Em julho do ano XIX, General Electric (NYSE: GE) terá seu estoque passando por um divisão reversa. O número de suas ações negociadas no mercado de ações reduzirá de 8 para 1 bilhão, enquanto o preço de uma ação aumentará oito vezes até cerca de US $ 100. Quer seja bom ou ruim, ou por que a empresa deseja que suas ações passem por um desdobramento reverso, discutiremos essas coisas neste artigo.

Quais os motivos que as empresas costumam apresentar para um grupamento de ações?

Existem vários motivos para um grupamento de ações, mas o principal é sempre valorizar o preço das ações.

Mas para quê? Afinal, quanto mais alto o preço da ação, menos investidores podem se dar ao luxo de comprá-la. Por exemplo, Tesla (NASDAQ: TSLA) as ações custavam $ 2,000 cada antes do desdobramento, portanto, um investidor com um depósito de, por exemplo, $ 4,000 tinha que investir 50% de seu dinheiro se quisesse comprar uma ação da Tesla. Essa decisão seria muito arriscada e imprudente.

Após a divisão, uma ação da Tesla caiu para US $ 500, resultando em uma gama mais ampla de investidores podendo investir na empresa. Junto com isso, a demanda por ações da Tesla também aumentou, influenciando positivamente a dinâmica de preços. A partir de agora, eles são negociados a $ 650 por ação.

É concebível que haja uma grande probabilidade de que, depois de um grupamento, as ações da GE se desvalorizem.

Por que a General Electric valoriza o preço de suas ações

As empresas, cujo preço das ações cai para menos de US $ 1, recebem um aviso de fechamento se o custo não mudar em três meses. Essa é a razão pela qual os emissores decidem ter suas ações grupadas.

Isso resolverá o problema por algum tempo e dará à administração o tempo necessário para melhorar a situação financeira da empresa. A administração pode buscar novos investidores, pode cortar significativamente quaisquer despesas extras, ou a empresa pode se fundir - ou seja, os executivos assumem todas as medidas possíveis para fazer os investidores acreditarem que a empresa é atraente para investimentos e começar a comprar suas ações. Caso contrário, o preço pode cair para menos de $ 1 novamente e a empresa será retirada da lista.

A General Electric fez parte do Índice Dow Jones Industrial de 1896 a 2018, o período mais longo para qualquer empresa. No entanto, em 2018, o preço da ação caiu para menos de $ 13 e deixou de ter qualquer influência significativa no índice, enquanto sua participação no índice caiu para 0.5%.

Como resultado, uma empresa de classe mundial com uma história de 140 anos se viu como uma outsider e sofreu o primeiro golpe sério - a remoção do índice.

O segundo grande sucesso pode ser um fechamento de capital.

Para eliminar essa possibilidade e evitar a iminência de um colapso financeiro, a empresa optou por um grupamento de ações. Na verdade, um preço mais alto pode atrair gestores de fundos a investirem na General Electric, já que muitos deles têm restrições aos investimentos em ações baratas e é exatamente isso que as ações da GE são agora. Portanto, uma divisão reversa resolve dois problemas de uma vez:

  • Valoriza o preço da ação.
  • Atrai fundos de hedge.

Como a empresa explica sua divisão reversa

Existem outros motivos para um grupamento de ações?

Diversificação de renda

A razão pela qual uma empresa outrora bem-sucedida e lucrativa se tornou uma perdida foi que seus acionistas decidiram diversificar a receita, o que resultou na entrada da GE nos mercados de serviços financeiros e de saúde.

A General Electric começou a engolir outras empresas e se expandir, o que exigiu um desdobramento de ações para fazer com que suas ações custassem menos. Ao longo de sua história, a GE passou por 7 desdobramentos de ações.

Como resultado, um portfólio de 1,000 ações da General Electric a partir de 1971 aumentaria para 96,000 ações considerando todos esses desdobramentos de ações. O número total de ações da empresa neste período aumentou 96 vezes.

General Electric tornou-se deficitária

No entanto, a ideia de diversificação não deu certo. Em vez de proteger a General Electric do colapso em uma das áreas em situações de crise, as empresas afiliadas a fizeram afundar.

Por exemplo, a crise financeira de 2008 levou a uma grande queda nas ações da GE, que perderam 86% para US $ 4. A empresa conseguiu se recuperar e decidiu revisar seu modelo de negócios e, eventualmente, se livrar das empresas afiliadas. Diante disso, as ações começaram a subir e atingiram a alta de 30 dólares.

No entanto, o procedimento de reforma foi bastante lento e, no final de 2015, a General Electric não conseguiu gerar lucro líquido. Foi bastante chocante para os investidores e as ações da empresa perderam 78% em um ano sem crises. O resultado final é que os participantes do mercado perderam o interesse na General Electric.

