Qualquer empresa que rapidamente contrata funcionários e se torna um grande negócio sente a necessidade de um sistema de controle de funcionários. Para dizer o mínimo, eles precisam rastrear horas de trabalho, atrasos nas chegadas e movimentos de seu pessoal. E quando um negócio está crescendo, essa necessidade também aumenta: por exemplo, se falamos de um pequeno café, então essa tarefa pode ser gerenciada por um administrador competente, mas no caso de grandes empreendimentos esse método não ser tão eficiente e exigirá a implementação de tecnologias de ponta.

ForgeRock criou uma das melhores plataformas Saas do mundo para identificação digital. A empresa IPO está previsto para 15 de setembro, na NYSE, e suas ações começarão a ser negociadas no dia seguinte sob o “FORG”Ticker. Vejamos mais de perto se as ações da empresa são interessantes para investimentos.

Negócios da ForgeRock

A ForgeRock foi fundada em 2010 com sede em San Francisco, EUA. Francis Rosch é o CEO da empresa desde 2018. A empresa desenvolveu sua própria plataforma de identificação digital (Identity-as-a-Service), chamada ForgeRock Identity Platform. A solução da ForgeRock inclui gerenciamento de identidade e acesso do cliente (CIAM), gerenciamento de acesso (AM) e governança e administração de identidade (IGA).

Figuras-chave da ForgeRock
Figuras-chave da ForgeRock

A plataforma possui uma API aberta e pode ser facilmente integrada às soluções de outros desenvolvedores. Permite identificar não só pessoal, mas também clientes e parceiros. Uma arquitetura diferenciada Saas contribui para um altíssimo nível de segurança e confidencialidade. A ForgeRock atende a mais de 3 bilhões de perfis.

Estrutura da plataforma de identidade ForgeRock
Estrutura da plataforma de identidade ForgeRock

Os clientes da empresa têm acesso às seguintes funcionalidades:

  • Identificação do cliente: permite criar e fornecer segurança aos perfis dos clientes nos sites dos contratantes.
  • Gestão de Pessoas: ajuda a otimizar a jornada de trabalho do pessoal e aumentar sua eficiência.
  • Gerenciamento de identificação: configuração de autenticação primária, segurança e proteção de dados.
  • Internet das Coisas: concessão de acesso aos usuários, bem como proteção contra hacking de servidores e PCs de funcionários.

Mais de 1,300 empresas em todo o mundo empregam os serviços fornecidos pela ForgeRock. A Forrester e a KuppingerCole reconheceram a empresa como líder no mercado de serviços de identificação CIAM e AM. A seguir, falaremos sobre as oportunidades que esse setor pode oferecer.

O mercado e os concorrentes da ForgeRock

De acordo com a Grand View Research, o mercado de identificação digital em 2019 foi estimado em US $ 3.34 bilhões. Em 2027, pode chegar a US $ 16 bilhões. Como resultado, uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) será de 22% de 2020 a 2027.

Os principais fatores que ajudarão o setor a se expandir são as restrições regulatórias à proteção de dados e um número crescente de funcionários que trabalham remotamente. De acordo com o Gartner, em 2021 o mercado global de gerenciamento de acesso era de US $ 11.6 bilhões.

Os principais concorrentes da ForgeRock são:

  • Identidade de ping
  • Soluções internas e desenvolvidas internamente
  • CA Technologies
  • Oracle
  • IBM
  • CyberArk
  • SailPoint

Desempenho financeiro

Na época do IPO, a empresa não gera lucro líquido, por isso vamos começar a analisar seu desempenho financeiro com a receita. De acordo com o formulário S-1, as vendas da ForgeRock em 2020 foram de $ 127.63 milhões, um aumento de 22.15% em relação a 2019. Nos últimos 12 meses, a receita da empresa foi estimada em $ 133.93 milhões.

