IPO Paycor HCM Inc: Gestão de Capital Humano no Século 21

IPO Paycor HCM Inc: Gestão de Capital Humano no Século 21

Tempo de leitura: 5 minutos



O recurso mais importante para qualquer empresa são as pessoas. O fator humano sempre desempenhará um papel crítico nos negócios. Uma gestão sábia de pessoal composto por duas pessoas é tão importante quanto trabalhar com uma equipe de vários milhares de funcionários. As pessoas são muito parecidas, mas têm muitos aspectos únicos ao mesmo tempo. Combinar esses aspectos e utilizá-los em benefício da empresa é uma das tarefas mais difíceis para qualquer gestor. Felizmente, hoje em dia existem muitas tecnologias avançadas e de ponta para ajudá-los a analisar dados e construir algoritmos por meio de plataformas Saas.

Hoje, haverá um IPO da Paycor HCM Inc., fornecedora líder de plataformas para gestão de capital humano nos EUA. O IPO ocorrerá na NASDAQ e as ações da empresa começarão a ser negociadas amanhã, sob o ticker ”PYCR”. Vamos discutir aspectos dos negócios e produtos da empresa.

Negócios da Paycor HCM Inc.

Paycor HCM Inc. foi fundada em 1990 com sede em Norwood, Ohio. A empresa é dirigida por Raul Villar Jr., que antes chefiava a AdvancedMD. A missão da Paycor é melhorar a qualidade da gestão do capital humano, implementando soluções de ponta para aquisição de informações analíticas online.

Diagrama do produto Paycor HCM Inc.
Diagrama do produto Paycor HCM Inc.

A plataforma em nuvem unificada da empresa permite aprimorar o procedimento de gestão de pessoas, sendo um banco de dados único de funcionários. Ele leva em consideração os hobbies, talentos pessoais e aspectos psicológicos de cada funcionário. A plataforma é flexível e escalável, proporcionando assim às empresas a oportunidade de seguir uma política de pessoal razoável.

O produto da Paycor permite:

  • Gerenciando fundo de folha de pagamento.
  • Gerenciar pessoas estabelecendo metas e monitorando prazos.
  • Gerenciando vantagens e benefícios para grupos de funcionários específicos.
  • Levando em consideração os talentos pessoais dos funcionários.
  • Envolvendo os funcionários na cultura corporativa.

Nas últimas 3 décadas, a gestão do capital humano evoluiu de um simples registro de pessoal para um sistema completo para melhorar a eficiência do trabalho, tornando os departamentos de RH corporativos estrategicamente importantes.

Principais figuras de negócios da Paycor HCM Inc.
Principais figuras de negócios da Paycor HCM Inc.

Os principais clientes da empresa são empresas de médio e pequeno porte. Mais de 28,000 empresas com uma equipe total de quase 2 milhões de funcionários usam a plataforma da Paycor. Antes de analisar o desempenho financeiro da empresa, vamos dar uma olhada no volume de mercado de HCM.

O mercado e os concorrentes da Paycor HCM Inc.

De acordo com as estimativas da Paycor, seu mercado-alvo nos EUA pode chegar a US $ 22.5 bilhões em 2022. A taxa média de crescimento anual de 2017 a 2020 foi de 9.2%. Em 2020, havia 1.3 milhão de médias e pequenas empresas com 61.2 milhões de funcionários.

Os principais fatores de crescimento serão a necessidade de introduzir regras padrão para a gestão do capital humano e os processos de negócios. Os EUA lideram economias avançadas na implementação de tecnologias de nuvem para RH e HCM.

Os principais concorrentes da Paycor são:

  • Processamento Automático de Dados (ADP)
  • EmployWise
  • Soma total
  • Dia de trabalho (NASDAQ: WDAY)
  • Ceridian HCM (NYSE: CDAY)
  • Ultimate Software Group (NASDAQ: ULTI)
  • Oracle (NYSE: ORCL)
  • SAP (NYSE: SAP)
  • Kronos (NYSE: KRO)

Como podemos ver, a lista de concorrentes inclui empresas famosas e relativamente desconhecidas.

Desempenho financeiro

Paycor sofreu muito com a pandemia COVID-19 porque muitas empresas de médio e pequeno porte fecharam devido aos bloqueios. A receita da empresa nos últimos 12 meses foi de $ 335.63 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre foi de apenas $ 5.3 milhões.

