Investindo em companhias aéreas: os riscos estão crescendo

Investindo em companhias aéreas: os riscos estão crescendo

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Vários meses atrás, eu pensei as companhias aéreas estavam entre as melhores e mais seguras ideias de investimento. Desde que meu artigo foi publicado, as ações de certas companhias aéreas cresceram mais de 50%, o que é uma lucratividade imaculada por três meses. Porém, agora, quando as companhias aéreas começaram a apresentar seu desempenho financeiro no quarto trimestre de 4, mudei de ideia sobre a segurança desse setor.

Novos bloqueios em todo o mundo aumentam o nervosismo geral, especialmente na China, onde o coronavírus parecia estar sob controle.

Neste artigo, examinaremos os relatórios financeiros das companhias aéreas e descobriremos por que investir nelas é tão arriscado.

Bem, quais são os dígitos?

Relatórios da United Airlines Holdings, Inc.:

De acordo com o relatório do quarto trimestre de 4, as perdas de United Airlines (NASDAQ: UAL) atingiu 1.9 bilhões de dólares. Compare: no mesmo trimestre de 2019, a empresa perdeu 641 milhões de dólares. Em comparação com 2019, a receita caiu 69% para 3.4 bilhões de dólares.

A companhia aérea agora está ocupada sobrevivendo em vez de se desenvolver. Ele continua procurando maneiras de economizar mais dinheiro. Desde três trimestres atrás, conseguiu diminuir as despesas em 1.4 bilhão de dólares. Seus gastos diários no quarto trimestre de 4 caíram para 2020 milhões de dólares, o que é duas vezes menor do que no segundo trimestre de 19.

No final de 2020, a UAL tinha em conta própria 19.7 bilhões de dólares, que pode usar para sustentar seus negócios. Com despesas diárias de 19 milhões de dólares, essa soma pode durar mais de 10 anos. Em outras palavras, existe uma bolsa de segurança que os investidores negligenciam, por algum motivo.

A direção afirma ter estabilizado a situação e 2021 será um período de transição para a empresa, após o qual terá início uma recuperação gradual.

As pandemias aumentaram a demanda por voos de carga. No quarto trimestre de 4, a receita do segmento cresceu 2020% e aumentou em relação ao nível pré-crise em 77 milhões de dólares.

Os voos domésticos também são populares, de modo que a empresa organizou mais 43 linhas.

A maior parte da receita da empresa é gerada por voos de passageiros e, aqui, o desempenho está longe dos níveis pré-crise. No quarto trimestre de 4, os passageiros geraram US $ 2020 bilhões de receita, enquanto no mesmo trimestre de 2.4, o resultado foi de US $ 2019 bilhões.

Hoje podemos admitir que o potencial de crescimento é enorme, a única dúvida é se conseguirá voltar ao patamar anterior à crise e quando. Lembre-se de que, após o ato terrorista de 2001, muitos aviões americanos faliram, embora ninguém tenha fechado as fronteiras. A situação atual é mais complicada e a influência do coronavírus é prolongada.

O diretor-geral da UAL Scott Kirby, desta vez, se absteve de fazer previsões de lucros para a empresa. Os especialistas dizem que a recuperação pode acontecer não antes de 2023.

Reação dos investidores ao relatório

Os investidores levaram o relatório de forma negativa, reduzindo o preço das ações da companhia aérea em 9%. Enquanto Kirby não deu indicações claras de quando o fluxo de passageiros pode ser restaurado, os investidores não podem nem jogar com as expectativas. No final, teremos que rastrear o que a administração de outras empresas vai dizer e basear nossas projeções sobre as ações nessas palavras.

A queda das ações fez com que o preço ultrapassasse a média móvel de 200 dias, o que significa que os participantes do mercado estão incertos sobre o futuro do preço. Além disso, esse sinal pode ser interpretado como o início de uma tendência de baixa. No entanto, para os touros, nem todo o jogo está perdido. Embora o preço esteja sendo negociado acima do nível de suporte de 40 USD, ainda pode subir para 50 USD.

Mas se o preço cair abaixo de 40 dólares, isso significa que a ação está sob o controle de baixa. Nesse caso, as cotações podem cair para as mínimas do ano passado - 32 dólares por ação.

Gráfico de preços de ações United Airlines (NASDAQ: UAL)
Gráfico de preços de ações United Airlines (NASDAQ: UAL)

Relatórios da Delta Air Lines, Inc.

A gestão de Delta Air Lines (NYSE: DAL) está mais otimista em relação a 2021. Eles esperam uma recuperação gradual do fluxo de passageiros no segundo semestre deste ano. No entanto, também encerrou o quarto trimestre de 4 com uma perda de 2020 milhões de dólares. No entanto, é muito melhor do que no terceiro trimestre, quando as perdas atingiram US $ 755 bilhões.