Agora, para sair da miséria em que a empresa mergulhou, a GE está vendendo empresas afiliadas e tentando reduzir seus ativos, que passaram de US $ 846 para US $ 245 bilhões desde 2008. A fase de redução mais intensa, que pode ser claramente vista na foto , começou após 2015.

Gráfico de ativos da General Electric de 2005 a 2021
Gráfico de ativos da General Electric de 2005 a 2021

Bem, os ativos da GE foram reduzidos, mas o número de ações negociadas nas bolsas de valores permaneceu o mesmo. Quando questionada sobre um grupamento de ações, a vice-presidente sênior e diretora financeira da GE, Carolina Dybeck, disse:

“O grupamento de ações alinhará melhor o número de ações em circulação da GE com empresas de nosso tamanho e escopo. Também marca mais um passo na transformação da GE para se tornar uma empresa industrial de alta tecnologia mais focada, mais simples e mais forte. ”

Desse ponto de vista, o grupamento é apenas uma redução planejada das ações para adequá-las ao porte da empresa.

Outro motivo a que a administração se refere é o preço da ação em comparação com empresas concorrentes com a mesma capitalização. Por exemplo, ações de 3m Company (NYSE: MMM), cuja capitalização é mais US $ 4 bilhões maior que a da GE, custou US $ 200 cada.

No setor de Máquinas Industriais Especiais, o preço das ações da General Electric está listado em nono lugar, competindo com as empresas com capitalização abaixo de US $ 9 bilhão.

General Electric em comparação com seus concorrentes na indústria de Máquinas Industriais Especiais
General Electric em comparação com seus concorrentes na indústria de Máquinas Industriais Especiais

No entanto, esse motivo deve ser considerado mais uma reputação. Afinal, a redução de ativos e um grupamento são mais fáceis de entender e aceitar do que a intenção de valorizar o preço das ações perante os concorrentes.

O que os jogadores do mercado pensam

Depois de ler comentários de diferentes participantes do mercado, cheguei à conclusão de que as opiniões estavam divididas, como de costume. Alguns acreditam que um desdobramento reverso de ações funcionará a favor da empresa - as ações custarão mais e os fundos de hedge investirão na General Electric com mais entusiasmo, empurrando assim o preço para cima.

Por outro lado, os pessimistas acham que a direção da General Electric deixa algo de fora e a empresa pode estar à beira de outra crise, por isso os executivos decidiram criar uma espécie de fundo para dias chuvosos e manipular o preço das ações para evitar que as ações de ser removido da lista.

No entanto, todos eles têm uma coisa em comum - a maioria deles espera que o preço das ações caia no curto prazo após um grupamento.

Correlação entre General Electric e Boeing

Se descartarmos a notícia sobre um grupamento de ações na General Electric e prestarmos atenção ao gráfico de suas ações, podemos ver que tem havido uma alta correlação com Boeing (NYSE: BA) recentemente. É evidente que o crescimento dos pedidos da Boeing tem uma influência positiva nas ações da GE.

Correlação entre os preços das ações da GE e da Boeing

A Boeing não é a única empresa que obtém componentes e peças para aviões da General Electric - a GE também os fornece para o maior concorrente da Boeing, uma empresa europeia chamada Airbus (Xetra: AIRG). Isso significa que a recuperação global da indústria de transporte aéreo e o crescimento dos pedidos de aviões terão uma influência positiva nas receitas da GE.

Outra coisa que não devemos descartar é que muitos países traçam um curso para o desenvolvimento de fontes renováveis ​​de energia, enquanto a General Electric fabrica geradores e turbinas para essa indústria. Sob esse ponto de vista, a empresa tem boas perspectivas.

Fechando pensamentos

O desdobramento das ações alarmou os participantes do mercado, pois esse procedimento é comum para as empresas que estão prestes a ser fechadas. Mas 8 bilhões de ações em circulação com uma capitalização de $ 111, bem, isso é muito porque os concorrentes da empresa com fundos semelhantes mal têm seu número de ações acima de 1 bilhão.

É justo dizer que os ativos da General Electric caíram 4 vezes nos últimos 10 anos, é por isso que a intenção de passar por uma divisão reversa é nada mais que lógico. Ainda assim, não se deve se apressar e comprar as ações da empresa antes do desdobramento, há uma chance de uma ligeira queda afinal, porque não importa os investidores que não percebam o grupamento como algo positivo.

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Está no mercado financeiro desde 2004. Desde 2012, negocia ações em bolsa de valores americana e publica artigos analíticos sobre o mercado de ações. Participa ativamente na preparação e entrega de webinars educacionais da RoboForex.