As ações da Hertz podem retornar ao mercado

As ações da Hertz podem retornar ao mercado

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Um ano atrás, Eu falei sobre a Hertz Global Holdings Inc (OTC: HTZZ). Naquela época, estava à beira da falência e suas ações eram negociadas a menos de 2 dólares. Esta é uma empresa global e alguns participantes do mercado duvidam que possa ir à falência. Como resultado, investidores aventureiros compraram ações da Hertz na esperança de crescimento.

Naquele momento, meu objetivo era deixar claro que investir na Hertz era uma péssima ideia, pois suas ações corriam o risco de ser excluídas da NYSE, e que você teria a chance de comprá-las assim que os negócios da empresa melhorassem. Agora parece que não vamos esperar muito. Vamos ver o que está acontecendo.

Hertz Global Holdings candidatando-se à falência

Em maio de 2020, a Hertz Global Holdings entrou com pedido de falência para obter alguma proteção dos credores. Nos EUA, a falência permite reestruturar os empréstimos sem buscar a aprovação de quem os concedeu.

Ações da Hertz são excluídas da NYSE

Logo após o pedido de falência da empresa, a NYSE iniciou o procedimento de cancelamento de registro de ações da Hertz. No entanto, Hertz pediu uma reconsideração da decisão. A segunda reunião dedicada a este assunto aconteceu em 15 de outubro de 2020, mas a decisão inicial sobre o fechamento de capital permaneceu inalterada. Portanto, este foi o último dia para as ações da Hertz na NYSE. As negociações pararam em 1.01 USD.

As ações da Hertz começam a ser negociadas no mercado de balcão

No entanto, este não foi o fim da história. No dia seguinte, as ações começaram a ser negociadas no mercado de balcão.

90% das ações desse mercado pertencem a empresas que podem sair a qualquer momento; há 2-3 funcionários neles e pode não haver atividade operacional. Ou seja, é um mercado de alto risco. Trabalhando lá, você pode ter um lucro substancial - mas perder todos os seus investimentos no momento seguinte. A liquidez neste mercado também é bastante moderada, o que impede que grandes investidores realizem negócios, pois suas posições podem influenciar significativamente os preços das ações.

Ações da Hertz se tornando ações favoritas dos especuladores

O aparecimento de um jogador tão grande como a Hertz Global Holdings no mercado deixou os especuladores felizes. A demanda por essas ações aumentou e as negociações foram abertas a 2.4 dólares.

Então as coisas eram bastante banais: quando o preço das ações caiu abaixo de 1 USD, os especuladores as compraram; quando o preço subia acima de 2 dólares, os comerciantes levavam o lucro. A mesma sequência continuou até maio de 2021.

Em maio, o preço subiu acima de 2 dólares, mas nunca caiu como esperado. Eles continuaram crescendo até que o preço atingiu 35 dólares em alguns pontos, o que significa que a lucratividade em 2 meses foi superior a 1,600%.

O que desencadeou o crescimento?

A falência não significa que a empresa seja totalmente eliminada. Nesta fase, obtém proteção dos credores, procura formas de saldar as dívidas e tenta recomeçar a trabalhar. Se a empresa for promissora, pode conseguir que patrocinadores consigam tirá-la de problemas. Felizmente, a Hertz conseguiu aqueles que estavam ansiosos para ajudá-la a encerrar o procedimento. Além disso, conseguiu até dois grupos de patrocinadores.

O primeiro grupo consistia em fundos do Grupo KHCA: Knighthead Capital Management LLC (Knighthead), Certares Opportunities LLC (Certares) e Apollo Capital Management, LP.

O segundo incluía fundos do CAD Group: Centerbridge Partners LP, Warburg Pincus LLC, Dundon Capital Partners, LLC.

Os investidores souberam disso em 12 de maio. Naquele momento, a volatilidade das ações havia aumentado, e as notícias aceleraram o crescimento do preço das ações.

Gráfico de ações da Hertz crescendo em 12 de maio de 2021
Gráfico de ações da Hertz crescendo em 12 de maio de 2021

Hertz diminuiu a dívida em 80%

Em processo de falência, a Hertz conseguiu cortar 80% de sua dívida. Este é um evento único para a empresa nos tempos atuais.

Hertz pertence ao segmento que mais sofreu com o coronavírus. Companhias aéreas, empresas de turismo, restaurantes, serviços - essas são as empresas que ficaram de fora com a pandemia. Para sobreviver, tiveram que aumentar o endividamento, pedir ajuda ou simplesmente sair do mercado.

Por exemplo, algumas grandes companhias aéreas americanas têm cintos muito maiores do que seus ativos e, no futuro próximo, estarão trabalhando para diminuir as dívidas.

