livrar das ações.

No nosso caso, os preços são baixos devido à deterioração do estado financeiro das empresas. Os riscos são enormes. Das quatro companhias aéreas, apenas a Southwest Airlines conseguiu sobreviver às crises de 4 e 2001 sem ir à falência e, mesmo agora, parece mais forte que seus rivais. Portanto, se você pensa em investir em um transporte aéreo, escolha esta empresa. No entanto, lembre-se de que, assim que uma empresa anunciar a falência, os investidores ficarão assustados e começarão a vender as ações de outras empresas, o que reduzirá os preços. É o momento em que os estoques podem ficar subestimados; no entanto, direi mais uma vez - o risco é extremamente alto.

A decisão mais simples será especular sobre ações: abrir uma posição vendida por vários dias e depois obter lucro.

O American Airlines Group parece a empresa mais fraca entre os rivais, por isso é altamente provável que o preço das ações continue caindo e a empresa vá à falência. Portanto, você pode contar com esses eventos e negociar de acordo. Será uma decisão ótima - ou escolha outro setor para investimentos.

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