O que influencia os preços das ações? Por que e como uma ação pode aumentar por vários meses ou mesmo anos?

A resposta é muito simples: os preços das ações são afetados pela demanda e pela oferta. No entanto, isso levanta outra questão - quem cria a demanda por ações?
E, novamente, a resposta é bastante simples - a demanda é criada pelos participantes do mercado. ”Mas também sou um jogador de mercado!” - diz um investidor - “Hoje comprei uma ação, criando demanda. Mas amanhã, depois de amanhã, ou daqui a um mês, estarei esperando o preço subir, portanto, não compro mais para mim. Como resultado, criei demanda apenas uma vez, mas o preço continua subindo ”.

Para cavar mais fundo, vamos dar uma olhada, por exemplo, Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) ação, que custa US $ 2,800, com um volume médio diário de negociação de mais de 1 milhão de ações, o que nos dá US $ 2.8 bilhões.

Vamos supor que $ 1.2 bilhão desse dinheiro seja a venda de ações, ou seja, a oferta. Nesse caso, R $ 1.6 bilhão é a compra de ações. Quem cria tanta demanda por ações da Alphabet todos os dias? Uma coisa é certa aqui - não os investidores de varejo.

Uma resposta clara a essa pergunta pode ser dada por uma bolsa de valores que negocie essas ações. É aqui que se pode ver quem compra ou vende títulos e em que volume. Tudo o que nos resta é nos contentar com conclusões padrão, como formadores de mercado, investidores institucionais, as próprias empresas e investidores de varejo. Nem sempre é possível descobrir quem é um grande comprador (pode até ser uma simulação ou um jogo de inteligência artificial).

Ao tentar encontrar o player de mercado, que está pronto para criar a demanda por ações de uma determinada empresa todos os dias e está interessado em seu crescimento sem obter lucro, encontrei um procedimento bastante conhecido executado por emissores chamado de recompra.

Hoje. Vou lhe contar mais detalhes sobre recompra, mais especificamente - por que as empresas gastam bilhões de dólares para comprar suas ações de volta e quem capitaliza isso. Também fornecerei exemplos de várias empresas que anunciaram recentemente seus programas de recompra.

recompra

Uma recompra é uma recompra de ações por uma empresa. Normalmente, isso acontece no mercado aberto, mas às vezes as empresas recompram suas ações de acionistas externos ao preço estipulado.

Como regra, as empresas usam seus ativos de caixa disponíveis para realizar recompras - investir na expansão da produção, fusões de empresas, pagamento de dividendos e assim por diante. Ou seja, se uma empresa realiza uma recompra, na maioria dos casos, significa que ela tem muito dinheiro, portanto está financeiramente estável.

Que influência as recompras têm sobre uma empresa e seus acionistas?

Uma recompra reduz o número de ações em circulação no mercado aberto. Isso ajuda a evitar aquisições hostis porque o número de ações torna-se menor.

As ações recompradas pertencem a uma empresa - não exigem pagamento de dividendos, não participam da votação e geralmente são canceladas. No entanto, às vezes, as empresas os administram com mais sabedoria.

As ações recompradas podem ser usadas como pagamento durante a fusão com outras empresas ou distribuídas entre os funcionários para aumentar sua produtividade e eficiência. Eles também podem ser usados ​​para a contratação de pessoal altamente qualificado, que recebe como recompensa as ações da empresa.

A redução do número de ações no mercado leva ao aumento da participação dos acionistas existentes na empresa (desde que as ações recompradas tenham sido canceladas). Por exemplo, uma empresa emitiu 1,000 ações, 800 das quais foram distribuídas entre os principais acionistas e 200 foram ao mercado por meio de IPO. Como resultado, os principais acionistas ficaram com 80% de participação, enquanto os outros 20% foram vendidos no mercado aberto para investidores de varejo.

Depois disso, uma empresa anuncia uma recompra, recompra 100 ações (10%) e as cancela. Como resultado, o número de ações em circulação é de 900 a 800 pertencentes aos principais acionistas e 100 por aqueles que as adquiriram por meio de IPO. No processo de recompra, a participação dos principais acionistas sobe para 88%, enquanto a quantidade de ações disponíveis no mercado passa de 20% para 12%.

De que adianta os acionistas se sua participação em uma empresa aumentar?

Quando o número de ações em circulação diminui, o retorno por ação aumenta, assim como o pagamento de dividendos (em uma empresa paga dividendos, é claro). No caso de liquidação de uma empresa, um acionista pode reivindicar uma participação maior nela. Além disso, a participação de um acionista pode aumentar a tal montante que eles terão direito de voto decisivo em uma empresa.

Como você pode ver, uma recompra não implica uma única consequência negativa para a empresa e seus acionistas. Aliás, o procedimento é bastante positivo.

Quando as empresas realizam recompras?

Em primeiro lugar, a recompra é um sinal para os investidores de que a empresa está estável e que a administração acredita em maior potencial de crescimento. Mostra também que a administração considera as ações de uma empresa subestimadas. Muitas vezes pode acontecer devido ao fluxo de notícias negativas, que às vezes está muito longe da realidade.

