McAfee IPO: Tentativa nº 2

McAfee IPO: Tentativa nº 2

Visualizações: visualizações 196
Tempo de leitura: 5 minutos



A McAfee Corp. já fez um IPO em 2006, e suas ações permaneceram no mercado até 2011. Naquele ano, foi comprada pela Intel por 7.7 bilhões de dólares.

Em 2016, 51% das ações da McAfee foram vendidas para uma empresa de investimentos TPG Capital por 3.1 bilhões de dólares, enquanto a Intel manteve os 49% restantes. A TPG também investiu na McAfee Corp. 4.2 bilhões de dólares.

McAfee

Em 2016-2020, a McAfee comprou um serviço VPN chamado TunnelBear e líder em segurança de armazenamento em nuvem Skyhigh. A McAfee Corp. realizou seu segundo IPO na NASDAQ em 21 de outubro de 2020. As ações começaram a ser negociadas no dia seguinte (22 de outubro de 2020) sob o ticker MCFE.

A empresa está no mercado de segurança cibernética, enfrentando uma forte rivalidade, há cerca de 30 anos. Sugiro tentar entender como a McAfee conseguiu se manter na liderança do setor e se vale a pena aumentar seu portfólio.

Modelo de negócio

Desde a fundação da empresa em 1987, ela busca o objetivo de proteger os PCs contra vírus.

Navegar na Internet sem antivírus hoje em dia é como uma carga de baioneta contra metralhadoras: a probabilidade de seu PC ser “infectado” é bastante alta.
É por isso que a McAfee desfruta de uma demanda estável por seus produtos, especialmente tendo em mente que eles são de alta qualidade. Dependendo do nível de proteção que você gostaria de ter, você pode se inscrever em um dos seguintes pacotes:

  • McAfee AntiVirus Plus
  • McAfee Internet Security
  • McAfee Total Protection
  • McAfee LiveSafe

Não há nada de inovador neste algoritmo de trabalho. A principal vantagem da McAfee é a confiabilidade de seu software e a praticidade de suas soluções complexas. Simultaneamente, este é o ponto fraco da empresa, porque se surgir algum problema, a maioria dos clientes partirá para os concorrentes.

O driver que impulsionou a McAfee foi o aparecimento constante de novos milhões de novos vírus de computador. O software da McAfee é desenvolvido em conformidade. Outro ponto forte da empresa é sua resistência às consequências do verdadeiro vírus COVID-19. Podemos dizer que a crise atual não influenciou em nada o desempenho da McAfee.

Ao todo, não há perguntas para os desenvolvedores - ao contrário do departamento financeiro. Outro fator negativo é a influência da Intel nos processos operacionais da empresa. Para mais detalhes veja.

Desempenho financeiro da McAfee

Quando comecei a analisar a empresa, fiquei surpreso ao descobrir que a McAfee estava sofrendo perdas por três anos consecutivos. De acordo com seus relatórios, conseguiu gerar algum lucro apenas nos dois primeiros trimestres deste ano.

McAfee - Results of Operations Data
McAfee - Dados de resultados de operações

O prejuízo líquido estava diminuindo desde 2018: primeiro, em 16% para 512 milhões de dólares, depois, em 2019, - em 54% para 236 milhões de dólares. No final de junho, a empresa registrou um lucro líquido de 31 milhões de dólares.

Durante os últimos 12 meses, a empresa gerou US $ 2.75 bilhões de receita. A previsão de receita para o final de 2020 é de 2.86 bilhões de dólares se presumir a taxa de crescimento de 8.5% (como em 2019).

A empresa é considerada em rápido desenvolvimento: sua receita cresce 25% e mais a cada ano. Em 2017-2018, a velocidade de crescimento chegou a 60%. Enquanto isso, a margem bruta de retorno chega a 70%, o que é bastante impressionante.

McAfee - Consolidated Balance Sheet
McAfee - Balanço Patrimonial Consolidado

O maior problema da empresa é seu grande endividamento, de 4.7 bilhões de dólares, enquanto o caixa da empresa chegava a apenas 257 milhões de dólares. Esta falha é atenuada pelo crescente fluxo de dinheiro e baixos juros da dívida devido à situação no mercado de dívida corporativa.

