O que é P / L e como usá-lo para avaliar estoques?

O que é P / L e como usá-lo para avaliar estoques?

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Antes de escolher ações ou pacotes de ações para investimentos, os investidores estudam os gráficos e relatórios das empresas, mas muitas vezes perdem um importante coeficiente / índice - P / E (Preço / Lucro) Vamos tentar descobrir o que é esse índice e como podemos usá-lo.

O que é P / E?

P / L é um multiplicador usado para verificar se uma empresa está superfaturada ou underpriced e mostra sua atratividade de investimento principal para os investidores. Com base no P / L, você pode concluir a rapidez com que seus investimentos em uma empresa serão pagos.

Como P / L é calculado?

P (preço) é a capitalização da empresa ou, em outras palavras, seu preço de troca. É calculado multiplicando o preço de uma ação pelo número total de ações em circulação.

Por exemplo, a empresa X tem 1 milhão de ações em circulação; o preço atual das ações é de 2 USD. Isso significa que a capitalização da empresa é de 2 milhões de dólares.

E (ganhos) é o lucro líquido da empresa no período do relatório. Normalmente, para cálculos, usamos os dados do último ano civil. Além disso, em certos casos, usamos o lucro previsto que a empresa receberá no futuro ou lucro decrescente. Observe que às vezes esse índice é exagerado para tornar a empresa mais atraente, mas, mais tarde, ele pode cair. Para simplificar, P / E nos diz quanto tempo levará para seus investimentos serem pagos.

Quanto menor o índice, mais cedo isso acontecerá.

No entanto, as coisas não são tão simples quanto parecem. Um valor de P / L baixo significa que a empresa está subvalorizada, e suas ações estarão se movendo em direção a um preço justo, o que tornará o lucro do investidor no longo prazo. Por outro lado, P / L baixo pode significar algum histórico negativo ou sérios problemas na empresa.

Um valor de AP / E superior à média do mercado significa que a empresa está superfaturada, portanto, os investimentos nela podem não ter retorno no médio ou longo prazo.

3 maneiras de calcular P / L

Existem 3 maneiras de calcular P / L, que são:

  • Anualmente (normal) é o P / E do ano civil anterior.
  • Deslizante P / E é o P / L dos quatro trimestres anteriores, independentemente do trimestre em que é calculado.
  • Encaminhar P / E é a previsão P / E. O cálculo é feito no início do quarto trimestre - para o futuro.

Exemplo:

P / L anual: no novo 2021, calculamos o P / L com base no lucro e no aumento do estoque no ano de 2020 anterior.

Deslizando P / E: no final do primeiro trimestre de 1, formamos P / E com base em três trimestres de 2021 e no primeiro trimestre de 2020.

Forward P / L: no início do quarto trimestre de 4, projetamos P / L. Os valores do quarto trimestre de 2021 não serão objetivos devido à mudança nas condições de mercado. Com base em cálculos e previsões preliminares, calculamos o multiplicador para o próximo trimestre. O cálculo será condicional, porém, mostrará algumas perspectivas da empresa e fará algumas previsões.

Cálculo de P / E em Finviz.com
Cálculo de P / E em Finviz.com

Como usar P / E?

Para perceber as perspectivas de investimentos em uma determinada empresa, não basta apenas saber seu P / L. Você precisa compará-lo com outros índices também, que são:

  • P / E médio do mercado
  • P / L médio no setor (por exemplo, saúde)
  • P / E de empresas rivais ou de setor semelhante
  • P / E da empresa em períodos de relatório anteriores.

Com o desenvolvimento da tecnologia da informática e da Internet, os investidores não precisam mais calcular o P / L manualmente. Em recursos populares sobre ações e o mercado de ações, este índice está pronto para análise e comparação.

Na tela, você pode especificar o período de cálculo para P / A (até 5 anos) e analisar os dados.

Vantagens e desvantagens de P / E

vantagens:

  • Ajuda procurar e encontrar empresas com potencial de investimento positivo e subestimadas pelo mercado ou, talvez, desconhecidas do vasto círculo de investidores.
  • Ajuda a escolher ações em seu setor com mais rapidez.
  • Isso simplifica a avaliação da atratividade da empresa: você pode facilmente separar empresas com P / L muito baixo / alto.
  • Isso simplifica a previsão dos movimentos de preços: uma empresa subestimada tem melhor potencial de crescimento.

Se o valor médio do setor é 15, e a empresa que você está interessado tem P / L de 10, a empresa tem espaço para crescer. Se, ao contrário, o valor médio for 15, e a empresa tiver 25, o potencial de crescimento é baixo.

Desvantagens:

  • Não pode ser aplicado em empresas perdedoras: para tal, existe o P / S (relação Preço / Vendas). P / E analisa apenas a relação entre o preço justo e o de mercado. No entanto, outros parâmetros influenciam o crescimento da empresa (dividendos, situação do mercado / setor). Você não pode comparar o P / L de diferentes setores (por exemplo, é incorreto comparar o P / L do setor de biotecnologia e da indústria pesada).
  • Também é incorreto comparar empresas em diferentes estágios de desenvolvimento. As empresas jovens gastam grande parte de seu lucro em despesas de capital; como resultado, seu P / L é alto. Empresas “maduras” têm lucros menores, mas também gastos menores, o que torna seu P / L mais baixo.
  • Os investidores precisam apenas decidir qual empresa escolher: uma empresa de rápido desenvolvimento com alto P / L ou estável, com baixo potencial de crescimento, mas também baixo P / L.

Para o mercado dos EUA, o P / E normal está entre 15-20. P / L é condicional porque os lucros e os preços de mercado continuam mudando nas direções positivas e negativas.

Ponto de partida

É incorreto avaliar os estoques apenas por P / L, no entanto, é uma parte importante dessa avaliação. Uma avaliação em grande escala requer a observação de muitos parâmetros.

Além disso, observe que ele difere não apenas de setor para setor, mas também de país para país. O mercado dos EUA é mais conservador, portanto, o P / L médio será alto. Aqui, os investidores estão prontos para esperar 15-20 anos para que as ações paguem.

Outros critérios importantes para avaliar ações são pagamentos de dividendos, valores de negociação por sessão, recomendações de analistas, negociações com informações privilegiadas e capitalização. Em artigos subsequentes, falaremos sobre eles em detalhes.




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