IPO da AMTD Digital: Digital Financial Services

IPO da AMTD Digital: Digital Financial Services

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A pandemia de coronavírus é um evento extremamente incomum, cujas consequências podem ser rastreadas em muitos aspectos da vida das pessoas. Um deles é o aumento da demanda por serviços fintech. Filiais de bancos, seguradoras, corretoras e outras instituições financeiras foram fechadas. Mesmo assim, o setor continuou funcionando e muitas outras empresas encontraram uma forma de impulsionar a digitalização do departamento financeiro, que exigia soluções abrangentes para seus fins.

AMTD Digital desenvolveu uma plataforma fintech de soluções digitais como parte do ecossistema AMTD SpiderNet. A plataforma permite que empresas iniciantes economizem na implementação de soluções financeiras digitais no início de suas carreiras. A IPO da empresa está programada para quinta-feira, 24 de junho, na NYSE, e suas ações começarão a ser negociadas no dia seguinte, o ticker HKD.

Negócios da AMTD Digital

A empresa foi fundada em 2019 durante a separação dos negócios da AMTD Global Markets, quando todos os ativos de fintech foram dados à AMTD Digital. A empresa está sediada em Hong Kong e dirigida por Mark Chi Hang Lo, o vice-presidente do grupo, que anteriormente era o chefe da PineBridge Investments Emerging Markets. O perfil de pessoal da empresa é de apenas 50 funcionários.

Esquema de negócios e subsidiárias da AMTD Digital Inc.
Esquema de negócios e subsidiárias da AMTD Digital Inc.

A AMTD Digital dividiu seus negócios nos seguintes setores:

  • Airstar Bank e Singa Bank - bancos digitais que oferecem serviços financeiros abrangentes para clientes corporativos e de varejo, pequenas e médias empresas em Cingapura. O Singa Bank foi parcialmente criado por empresas como o Grupo SP e a Xiaomi.
  • PolicyPal - uma plataforma de seguros online, que atua em Cingapura com pessoas físicas, pequenas e médias empresas.
  • AMTD Risk Solutions - uma corretora de seguros líder em Hong Kong, que fornece serviços para pessoas jurídicas.
  • CapBridge - uma plataforma de Internet integrada, que permite que empresas iniciantes de alta tecnologia e fundos de Cingapura atraiam financiamento.
Interface do aplicativo Airstar Bank
Interface do aplicativo Airstar Bank

Dentro das estruturas do ecossistema AMTD SpiderNet, o emissor oferece serviços bancários online, distribui e promove conteúdo de mídia e investe em empresas de tecnologia inovadoras. AMTD Digital possui ações da Appier (um desenvolvedor de soluções de marketing que implementa tecnologias de IA), DayDayCook (uma marca de conteúdo culinário) e uma plataforma embutida popular chamada WeDoctor.

Solução bancária abrangente da AMTD Digital
Solução bancária abrangente da AMTD Digital

Tudo isso faz da empresa um serviço de fintech líder na Ásia. Essa grande diversificação de investimentos permite que a AMTD Digital encontre uma abordagem individual para cada cliente. A maior parte da receita da empresa é proveniente de taxas e comissões pelos serviços financeiros digitais que fornece. Vamos descobrir qual a perspectiva de mercado da empresa.

O mercado e os concorrentes da AMTD Digital

De acordo com pesquisas de marketing do Google, Temasek e Bain, o volume de serviços do mercado digital financeiro na região da Ásia-Pacífico foi de US $ 11 bilhões em 2020. Em 2025, pode chegar a US $ 38 bilhões, com uma taxa média de crescimento anual de 28%. A principal razão para esse aumento será a expansão do pagamento digital, que, por sua vez, impulsionará os mercados de investimentos, empréstimos e seguros.

Os concorrentes da AMTD Digital são instituições financeiras clássicas, empresas de fintech e plataformas de seguro móvel.

Desempenho financeiro

A AMTD Digital está entrando com pedido de IPO sendo lucrativa com amplas margens operacionais de lucro. De acordo com o relatório do formulário F-1, a receita da empresa nos 9 meses do ano fiscal de 2021 foi de $ 18.77 milhões com um crescimento relativo de 9.2% em relação ao mesmo período de 2020. Ao mesmo tempo, vale ressaltar que devido ao aumento as despesas com pessoal e as despesas operacionais ao longo de 9 meses do exercício de 2021 quase triplicaram se comparadas com o mesmo período em 2020.

Relatório de receita digital da AMTD para 2019-2021
Relatório de receita digital da AMTD para 2019-2021

No entanto, o lucro líquido da AMTD Digital no período acima mencionado foi de $ 14.17, um crescimento relativo de 19.8% em comparação com 2020. Como resultado, a rentabilidade foi de 78.34%, o que indica a margem de negócios da empresa.

Relatório de lucro e fluxo de caixa da AMTD Digital para 2019-2021
Relatório de lucro e fluxo de caixa da AMTD Digital para 2019-2021

O caixa e equivalentes de caixa no balanço da empresa são de $ 58.6 milhões, enquanto seu passivo total é de $ 320 milhões. O patrimônio líquido é de $ 192.7.

O negócio da empresa é eficaz, gera lucro líquido e tem uma carga de dívida aceitável. Todos esses fatores em conjunto implicam uma estabilidade financeira bastante elevada.

Resumindo, podemos destacar uma baixa taxa de crescimento da receita, bem como uma taxa de crescimento aceitável do lucro líquido e da lucratividade. A principal tarefa da empresa para o futuro próximo é a realização de seu potencial de mercado porque a taxa de crescimento das vendas é menor do que o volume do mercado alvo.

Lados fortes e fracos do AMTD Digital

Vamos destacar as vantagens e os riscos de se investir em ações desse emissor. Entre os pontos fortes da AMTD Digital, eu citaria:

  • Um mercado-alvo promissor.
  • Gerenciamento de som.
  • Margem do negócio.
  • Inovação.
  • A empresa gera lucro líquido.

Os seguintes fatores podem ser considerados como pontos fracos da empresa:

  • Estrutura jurídica desfavorável na Ásia.
  • Para desenvolver seus negócios, a empresa pode participar das rodadas de financiamento.
  • A empresa é bastante jovem e sua história de atividades bem-sucedidas é bastante curta.

Detalhes de IPO e estimativa de capitalização AMTD Digital

Durante o IPO na NYSE, a AMTD Digital está planejando vender 16 milhões de ações depositárias americanas (ADS) ao preço de US $ 6 a 8 por ação e levantar US $ 120 milhões com a capitalização de US $ 1.4 bilhão. Os subscritores do IPO são AMTD Global Markets Limited, Livermore Holdings Limited e Maxim Group LLC.

Para avaliar a capitalização da AMTD Digital, usamos dois multiplicadores, o Price-to-Sales (P / S Ratio) e o Price-to-Earnings (P / L Ratio). No momento do IPO, os multiplicadores são 59.96 e 60.50, respectivamente. Devemos admitir que os números são extremamente elevados, por isso o potencial de crescimento durante o período de lock up é de apenas 20%. No geral, a dinâmica dos preços será definida pelo relatório da empresa para o terceiro trimestre de 2021.

Considerando tudo o que foi dito, juntamente com o ambiente de mercado atual, eu recomendaria adicionar ações da AMTD Digital para investimentos especulativos e seria sensato entrar nesta posição em pequenos “lotes”.

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