Nas férias de verão, geralmente preferimos deitar na praia, nadar no mar e cozinhar coisas ao ar livre para cuidar de nossas famílias e amigos. Para fazer a carne pegar fogo, você basicamente precisa de alguns tijolos e alguns gravetos; no entanto, nem todos seriam tão simples. A indústria de bens para o lazer do campo está se desenvolvendo junto com a crescente demanda por conforto; muitos proprietários de casas de campo optam por churrasqueiras a lenha, carvão ou gás.

A Weber, uma empresa que fabrica vários produtos para cozinhar ao ar livre, está planejando um IPO em 4 de agosto na NYSE. As negociações começarão no dia seguinte sob o ticker WEBR. IPOs de empresas com negócios estáveis ​​e lucrativos tornaram-se raras, por isso estou especialmente curioso sobre as razões do sucesso de Weber.

Negócios de Weber

A empresa começou a operar há quase 17 anos, em 1952. A sede fica em Palatine, Illinois. A empresa foi fundada por George Stephen Senior assim que ele obteve sua primeira patente para sua churrasqueira a carvão original. Desde 2018, Chris M. Scherzinger é o CEO da empresa.

Desde a sua fundação, a empresa conquistou uma horda de fãs em todo o mundo, de amadores a chefs profissionais. A Weber oferece uma vasta gama de produtos para cozinhar ao ar livre.

Uma breve história dos produtos Weber

O emissor é uma empresa internacional única com uma estrutura verticalmente integrada. A Weber está vendendo seus produtos por meio de distribuidores, sua própria rede de lojas e online. As vendas diretas ocupam o primeiro lugar na estrutura de vendas da empresa desde 2018.

5 principais estratégias de crescimento da Weber
5 principais estratégias de crescimento da Weber

A empresa continua ampliando seu sortimento, abrindo portas para novos mercados. O sortimento inclui:

  • Grelhadores a carvão
  • Churrasqueiras a gás
  • Churrasqueiras elétricas
  • Grelhas de pellets
  • Racks com suporte de tecnologia original Weber Connect.

A empresa atua no setor de bens de consumo que não cresce tão rápido quanto o de alta tecnologia. Não às perspectivas de mercado de Weber.

O mercado e os rivais da Weber

A empresa detém 24% do mercado global de produtos para cozinha ao ar livre, 23% em sua jurisdição-mãe (EUA). Outros países onde a empresa ocupa parte substancial do mercado são Alemanha, Austrália, França e Canadá. A empresa é apresentada em 78 países no total.

O esquema de Weber entrar nos mercados global e americano
O esquema de Weber entrar nos mercados global e americano

De acordo com a Grand View Research, em 2019, o mercado global de churrasqueiras para churrasco era de 4.8 bilhões de dólares. A fonte também prevê que em 2025, terá alcançado 7 bilhões de dólares. Velocidade média de crescimento anual em 4.5%. Após bloqueios devido à pandemia, os consumidores passaram a passar cada vez mais tempo no campo com os amigos, o que em parte influenciou as vendas da empresa.

Os principais rivais da Weber são:

  • Ovo Verde Grande
  • Broil King
  • Napoleão
  • Ziegler & Brown
  • Kingsford
  • Nexgrill

Desempenho financeiro da empresa

A empresa com uma história tão longa demonstra crescimento de receita e lucro líquido estável. De acordo com o relatório S-1 para o financeiro de 2020, encerrado em 30 de setembro, as vendas da Weber totalizaram 1.53 bilhão de dólares, o que representou 18.06% em relação ao ano anterior. Porém, em 2019, esse resultado foi inferior ao de 2017 - em 3.28%, para US $ 1.30 bilhão.

Nos 6 meses que terminaram em 31 de março de 2021, a receita foi de 963.31 milhões de dólares, o que é 61.53% a mais que no mesmo período de 2020. Como vocês podem ver, a pandemia até ajudou o negócio a crescer. Sem olhar para a dinâmica do lucro líquido.

Principais resultados estatísticos de Weber
Principais resultados estatísticos de Weber

No financeiro de 2020, o lucro líquido foi de 88.88 milhões de dólares, o que é 77.73% a mais que no mesmo período de 2019. Quanto à receita, também afastou abaixo dos resultados de 2018 - por 55.76% desta vez.

Nos primeiros 6 meses de 2021, que terminaram em 31 de março, o lucro líquido atingiu US $ 73.79 milhões, o que é 212.54% a mais que no mesmo período de 2020. Impressionante, não é?

O gráfico de lucro da Weber crescendo desde 1980
O gráfico de lucro da Weber crescendo desde 1980

A Weber paga 1.36% de sua receita (25.64 milhões de dólares) como impostos. A empresa possui 379.94 milhões de dólares em seu saldo. Seu passivo geral é de US $ 1.3 bilhão, o que é mais do que os valores normativos e representa uma oferta de moeda negativa de US $ 915.81 milhões.

Desempenho financeiro de Weber
Desempenho financeiro de Weber

A rentabilidade operacional e líquida é de 11.41% e 7.35%, respectivamente. O fluxo de dinheiro livre é de 274.06 milhões de dólares. Observe a alta velocidade de crescimento da receita e do lucro líquido - acima de 50%. No entanto, nunca ignore as responsabilidades substanciais da empresa.

Lados fortes e fracos de Weber

Ao verificar o desempenho da empresa, observe seus pontos fortes e fracos. As vantagens da empresa são:

  • Uma longa história de sucesso.
  • Caráter familiar de negócios.
  • Líderes de mercado em um bom nicho.
  • Gerando lucro líquido.
  • O negócio só cresceu durante a pandemia.

Os riscos de investir na Weber seriam:

  • Receita e lucro líquido instáveis.
  • Não há dividendos pagos aos investidores.
  • O mercado-alvo cresce muito lentamente (menos de 5% ao ano).

Detalhes de IPO e letras maiúsculas

Os subscritores do IPO são KeyBanc Capital Markets Inc., BofA Securities, Inc., Wells Fargo Securities, LLC, UBS Securities LLC, Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC e BMO Capital Markets Corp .

Weber vai vender 46.88 milhões se ações normais a 15 a 17 dólares por ação. Se o IPO acontecer no limite superior da faixa, seu volume será de 750 milhões de dólares. Nesse caso, a capitalização será de 4.56 bilhões de dólares.

Para avaliar as perspectivas da empresa, vamos usar o P / S e P / E coeficientes (multiplicadores). No momento do IPO, o P / S será de 2.41. Com a receita potencialmente crescendo este ano e a capitalização atual, ela pode cair para 1.89. Durante o período de lock-up, essas empresas normalmente têm o P / S em 3 e P / E em 40. Portanto, o upside desses estoques é de cerca de 22% (40,00 / 32,98 * 100%) a 24 % (2,41 / 1,89 * 100%).

A julgar por tudo o que foi dito acima, recomendo a empresa para investimentos.

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O material é preparado por

Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.