Hertz tendo lucro líquido

Olhando para trás, devo dizer que a administração da Hertz tomou a decisão certa, optando pela falência em vez de novos empréstimos para salvar o negócio. Isso é o que os resultados do primeiro trimestre de 1 demonstram.

A receita da empresa nesse período foi de 1.3 bilhão de dólares, o que é quase duas vezes menos que no mesmo período do ano passado. No entanto, esse resultado não pode ser chamado de ruim porque durante a falência a Hertz diminuiu o estacionamento, vendeu sua subsidiária de aluguel de carros Donlen Corporation, otimizou a geografia de presença e vendeu alguns equipamentos. Em outras palavras, seus ativos encolheram, portanto, sua receita fez o mesmo.

O próximo resultado é surpreendente. A Hertz teve um lucro líquido de 190 milhões de dólares. Deixe-me mostrar o que é surpreendente aqui.

O primeiro trimestre de 2020 foi concluído com uma perda de 18 milhões de dólares. A empresa teve um lucro líquido de mais de 190 milhões de dólares apenas no quarto trimestre de 4, na época do Natal. Naquele momento, obteve um lucro líquido de 2017 milhões de dólares. Tirando este resultado das estatísticas, veremos que o lucro líquido de 616 milhões de dólares é o maior dos últimos 190 anos. Em outras palavras, a Hertz agora se sente melhor do que nos últimos 6 anos de trabalho.

No final das contas, maio foi um bom mês para a empresa e os especuladores que compraram suas ações. No entanto, junho acabou sendo ainda mais interessante.

O tribunal que aprova o plano de recuperação

Em 10 de junho, o tribunal de falências aprovou o plano de recuperação da Hertz por 97% dos votos. O plano implica o pagamento de mais de 5 bilhões de dólares em dívidas; abrir uma linha de crédito de mais de 11 bilhões de dólares; satisfazendo todas as necessidades financeiras dos credores e pagando mais de 1 bilhão de dólares aos acionistas ativos.

Depois dessas notícias, as ações da Hertz cresceram 30% a mais. Porém, o mais interessante aconteceu no dia 30 de junho. Naquele dia, a administração anunciou que a empresa havia sido reestruturada com sucesso, e a Hertz encerrou o processo de falência como uma empresa financeira e operacionalmente mais forte do que antes, com boas perspectivas para o futuro.

O gráfico de crescimento das ações da Hertz para 30 de junho de 2021
O gráfico de crescimento das ações da Hertz para 30 de junho de 2021

No dia seguinte, o preço das ações disparou mais de 200%.

As ações da Hertz continuam sendo negociadas no mercado de balcão, mas o ticker mudou de HTZGQ para HTZZ em 1º de julho.

Os investidores aguardam a listagem das ações da Hertz na bolsa

O mercado OTC no qual as ações da Hertz estão sendo negociadas agora é, obviamente, interessante para uma ampla gama de investidores, mas lá a empresa não precisa apresentar relatórios financeiros estritos e revelar outras informações importantes. Portanto, muitos dos principais participantes não correm o risco de investir em emissores neste mercado. Como resultado, os investidores esperam que as ações da Hertz estejam novamente disponíveis em uma das bolsas de valores dos Estados Unidos.

Quando a Hertz entrar no mercado de ações, os principais participantes se sentirão à vontade para investir nele. A demanda pode aumentar nos primeiros dias.

Fechando pensamentos

Anunciar a falência pode ter sido a decisão mais sábia durante a pandemia. Isso permitiu que a empresa estivesse segura durante tempos difíceis e, em seguida, entrar no mercado quando a economia começasse a se recuperar. A Hertz arriscou - e ganhou.

A Hertz agora saiu do processo de falência com dívidas de 20% em relação ao tamanho anterior à crise. Está gerando lucro líquido e possui um capital acionário s'mores de mais de 5 bilhões de dólares. Basta aguardar a disponibilização das ações no mercado. A questão é: a que preço eles estarão negociando?

Como você deve se lembrar, antes da falência, o preço das ações da Hertz atingiu 125 dólares. Esperemos que os especuladores do mercado de balcão não consigam elevá-lo a tais níveis. De qualquer forma, se você tem acesso ao mercado de balcão, preste atenção nas ações da Hertz.

Parece que todas as partes interessantes acabaram, as ações cresceram significativamente, e isso está correto. Agora você precisa esperar por volatilidade cair junto com o preço das ações. Este será o momento perfeito para comprar. E a notícia da entrada da Hertz no mercado será mais um gatilho para o crescimento.

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