A principal tarefa da gestão financeira da empresa é aumentar o lucro líquido e diminuir o endividamento. A política de juros baixos da dívida acabará mais cedo ou mais tarde, enquanto o número de rivais com maior lucro e dívidas menores não diminuirá.

Agora, para o mercado potencial da empresa e seus concorrentes.

Perspectivas de mercado e rivais

De acordo com a Grand View Research, em 2019, o mercado mundial de software era de 157 bilhões de dólares. A atual participação de mercado da McAfee é avaliada em 1.82%. A mesma pesquisa prevê um crescimento do mercado para 300 bilhões de dólares até 2027 com uma velocidade média de crescimento de mais de 9%. Portanto, se a McAfee mantiver sua participação no mercado, seu lucro potencial aumentará para US $ 6 bilhões.

A própria empresa afirma que, em 2020, seu software protegerá cerca de 600 milhões de gadgets em todo o mundo. A qualidade não é menos importante que a quantidade, e também é notável aqui: 86% dos clientes da empresa estão na lista Fortune 100, 78% - na Fortune 500 e 61% - na Global 2000. Isso significa que a empresa pode se orgulhar de alta níveis de confiança dos clientes.

Entre os principais rivais da McAfee, estão:

  • Norton
  • avast
  • Kaspersky
  • Bitdefender
  • Cilance
  • ESET
  • Trend Micro

A forte concorrência torna a política tarifária da empresa bastante flexível e leal. No setor corporativo, a McAfee é a líder indiscutível (veja os dados acima). A principal rivalidade acontece no mercado de massa, onde a empresa tem certa paridade com os concorrentes. De acordo com o relatório do Risk-Based Security, em 2019, houve mais de 7,000 vazamentos de dados pessoais com um volume geral de mais de 15 bilhões de arquivos. Em janeiro-abril de 2020, os armazenamentos em nuvem experimentaram 630% mais ameaças em comparação com o mesmo período do ano anterior. Assim, as estimativas acima mencionadas do crescimento do mercado e, portanto, do lucro da McAfee podem resultar visivelmente maiores.

Perspectivas IPO e estimativas da empresa

Entre os subscritores da McAfee, existem os principais bancos de investimento.

McAfee - Underwriters
McAfee - Underwriters

O líder é o Morgan Stanley, que faturou 52% do capital investido sobre a diferença cambial nos últimos 12 meses. É improvável que eles participem de um IPO fraco.

A McAfee colocou suas ações no limite superior da faixa - 22 dólares por ação - e atraiu 752 milhões de dólares. Sua capitalização foi de 9 bilhões de dólares. Portanto, a empresa estará negociando por 3.5 retornos.

Para este setor, o índice médio de capitalização sobre ganho é de 18.5. Assim, a vantagem antes do período de bloqueio será de 77-200%. No longo prazo, a empresa pode crescer 700% dos valores atuais.

Conselho

Os principais riscos para a empresa são os rivais e alguns erros no produto líder. Se esses riscos forem evitados, a empresa tem todas as chances de se tornar a líder do setor não só em número de clientes, mas também em volume de faturamento anual.

Pelo exposto, recomendo adicionar essa empresa ao seu portfólio, esperando um crescimento acelerado nos próximos 3 meses.

Invista em ações americanas com RoboForex em termos favoráveis! As ações reais podem ser negociadas na plataforma R Trader a partir de $ 0.0045 por ação, com uma taxa de negociação mínima de $ 0.25. Você também pode testar suas habilidades de negociação no Plataforma R Trader em uma conta de demonstração, basta se registrar em RoboForex.com e abrir uma conta de negociação.




Comentários

artigo anterior

Uma semana no mercado (10/26 - 11/01): Bancos centrais e muitas estatísticas

Outubro está quase acabando, mas ainda cheio de novidades e eventos; os mercados estão subindo e caindo nas ondas de volatilidade. A última semana do mês não deixará espaço para o tédio.

Próximo artigo

Como investir em ações para iniciantes

Neste artigo, direi como escolher os instrumentos na situação das pandemias e das eleições presidenciais nos Estados Unidos, se você acabou de ouvir falar do mercado de ações.