Antes de começar a investir em uma empresa, é vital estudar seus gráficos e relatórios financeiros. No entanto, na maioria das vezes, isso não é suficiente e pode ser necessário usar multiplicadores. Este artigo é dedicado a um deles: descreve o princípio de seu trabalho e como pode ajudar os investidores no mercado de ações. Este multiplicador é P / S.

Qual é o multiplicador P / S?

P / S é um multiplicador que demonstra a relação Preço / Vendas. Ou seja, avalia o volume de vendas da empresa e mostra quanto os investidores pagam por dólar de lucro. É uma espécie de indicador que calcula a relação entre a receita da empresa e outras características. A fórmula é a seguinte:

P / S = Preço de mercado da empresa / Volume de vendas

O preço de mercado de uma empresa é o custo das ações que possui no mercado, ações normais e ações privilegiadas juntas.

Volume de vendas é o dinheiro que ganham com a venda de um produto ou serviço.

Vantagens e desvantagens do P / S

vantagens:

  • O cálculo não requer conhecimentos especiais;
  • O lucro líquido da empresa pode ser revisado ou negativo, enquanto a receita será positiva quase o tempo todo. Isso simplifica a avaliação da empresa por este parâmetro;
  • A dinâmica do preço das ações e da receita permite avaliar o estágio de desenvolvimento da empresa (se o valor for zero, a empresa está estagnada);
  • O lucro líquido pode muitas vezes ser usado para manipular os investidores, mas com a receita, isso raramente funciona;
  • A receita da empresa nem sempre depende da política fiscal da empresa e demonstra suas oportunidades e perspectivas.

Desvantagens:

  • P / S não pode ser usado para empresas que não comercializam nenhum produto no sentido comum (como seguradoras e bancos);
  • Uma empresa pode ter uma grande receita e um pequeno lucro, o que, por sua vez, torna o P / S defeituoso;
  • Tendo uma alta receita por vários trimestres consecutivos, a empresa pode gastar tudo em desenvolvimento ou pagar dividendos. Com isso, os investidores terão uma atitude negativa no próximo trimestre e o preço das ações cairá.
  • Os credores têm acesso às informações, de forma que podem exigir pagamentos e, assim, influenciar o multiplicador de P / S.

Exemplo de cálculo de P / S

Vejamos em exemplos como P / S é calculado.

A empresa ABC emitiu 1 milhão de ações normais e 1 milhão de ações privilegiadas. O preço é de 2 dólares por ação, e a receita no período do relatório foi de 5 milhões de dólares. Divida a capitalização de mercado por receita:

2 milhões de ações * 2 USD = 4 milhões de USD

P / S = 4,000,000 / 5 = 000,000 USD

Portanto, um investidor paga 0.8 USD por cada dólar de lucro. Agora - como podemos usar isso na prática?

Valores P / S normais

  • Um valor de AP / S entre 1 e 2 significa que o mercado dá uma avaliação equilibrada da empresa e não tem motivos para o lucro cair.
  • Um valor de AP / S acima de 2 significa que as ações estão sobrevalorizadas, portanto, não há motivos para um maior crescimento ativo. Você provavelmente deve ficar de olho nessa empresa porque, depois que o preço das ações cair, ela pode ser atraente para compra.
  • O valor de AP / S abaixo de 1 significa que a empresa está subvalorizada e tem um bom potencial de crescimento.

Padrões de P / S

  • Quando o volume de vendas aumenta, o valor do multiplicador diminui.
  • Quando o preço das ações (capitalização) cresce, o valor P / S também cresce.

Em nosso cálculo de exemplo, o valor P / S do ABC é 0.8, o que significa que as ações estão subvalorizadas e o preço pode crescer em breve. Essas ações são opções de investimento promissoras. Uma diminuição no valor P / S significa que a receita está crescendo em comparação com a capitalização. Isso pode significar o seguinte:

  • Os investidores perdem a confiança e o otimismo quando a receita se transforma em lucro líquido;
  • As ações estão desvalorizadas.

O crescimento de P / S pode significar que:

  • A capitalização está crescendo (o preço das ações está aumentando);
  • A receita está diminuindo (se o preço das ações estiver mais ou menos estável).

P / S é menos volátil do que outros indicadores e reflete o estado dos negócios da empresa com mais precisão.

Como usar P / S?

Hoje em dia, não há necessidade de calcular P / S manualmente, pois você pode encontrar os valores em filtros populares. Em um rastreador de qualquer recurso popular, escolha o parâmetro necessário do multiplicador e obtenha uma lista de empresas adequadas.

Filtrando empresas por P / S
Filtrando empresas por P / S

Existem várias maneiras de usar o indicador. Em primeira mão, tente avaliar a empresa por vários períodos de relatório, pelo menos por alguns anos anteriores.

Avaliar empresas de setores não relacionados da economia é irrelevante. O multiplicador funciona apenas com rivais que aplicam os mesmos princípios de trabalho. Uma receita alta e um lucro pequeno não significa que a empresa está indo mal. Muitas vezes, as empresas se fundem com os rivais e gastam algum dinheiro em desenvolvimento e atualizações. Isso piora os resultados de P / S, mas não o desempenho da empresa.

Ponto de partida

Não se deve avaliar uma empresa apenas pelo P / S, isso não é objetivo. Como a maioria dos outros multiplicadores, P / S é usado junto com outros multiplicadores e relatórios financeiros. A principal função do P / S é ajudá-lo a encontrar empresas desvalorizadas e promissoras investimento opções.

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Está no mercado Forex desde 2009, também negocia na bolsa de valores. Participa regularmente de webinars RoboForex destinados a clientes com qualquer nível de experiência.