É por isso que, quando os investidores começam a vender ações no mercado, os emissores costumam interferir (se as autoridades reguladoras e as finanças permitirem) e aumentar a demanda por ações, o que mais tarde evita que caiam.

Existe outro motivo para uma recompra. Nos EUA, o imposto sobre dividendos é mais alto do que o imposto sobre ganhos de capital. Nesta situação, os acionistas tendem a votar a favor da aplicação de fundos para uma recompra ao invés do pagamento de dividendos, porque seu efeito positivo é maior.

Por exemplo, uma empresa possui 1 bilhão de ações em circulação. Após um relatório trimestral, US $ 1 bilhão foi pago em dividendos. Como resultado, o dividendo de cada ação é de $ 1. Vamos supor que uma ação custe $ 10 - neste caso, o rendimento de dividendos é de 10%.

Aqui está outra situação: o dinheiro é aplicado na recompra em vez de em dividendos. $ 1 bilhão significa 100 milhões de ações em circulação, o que é quase 10% de seu número total.

Para começar, as notícias sobre uma próxima recompra resultarão em uma alta do preço devido ao interesse demonstrado pelos investidores. Então, o número de ações em circulação diminuirá em 10%, mas o preço de uma ação aumentará os mesmos 10% (considerando a demanda contínua). O procedimento de recompra continuará por um determinado período de tempo e um de seus objetivos é aumentar o preço de uma ação. Como resultado, a lucratividade do procedimento (fluxo de notícias, aumento da demanda por ações) pode ser muito superior ao pagamento de dividendos.

Vou dar um exemplo de empresa real, que não paga dividendos.

A Alphabet está realizando uma recompra desde 2015

Nos primeiros dois trimestres de 2021, a Alphabet gastou US $ 23 bilhões no procedimento de recompra. O número total de ações em circulação da empresa é de 660 milhões. Se os $ 23 bilhões mencionados acima forem gastos no pagamento de dividendos, o rendimento de dividendos será de $ 35 por ação. O preço médio das ações no primeiro semestre de 2021 foi de US $ 2,300. Como resultado, um dividend yield seria de 1.5%. Apenas dizendo - as ações da Alphabet aumentaram 70% nesse período de tempo.

Pode-se pensar que eles subiriam de uma maneira ou de outra, sem nenhuma recompra, mas aqui está o fato: o Google começou a recomprar suas ações em 2015. Dê uma olhada no gráfico e você verá que a partir da data do IPO e até 2015, as ações estavam sendo negociadas entre US $ 500 e US $ 600.

Gráfico de ações da Alphabet (NASDAQ: GOOG) de 2013 a 2021.
Gráfico de ações da Alphabet (NASDAQ: GOOG) de 2013 a 2021.

A primeira recompra no valor de US $ 1.7 bilhão foi realizada no quarto trimestre de 2015. Na época, o preço passou de US $ 600 para US $ 800. Depois disso, o Google realizou recompras regularmente. Desde 2015, as ações aumentaram 380%. Coincidência? Acho que não.

No total, o Google gastou US $ 90 bilhões em recompras desde 2015. Este é o comprador de quem falamos, que está pronto para gastar bilhões de dólares para apoiar o valor das ações. O objetivo não é garantir lucros. Nessa situação, os lucros vão para os investidores cujas carteiras incluem ações de uma empresa que está realizando uma recompra.

Conclusão intermediária

Em primeiro lugar, uma recompra demonstra que uma empresa tem caixa suficiente reservado para emergências e uma baixa probabilidade de problemas econômicos. Uma recompra contínua tem uma influência positiva no preço das ações - está subindo devido à presença de um grande comprador. A recompra é boa para todos os participantes do mercado e as informações a respeito fazem com que os investidores comprem ações.

Conseqüentemente, se queremos encontrar ações para investimentos de curto ou longo prazo, devemos estar atentos às empresas que anunciaram recompras.

Quais empresas anunciaram recompras?

Nas últimas duas semanas, as recompras foram anunciadas por empresas como Dollar Tree (NASDAQ: DLTR), Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO), Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT) e McDonald's Corporation (NYSE: MCD). No entanto, isso não significa necessariamente que você deva se apressar em comprar suas ações.

No dia do anúncio, as ações dessas empresas subiram, mas começaram a cair no dia seguinte. Você também pode dizer que os investidores de varejo tiveram dinheiro suficiente para apenas um dia.
Um anúncio de recompra não significa que uma empresa começará a recomprar suas ações no mesmo dia, é por isso que não havia participantes do mercado suficientes para apoiar as ações em seus níveis.

Quando comprar ações?

Não basta apenas encontrar uma empresa que anunciou recompra, é preciso escolher o momento certo para comprar suas ações. Afinal, as ações podem cair, então uma empresa vai comprá-las de volta tentando evitar que caiam ainda mais. O mercado pode experimentar todos os tipos de situações.

