IPO da DLocal Limited: um serviço de pagamento online uruguaio está flutuando

IPO da DLocal Limited: um serviço de pagamento online uruguaio está flutuando

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Hoje em dia, qualquer empresa deve proporcionar aos seus clientes a oportunidade de adquirirem os seus produtos ou serviços online. Esta é a nossa realidade atual impulsionada pela expansão da tecnologia financeira e hábitos do cliente. Isso iria acontecer de qualquer maneira, então a pandemia de coronavírus apenas impulsionou esse processo. Se, há vários anos, os serviços de pagamento online eram principalmente as vantagens oferecidas apenas por grandes e médias empresas, agora mesmo a menor empresa está interessada em aceitar pagamentos online de seus clientes.

DLocal Limited é uma empresa uruguaia que se dedica ao fornecimento e processamento de pagamentos online através de plataforma própria. A partir de agora, seus principais mercados incluem economias em desenvolvimento da América Latina, Ásia e África. O IPO da empresa ocorrerá no dia 2 de junho de 2021, na NASDAQ, e suas ações começarão a ser negociadas no dia seguinte, o “DLO”Ticker.

Negócios da DLocal Limited

DLocal Limited foi fundada em 2016 e atualmente está sediada em Montevidéu. O CEO da empresa, Sebastián Kanovich, tem vindo a funcionar desde o momento da sua fundação. Antes disso, ele ocupou o mesmo cargo na AstroPay. DLocal Limited declara sua missão de tornar um processo tecnologicamente difícil de pagamentos online o mais fácil e claro possível. Graças ao conceito "One dLocal" (uma API direta, uma plataforma e um contrato), as empresas podem aceitar e enviar pagamentos e realizar transações de pagamento sem ter que gerenciar processos de cálculo separados, estabelecer várias organizações locais e integrar vários adquirentes e métodos de pagamento no mesmo mercado.

Negócios da DLocal Limited

Como resultado, os vendedores obtêm uma maneira fácil e segura de receber pagamentos por seus produtos e serviços (pagamento e pagamento). Como mencionei antes, a empresa opera principalmente em economias em desenvolvimento, excluindo a China, e tem mais de 2 bilhões de usuários de 29 países.

Negócios da DLocal Limited

As soluções desenvolvidas pela DLocal permitem processar pagamentos transfronteiriços e domésticos. A plataforma pode se conectar a mais de 600 sistemas de pagamento em diferentes regiões. Entre os parceiros da empresa estão grandes corporações transnacionais como Microsoft, Spotify, Amazon, Didi, Mailchimp, Wix, Wikimedia e Kuaishou.

Negócios da DLocal Limited

A tecnologia proprietária da empresa é flexível e facilmente escalonável, permitindo assim que a DLocal personalize seu produto para cada cliente em particular com base em suas necessidades. Além disso, esse recurso ajuda a empresa a se expandir rapidamente para novos mercados e competir com outros participantes.

Durante as rodadas anteriores de financiamento, DLocal Limited levantou $ 60 milhões; seus principais investidores foram Andres Bzurovski Bay Izba, Aqua Crystal Investments, General Atlantic e Unsal Holdings.

O mercado e os concorrentes da DLocal Limited

De acordo com a Juniper Research, o mercado de pagamentos transfronteiriços atingiu US $ 27 trilhões em 2020 e pode estar perto de US $ 35 trilhões em 2022. Como resultado, a taxa média de crescimento anual deste mercado será superior a 30% nos próximos dois anos e pagamentos instantâneos que levam menos de 10 segundos para serem processados, serão responsáveis ​​pela maior porcentagem desse dinheiro. Além disso, os serviços de pagamento baseados em blockchain estão se tornando cada vez mais populares, mas exigem regulamentação adicional das autoridades correspondentes.

Como podemos ver, a empresa tem se desenvolvido muito rapidamente.

O mercado da DLocal Limited

Entre seus concorrentes estão:

  • AstroPay
  • Directa24

Desempenho financeiro

DLocal Limited está entrando com um pedido de IPO sendo lucrativo. Lat's começa a analisar o desempenho financeiro da empresa com seus ganhos como um indicador de crescimento do negócio. De acordo com o formulário F-1 / A, as vendas da empresa em 2020 foram de $ 104.14 milhões, um aumento de 88.35% em relação a 2019. No primeiro trimestre de 2021, os ganhos foram de $ 40.26 milhões, um aumento de 123.79% se comparado ao mesmo período de 2020. Com isso, ao final de 2021, esse indicador pode chegar a US $ 233.06 milhões. Nos últimos 12 meses, o faturamento foi de US $ 126.41 milhões. Como podemos observar, o negócio da empresa está crescendo três vezes mais rápido que o mercado em geral, o que afirma que os produtos e soluções oferecidos pela DLocal Limited são altamente atrativos para seu público-alvo.

Desempenho financeiro DLocal Limited

Em 2020, o lucro líquido foi de $ 28.19 milhões e isso representa um aumento de 80.71% em relação a 2019. No primeiro trimestre de 2021, esse indicador foi de $ 16.93 milhões depois de ser de apenas $ 553 mil em 2020. O crescimento relativo é de quase 3,000%. Levando isso em consideração, o lucro líquido ao final de 2021 pode chegar a US $ 163 milhões. Nos últimos 12 meses, o lucro líquido da empresa foi de US $ 44.56 milhões.

Desempenho financeiro DLocal Limited

Em 31 de março de 2021, o caixa e os equivalentes de caixa no balanço da empresa eram de $ 127.5 milhões, enquanto seu passivo total e fluxo de caixa livre eram $ 309.8 e $ 124.1 milhões, respectivamente. Considerando o fato de que a empresa gera o lucro líquido, a última leitura indica que é altamente estável financeiramente.

Lados fortes e fracos da DLocal Limited

Agora, conhecendo o panorama geral do modelo de negócios da empresa, vamos falar sobre os riscos e vantagens de investir em suas ações. Entre os pontos fortes do DLocal, eu citaria:

  • A alta taxa de crescimento da receita da empresa.
  • A alta taxa de crescimento do lucro líquido da empresa.
  • Natureza transnacional dos negócios.
  • Escalabilidade simples e rápida do modelo de negócios.
  • O mercado potencial da empresa em 2022 é estimado em US $ 35 trilhões

Eu considero os seguintes fatores como os pontos fracos da empresa:

  • O ambiente altamente competitivo do setor.
  • A taxa de crescimento da receita cairá no futuro.
  • DLocal Limited quase não está presente em países com economias avançadas.

Detalhes de IPO e estimativa de capitalização DLocal Limited

Durante o IPO, a DLocal Limited está planejando vender 29.4 milhões de ações ordinárias ao preço de US $ 16-18 por ação. Se as ações forem vendidas pelo preço mais alto nesta faixa, a empresa pode levantar até US $ 500 milhões e sua capitalização pode chegar a US $ 4.98 bilhões. Os subscritores do IPO são HSBC Securities (EUA) Inc. BofA Securities, Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Citi Global Markets, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, UBS Securities LLC e JP Morgan Securities LLC.

Para avaliar o lado positivo das ações da empresa, usamos um multiplicador, a relação preço / vendas (relação P / S). No momento do IPO, o P / S é de 40. Considerado o potencial do mercado-alvo da empresa, até o período de lock-up pode chegar a 60. Nesse caso, o upside para as ações da empresa pode ser de 50%.

Com tudo isso dito, eu recomendaria esta ação para investimentos de médio prazo.

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