A receita da companhia aérea até superou as expectativas dos especialistas. Uma receita de 3.67 bilhões de dólares foi prevista, enquanto a empresa, de fato, ganhou 3.97 bilhões de dólares.

O fluxo de passageiros gera a principal receita da empresa; no quarto trimestre de 4, trouxe apenas 2020 bilhões de dólares, enquanto em 2.69, trouxe 2019 bilhões de dólares. A situação é a mesma da UAL: o transporte de cargas prospera e os voos domésticos respondem por uma parte significativa da receita.

A receita com transporte de carga cresceu 11%, enquanto os voos internos agora representam 82% do lucro total, no valor de US $ 2.22 bilhões.

A empresa terminou o quarto trimestre com 4 bilhões de dólares em dinheiro que podem sustentar seus negócios. Além disso, a companhia aérea conseguiu reduzir ainda mais seus gastos diários, elevando-os para 16.7 milhões de dólares. No terceiro trimestre de 12, eles gastaram US $ 3 milhões por dia.

O CEO da Delta, Edward Bastian, classificou 2020 como o mais difícil da história da empresa, mas destacou o seguinte: "Embora nossos desafios continuem em 2021, estou otimista que este será um ano de recuperação e um ponto de viragem que resultará em um retorno ainda mais forte da Delta ao crescimento da receita , lucratividade e geração de caixa livre. "

Infelizmente, o relatório baixou o preço das ações da Delta Air Lines. No entanto, as ações ainda estão sendo negociadas acima da MM de 200 dias, o que significa que a tendência de alta se preserva. No entanto, um rompimento de 39 USD pode provocar uma queda adicional para o suporte de 36.5 USD. Este declínio será considerado correcional.

Gráfico de preços das ações Delta Air Lines (NYSE: DAL)
Gráfico de preços das ações Delta Air Lines (NYSE: DAL)

Relatórios trimestrais de outras companhias aéreas - American Airlines Group Inc. (NAASDAQ: AAL) e a Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) - também podem ser negativos. Eles são devidos em 28 de janeiro. A julgar pelas perdas da DAL, as chances dessas empresas terem lucro zero são zero.

Companhias aéreas puxam Boeing junto

Se as companhias aéreas estão passando por momentos difíceis, aqueles que as fornecem também terão dificuldades. Por "aqueles" quero dizer Empresa Boeing (NYSE: BA).

Se as companhias aéreas não tiverem lucro, a Boeing não aceitará novos pedidos, o que significa que não melhorará sua situação financeira seriamente deteriorada pelas pandemias.

A Boeing apresentará seu relatório trimestral em 28 de janeiro; no entanto, suas ações já testaram o nível de suporte de 200 USD três vezes. Perspectivas vagas de restauração do fluxo de passageiros prejudicam os estoques da empresa. Os investidores mudam para setores menos arriscados, como energia verde ou carros elétricos.

Boeing (NYSE: BA) gráfico de preços de ações
Boeing (NYSE: BA) gráfico de preços de ações

Ao todo, um rompimento de 200 USD pode causar um sério declínio no preço das ações. O investimento que chamei de bastante seguro alguns meses atrás está se tornando cada vez mais perigoso.

Novos bloqueios

A vacinação já começou, mas ninguém tem pressa em abrir as fronteiras. Em 12 de janeiro, ouvimos que a China está impondo novas medidas de quarentena nos territórios ao redor de Pequim. A Alemanha permanecerá estritamente fechada até 14 de fevereiro. A França está se preparando para o terceiro bloqueio. A mídia continua levantando o tópico da nova linhagem.

No final das contas, torna-se muito difícil prever a abertura das fronteiras. Quanto mais tempo eles permanecerem bloqueados, mais as companhias aéreas terão dificuldades. O fraco fluxo de passageiros fará com que as companhias aéreas vendam aviões ociosos, o que representará outro golpe para a Boeing.

Ponto de partida

Por mais estranho que possa parecer, antes do surgimento da vacina, os investidores estavam mais otimistas quanto ao futuro das companhias aéreas, o que empurrou para cima os preços das ações, dando uma boa chance de ganhar dinheiro.

Então, depois que a vacinação começou, as ações começaram a se corrigir, ou seja, os investidores levaram o lucro. Agora pode ser a hora de comprar as ações a um preço mais acessível, desde que, de acordo com os relatórios, as companhias aéreas tenham saído do fundo do poço, as perdas começaram a diminuir. No entanto, os players do mercado não estão mais interessados ​​neste setor.

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