A indústria global de entretenimento se desenvolve a uma velocidade impressionante. Sua parte intrínseca são os videogames especialmente populares entre crianças menores de 14 anos. Os produtores de jogos tiveram muita sorte em 2020: as pandemias de COVID-19 desencadearam o crescimento de seus lucros porque pais e filhos começaram a passar mais tempo em casa e tentaram preencher seu lazer.

Roblox

Roblox é o criador de uma plataforma online na qual todos podem construir seu mundo virtual, criar e lançar um jogo. Vários desenvolvedores criaram mais de 69 milhões de espaços virtuais no mundo 3D do Roblox. A plataforma é extremamente popular entre os jovens menores de 16 anos; no entanto, o número de usuários adultos continua crescendo. Isso significa que os cenários dos jogos atendem às expectativas de várias idades.

A IPO da Roblox Corporation foi uma das mais esperadas em 2020. A empresa se candidatou ao IPO em outubro. A colocação está planejada na NASDAQ sob o ticker RBLX.

Vamos agora nos concentrar nos detalhes do negócio da empresa.

Negócio Roblox

A Roblox foi fundada em 2004 na Califórnia (EUA). Ela funciona em dois mercados ao mesmo tempo: produção de videogames e ensino de programação infantil. Isso ajuda a diversificar seus fluxos de negócios e financeiros. Veja abaixo a forma como a empresa passou:

História Roblox

A monetização é baseada no modelo Freemium - as funções básicas estão disponíveis para todos os usuários, mas a assinatura paga permite comprar certas coisas dentro do próprio jogo. Além disso, a assinatura desliga anúncios e aumenta as oportunidades de personalização de seu perfil. Atualmente, a receita de assinatura é bem menor do que a de anúncios e as taxas de comissão de outros desenvolvedores, mas a empresa está tentando reverter essa tendência.

A plataforma tem sua própria moeda Robux que você pode usar para pagar por produtos no jogo e atualizar seu personagem. Entre as crianças, o recurso de criar seu avatar pessoal é extremamente popular. Por uma taxa separada, os usuários podem até alugar um servidor para uma festa virtual. Essa foi uma ótima solução durante as difíceis medidas de quarentena desta primavera, quando as pessoas até comemoravam aniversários online.

Usuários ativos diariamente

No terceiro trimestre deste ano, o número de usuários ativos da plataforma atingiu 36.2 milhões de pessoas. A empresa oferece soluções individuais para crianças de acordo com sua idade, sexo e interesses. Qualquer um pode criar seu mundo único disponível a partir de qualquer gadget (a plataforma se adapta a todos). Veja a estrutura de propriedade abaixo:

Informações do usuário Roblox

Ao jogar, os usuários podem enviar mensagens uns aos outros; existem filtros para o controle dos pais que excluem comentários negativos. Isso se tornou uma vantagem de mercado exclusiva da Roblox.

Muitas vezes, os usuários participam por grupos que compartilham os mesmos interesses. O feedback positivo para um jogo é de 95% em média. Isso significa que os clientes são extremamente leais.

Noivado Roblox

Como mencionamos, na plataforma, as crianças podem aprender a programar na forma de um jogo. Esses métodos atraem mais clientes-alvo do que aulas áridas de estilo escolar.

Graças a uma vasta gama de funções e oportunidades, os usuários gastam na plataforma mais de 3 bilhões de horas por mês.

Agora, vamos ao desempenho financeiro da empresa.

Desempenho financeiro Roblox

De acordo com o relatório S-1, a Roblox é uma empresa perdedora. Portanto, vamos começar com sua receita: nos últimos 12 meses, a empresa faturou US $ 727 milhões.

Desempenho financeiro Roblox

O superávit da receita nos 9 meses deste ano foi de 68.25% em relação ao resultado do mesmo período do ano passado. Em 2019, a Roblox faturou 56/09% mais do que em 2018. Com isso, os negócios da empresa crescem 50% ao ano: a previsão de faturamento em 2020 é de 821.43 milhões de dólares. A empresa investe mais de 30% de sua receita em desenvolvimento porque a plataforma requer otimização. Em três trimestres de 2020, os gastos com Pesquisa e Desenvolvimento cresceram 85.58% em relação ao mesmo período de 2019. Isso faz com que o prejuízo líquido da empresa também cresça - após 9 meses deste ano, chegou a US $ 205.83 milhões.

Lados fortes e fracos

As vantagens da empresa são:

  • Sem rivais para seu produto exclusivo;
  • Atraiu 150 milhões de dólares durante a última rodada de financiamento;
  • A empresa é estimada em 4 bilhões de dólares;
  • Mais de 7 milhões de desenvolvedores estão trabalhando na plataforma;
  • A atividade do usuário tem crescido constantemente desde 2018;
  • As pandemias de Covid-19 e vacinação em massa vão durar até 2021, o que dá melhores chances de aumentar a base de assinaturas pagas;
  • A empresa atua em todo o mundo, portanto, não depende da situação em outro país.

As desvantagens da empresa são:

  • A receita da empresa depende da atividade dos usuários, e as crianças perdem o interesse muito mais rápido do que os adultos (40% dos usuários são crianças com menos de 12 anos);
  • A empresa luta constantemente com conteúdos proibidos e, caso falhe o sistema de segurança, pagará multas;
  • Rivais com uma oferta mais apetitosa (Sony, Activision Blizzard) podem aparecer a qualquer momento;
  • Depois que a quarentena for suspensa, a empresa corre o risco de enfrentar uma diminuição na atividade do usuário.

Detalhes do IPO da Roblox

Os subscritores da empresa são Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley, JP Morgan, Allen & Company LLC, BofA Securities e RBC Capital Markets. A aplicação inicial é de 100 milhões de dólares, mas a empresa tem chances de atrair até 400 milhões de dólares.

Para estimar uma empresa que não gera lucro líquido, usamos o multiplicador P / S (preço / gasto). Enquanto para desenvolvedores de videogames o mínimo é 5, a estimativa mínima do Roblox é de 4 bilhões de dólares (0.821 bilhões de dólares * 5).

Quanto à análise comparativa, a contraparte da Roblox Unity Software Inc. agora é estimada em 49 receitas. Assim, a capitalização máxima do Roblox chega a 40 bilhões de dólares (0.821 bilhões de dólares * 49).

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Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.