Desempenho financeiro da ForgeRock (parte 1)
Desempenho financeiro da ForgeRock (parte 1)

Nos primeiros 6 meses de 2021, esse indicador foi de $ 84.8 milhões, com um aumento de 53.15% se comparado ao mesmo período de 2020. Como podemos ver, a taxa de crescimento está acelerando e para empresas de tecnologia em rápido crescimento é um sinal bastante positivo . se esse ritmo continuar, as vendas da empresa podem chegar a US $ 195.27 milhões até o final do ano de 2021.

Desempenho financeiro da ForgeRock (parte 2)
Desempenho financeiro da ForgeRock (parte 2)

Em 2020, o lucro bruto da ForgeRock foi de $ 106.31 milhões, um aumento de 18.11% em relação a 2019. Nos primeiros dois trimestres de 2021, esse indicador atingiu $ 70.33 milhões com um aumento de 56.36% se comparado ao mesmo período de 2020. Como podemos ver, este aspecto também é impulsionador.

O prejuízo líquido da empresa em 2020 foi de $ 41.79 milhões, um aumento de 13.22% em comparação com 2019. Nos primeiros 6 meses de 2021, a ForgeRock perdeu $ 20.14 milhões, uma queda de 43.98% em relação ao mesmo período de 2020. Como resultado, em 2021 o prejuízo líquido pode ser de $ 23.42 milhões. O crescimento da eficiência empresarial é certamente um sinal positivo.

Caixa e equivalentes de caixa no balanço da empresa são de $ 92.08 milhões. Ao mesmo tempo, sua dívida total é de US $ 44.77 milhões. Como resultado, o saldo total da empresa é de US $ 47.32 milhões. A dívida da ForgeRock também está dentro dos limites normais.

Lados fortes e fracos de ForgeRock

Tendo adquirido informações abrangentes sobre o modelo de negócios e finanças da empresa, vamos destacar seus pontos fortes e fracos. Acredito que as vantagens da ForgeRock são:

  • O crescimento da receita e do lucro bruto está ganhando ritmo.
  • Dívida baixa.
  • A redução de perdas é um sinal da eficiência do modelo de negócios.
  • Vantagens únicas do produto.
  • Gerenciamento de som.
  • A taxa de crescimento do mercado-alvo é de mais de 20% até 2027.
  • Um líder reconhecido em seu setor.

Os riscos de investir em ações da ForgeRock são:

  • A empresa é deficitária e não paga dividendos.
  • Indústria altamente competitiva.

Detalhes do IPO e estimativa da capitalização da ForgeRock

Durante as rodadas anteriores de financiamento, a empresa arrecadou US $ 235.5 milhões. Durante o IPO, a ForgeRock está planejando vender 11 milhões de ações ordinárias ao preço de US $ 21-24 por ação. Se as ações forem vendidas pelo preço mais alto nesta faixa, o volume do IPO pode ser de US $ 247.5 milhões.

Os subscritores do IPO Truist Securities, Inc., Piper Sandler & Co., Cowen and Company, LLC, BTIG, LLC, William Blair & Company, LLC, HSBC Securities (USA) Inc., Mizuho Securities USA LLC, Deutsche Bank Securities Inc., Morgan Stanley & Co. LLC e JP Morgan Securities LLC. são Se as ações forem vendidas pelo preço mais alto nesta faixa, a capitalização da empresa pode ser de até US $ 1.77 bilhão.

Para avaliar o potencial de crescimento da empresa, usamos um multiplicador, o Relação preço / venda (P / S). No momento do IPO, o valor P / S é de 11.37, podendo chegar a 20 antes do término do período de restrição considerando o potencial mercado-alvo. Como resultado, a vantagem para as ações da ForgeRock pode ser 75% (20 / 11.37 * 100%) do preço do IPO.

Considerando tudo isso, eu recomendaria as ações da empresa para investimentos de médio prazo.

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O material é preparado por

Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.