Desempenho financeiro da Paycor HCM Inc., parte 1
Desempenho financeiro da Paycor HCM Inc., parte 1

De acordo com o formulário de demonstração financeira S-1, a receita nos últimos 9 meses em 31 de março de 2021 foi de $ 264.76 milhões com um crescimento relativo de 4.01% se comparado ao mesmo período de 2020. No ano fiscal encerrado em junho 30 de 2020, a receita foi de $ 327.91 milhões com um aumento de 12.50% em comparação com 2019. A receita tende a diminuir, mas a situação pode mudar rapidamente com a recuperação do crescimento. O relatório do terceiro trimestre será fundamental.

Desempenho financeiro da Paycor HCM Inc., parte 2
Desempenho financeiro da Paycor HCM Inc., parte 2

O prejuízo da empresa nos últimos 9 meses em 31 de março de 2021 foi de $ 64.11 milhões com uma queda de 1.26% se comparado ao mesmo período de 2020. O período bruto nos últimos 9 meses em 31 de março de 2021 foi de $ 152.26 milhões com um crescimento relativo de 2.15% em comparação com 2020.

O passivo total da empresa era de US $ 43.77 milhões, enquanto o caixa e equivalentes de caixa em seu balanço eram de US $ 25.44 milhões. Como podemos ver, a Paycor tem uma grande carga de dívida (sua posição de caixa negativa é de $ 18.11 milhões). No entanto, as perspectivas de seu mercado-alvo e a recuperação econômica global dão motivos para esperar resultados financeiros positivos no final do ano de 2021.

Lados fortes e fracos da Paycor HCM Inc.

Tendo adquirido informações abrangentes sobre o modelo de negócios da empresa, desempenho financeiro e mercado-alvo, vamos destacar seus pontos fortes e riscos de investimento. Acredito que os pontos fortes de Paycor são:

  • O produto que atende todas as demandas do público-alvo da empresa.
  • Um modelo de negócios altamente escalável que pode ser facilmente introduzido nos mercados internacionais e globais.
  • Gerenciamento de som.
  • Liderança de mercado da HCM.
  • Os subscritores do IPO são os principais bancos de investimento.

O seguinte pode ser considerado como risco de investir na Paycor:

  • A taxa de crescimento da receita caiu devido às consequências da pandemia de coronavírus.
  • Dívida pesada.
  • A empresa não gera lucro líquido e não planeja pagar dividendos.
  • Forte competição no setor.

Detalhes do IPO e estimativa de capitalização da Paycor HCM Inc.

Durante o IPO, a Paycor está planejando vender 18.5 milhões de ações ordinárias ao preço de US $ 18-21 por ação. Se as ações forem vendidas pelo preço mais alto nesta faixa, o IPO pode levantar $ 360.80 milhões e a capitalização da empresa pode chegar a $ 3.34 bilhões.

Os subscritores do IPO são Truist Securities, Inc., Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Robert W. Baird & Co. Incorporated, Raymond James & Associates, Inc., Needham & Company, LLC, JMP Securities, LLC, Fifth Third Securities, Inc., Cowen and Company, LLC, Deutsche Bank Securities Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, Jefferies LLC e Credit Suisse Securities (EUA) LLC.

Como a empresa não gera lucro líquido, para avaliar sua capitalização potencial, usamos um multiplicador, Relação preço / vendas (relação P / S). No momento do IPO, P / S é 9.88. Para o setor de tecnologia, o valor P / S médio para as empresas que estão entrando com pedido de IPO é 15. Nesse caso, o upside para as ações da Paycor pode ser 51.82% (15 / 9.88 * 100 - 100).

Considerando tudo o que disse, recomendo esta empresa para investimentos especulativos de curto prazo.




Publicaremos artigos com base nas melhores sugestões.

Comentários

Artigo anterior

Uma semana no mercado (19.07 - 25.07): a calma do verão já está aqui

Haverá poucos números para analisar em meados de julho e verão, e ainda menos eventos importantes para refletir. No entanto, agora é o momento exato em que os mercados financeiros precisam fazer uma pausa para se livrar de muitas emoções desnecessárias.

Próximo artigo

O que está acontecendo com os índices de ações globais?

Na segunda-feira, os índices globais de ações caíram significativamente em resposta às preocupações sobre a terceira onda da pandemia do coronavírus. No entanto, no dia seguinte, muitos deles conseguiram se recuperar. Análise técnica dos índices de ações para 21 de julho de 2021.