Para muitos locais de comida e bebida, sejam eles cafés ou restaurantes, um dos principais problemas são os erros de pessoal. Às vezes, fatores humanos podem fazer com que os restaurantes sofram perdas financeiras e de reputação significativas. A pandemia COVID-19 foi um duro golpe para a indústria de restaurantes - apenas aqueles que usaram tecnologias e análises avançadas em suas atividades operacionais conseguiram sobreviver.

IPO da TOAST Inc

Toast, Inc. desenvolveu uma única plataforma Saas para restaurantes. Destina-se ao gerenciamento de pessoal, processamento de pedidos e aceitação de pagamentos. A empresa entrou com um pedido à SEC para um IPO na NYSE. A empresa foi atribuída com o ticker “TOST”. A data do IPO ainda não foi anunciada, então temos muito tempo para olhar mais de perto seus negócios.

Negócios da Toast, Inc.

A Toast, Inc. foi fundada em 2011 com sede em Boston, EUA. o pessoal da empresa é de 2,200 funcionários. Alguns dos principais investidores são Generation Investment Management, Bessemer Venture Partners, G Squared e Genentech.

A Toast, Inc. desenvolveu uma plataforma única para restaurantes, que lhes permite administrar negócios, receber pedidos, rastrear entregas, regular a atividade de marketing e gerenciar pessoal. A solução da empresa oferece a oportunidade de analisar processos de negócios e conectar outros fornecedores de serviços dentro do mesmo ecossistema por meio de API.

Negócios da Toast, Inc.
Negócios da Toast, Inc.

Os produtos da Toast, Inc. podem ser divididos em 2 tipos:

Programas:

  1. Toast POS permite processar pagamentos rapidamente.
  2. O Toast Order & Pay é destinado aos visitantes e permite que eles paguem um pedido usando um smartphone.
Dinâmica de implementação dos produtos da empresa
Dinâmica de implementação dos produtos da empresa

Hardware:

  1. Toast Go é um terminal POS portátil para aceitar pagamentos.
  2. Toast Tap é um leitor de cartão para aceitar pagamentos via EMV, NFC e MSR.
  3. O Toast Flex permite receber pedidos em restaurantes com serviço de seда e atua como uma estação de servidor.

Um módulo separado chamado Toast Capital ajuda os clientes da empresa a levantar empréstimos de curto prazo de bancos parceiros e pagar em prestações. A principal vantagem é a velocidade e a simplicidade.

Números do brinde
Números do brinde

Não é de se estranhar que, graças a uma solução tão abrangente para o público-alvo, a base de clientes da empresa esteja crescendo exponencialmente. Em 30 de junho de 2021, 48,000 restaurantes eram clientes do Toast. O volume de pagamentos processados ​​ultrapassa US $ 38 bilhões e a empresa processa 5.5 milhões de pedidos por dia.

O mercado e os concorrentes da Toast, Inc.

Agora vamos falar sobre as oportunidades que o mercado-alvo da Toast tem a oferecer. De acordo com a pesquisa da empresa, o mercado de empréstimos para a Toast Capital é de US $ 29.5 bilhões. Em 2019, os restaurantes americanos gastaram 3% de sua receita ou US $ 25 bilhões na compra de soluções tecnológicas. Essa soma deve chegar a US $ 55 bilhões até 2024. A partir de agora, a empresa detém 6% do mercado de restaurantes dos Estados Unidos, mais de 860,000 mil.

Os principais concorrentes da empresa são:

  • Square Inc.
  • Touchbistro Inc.
  • Lightspeed POS Inc.
  • oracle Corporation
  • PAR Technology Corporation
  • Heartland Payment Systems, Inc.
  • FreedomPay, Inc.

Desempenho financeiro

No momento do IPO, a empresa não gera lucro líquido, por isso vamos nos concentrar na análise de sua receita. De acordo com o formulário S-1, as vendas do Toast em 2020 foram de $ 823.13 milhões, com um aumento de 23.77% em relação a 2019.

Desempenho financeiro da Toast Inc.
Desempenho financeiro da Toast Inc.

Nos primeiros seis meses de 2021, a receita da empresa foi de US $ 703.75 milhões, um aumento de 104.67% se comparado a igual período de 2020. Nos últimos 12 meses, foi de US $ 1.18 bilhão. Se a empresa conseguir manter o atual ritmo de crescimento, a receita em 2021 chegará a US $ 1.68 bilhão. É um resultado bastante decente.

A perda líquida do Toast tende a aumentar. Ao final de 2020, era de US $ 248.2 milhões e somou 18.5% em comparação com 2019. Nos primeiros 6 meses de 2021, atingiu US $ 234.65 milhões, um aumento de 88.4% em relação a igual período de 2020. Esse aspecto é um ponto fraco que pode ameaçar a estabilidade financeira da empresa. Por outro lado, costuma acontecer com empresas de tecnologia durante seu crescimento vertiginoso.

O passivo total da empresa é de $ 462.41 milhões, enquanto o caixa e equivalentes de caixa em seu balanço são de $ 376.15 milhões. Como podemos ver, ele tem uma posição de caixa negativa.

Lados fortes e fracos da Toast, Inc.

Vamos falar sobre os prós e contras de investir no Aspire. Entre seus pontos fortes, eu mencionaria:

  • Um aumento de mais de 100% no crescimento da receita em 2021.
  • Gerenciamento de som.
  • O mercado potencial da Toast deve chegar a US $ 55 bilhões em 2024.
  • A empresa já lidera seu setor com 8% de market share.
  • Os produtos desenvolvidos pela Toast oferecem ao seu público-alvo uma solução abrangente e diversificada em diversos mercados.

Os riscos de investir nas ações desta empresa são:

  • O prejuízo líquido e sem dividendos.
  • Indústria altamente competitiva.
  • Danificado pela pandemia COVID-19.

Detalhes do IPO e estimativa da capitalização da Toast, Inc.

Durante a última rodada de financiamento, a empresa arrecadou US $ 250 milhões, enquanto o valor total dos investimentos recebidos pela Toast foi de US $ 501.95 milhões. Os subscritores do IPO são Needham & Company, LLC, R. Seelaus & Co., LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc, William Blair & Company, LLC, Piper Sandler & Co. , Canaccord Genuity LLC e Goldman Sachs & Co. LLC. A faixa de preço do IPO ainda não foi anunciada.

Para avaliar a capitalização da empresa, usamos o Relação preço-venda (relação P / S). Para empresas de tecnologia, durante o período de lock-up, a relação P / S média pode ser de 15-20.

Como resultado, a capitalização potencial do Toast pode ser de $ 25.2-33.6 bilhões ($ 1.68 bilhões * 15- $ 1.68 bilhões * 20). Dada a atual taxa de crescimento, as vendas da empresa no final de 2024 podem chegar a US $ 4.4 bilhões. Nesse caso, a empresa pode custar cerca de US $ 41.8 bilhões.

Com tudo isso dito, acredito que essa empresa deva ser considerada para investimentos de médio / longo prazo.

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Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.