Uma recompra do Facebook

Por exemplo, em julho de 2018, Facebook (NASDAQ: FB) disse que sua taxa de crescimento de receita pode diminuir porque a empresa teve de aumentar as despesas em 50% para encontrar e remover notícias falsas rapidamente. Naquele dia, as ações da empresa perderam 19% e vinham movimentando-se em tendência de baixa até 2019.

A administração do Facebook decidiu que o mercado foi muito negativo em sua resposta às notícias sobre uma possível queda na receita e aumentou a quantidade de dinheiro aplicada nas recompras. Antes disso, o Facebook gastava cerca de US $ 800 milhões por trimestre, mas depois das notícias, essa soma aumentou para US $ 4.2 bilhões. No quarto trimestre do mesmo ano, a empresa gastou US $ 3.5 bilhões adicionais e suas ações pararam de cair. Na verdade, eles começaram a subir lentamente e o valor da recompra trimestral caiu para US $ 1.1 bilhão.

Agora, vamos dar uma olhada no gráfico. A lacuna que você vê é o dia em que os investidores descobriram sobre uma possível desaceleração da taxa de crescimento da receita. A diferença foi seguida pelas vendas, que continuaram até o final de 2018.

Gráfico de ações do Facebook (NASDAQ: FB) em 2018-2019.
Gráfico de ações do Facebook (NASDAQ: FB) em 2018-2019.

Sim, a empresa estava realizando uma recompra. No entanto, se você tivesse comprado suas ações em, por exemplo, agosto, você teria perdido dinheiro. Para evitar uma situação tão desagradável, foi necessário recorrer a análise técnica - pode ter dado uma pista quando a tendência de baixa acabou, para que os investidores pudessem adicionar com segurança ações do Facebook a seus portfólios.

Indicadores a favor da compra de ações

Para encontrar um ponto de entrada, você pode usar um dos indicadores mais famosos do mercado, o Média móvel. Normalmente, as pessoas usam a média móvel de 50 dias ou a média móvel de 200 dias. O primeiro é usado para definir o momento de reversão da tendência o mais cedo possível.

No gráfico de ações, o preço quebrou a média móvel de 50 dias em $ 140. Este evento pode ser interpretado como um sinal a favor da compra de ações. Após o rompimento, as ações estavam subindo até 2019, antes da ocorrência da crise pandêmica do COVID-19.

No momento, as ações do Facebook estão caindo novamente influenciadas pelas mesmas notícias de 2018. A administração da empresa está preocupada com a possibilidade de que seu lucro com publicidade possa diminuir por causa do Apple (NASDAQ: AAPL) política, que permite aos usuários não fornecer a terceiros os dados sobre as atividades de seus aplicativos. As ações estão caindo, a quantia da recompra está aumentando novamente.

No segundo trimestre de 2021, o Facebook gastou uma quantia recorde de dinheiro em uma recompra, US $ 7 bilhões. No total, a rede social planeja gastar US $ 25 bilhões na recompra de suas próprias ações. A situação é muito parecida com a que aconteceu em 2018, quando a empresa alocou enormes quantias de dinheiro para recomprar suas ações enquanto elas estavam caindo. No entanto, há uma pequena diferença na análise de tch.

Análise de tecnologia de compartilhamentos do Facebook (NASDAQ: FB).
Análise de tecnologia de compartilhamentos do Facebook (NASDAQ: FB).

No momento, o preço está sendo negociado abaixo da média móvel de 50 dias, mas acima da média de 200 dias, que atualmente atua como suporte, conseqüentemente, o primeiro ponto de entrada será uma recuperação. Se o preço não conseguir alcançá-lo, a segunda opção será o rompimento da média móvel de 50 dias para cima.

Análise técnica de Thermo Fisher e McDonald's

Agora, vamos voltar às empresas que anunciaram recompras recentemente. Seus gráficos mostram situações diferentes, o que significa que não existe uma abordagem única para todas as empresas, mas existem regras comuns que podemos usar para tomar decisões.

Médias móveis são usadas como níveis de suporte ou resistência. Se o preço está se movendo acima da linha do indicador, uma média móvel é usada como suporte. Consequentemente, quando o orgulho se aproxima da média móvel, esperamos uma recuperação, o que será um sinal a favor de um novo crescimento. Um rebote de uma média móvel pode ser usado para ações da Thermo Fisher e do McDonald's.

As ações da Thermo Fisher já estão sendo negociadas na média móvel de 50 dias, então devemos esperar um pouco. Se o preço subir, pode ser considerado um sinal de compra. Caso contrário, devemos esperar por um teste da média móvel de 200 dias.

Análise técnica das ações da Thermo Fisher (NYSE: TMO).
Análise técnica das ações da Thermo Fisher (NYSE: TMO).

McDonald as ações já se recuperaram da média móvel de 50 dias e isso é um sinal a favor de um maior crescimento. No entanto, não devemos excluir a possibilidade de outra onda descendente em direção à média móvel de 200 dias, onde poderá adicionar ações ao nosso portfólio.

Análise técnica das ações do McDonald's (NYSE: MCD).
Análise técnica das ações do McDonald's (NYSE: MCD).

Análise técnica de Dollar Tree

No caso do Dollar Tree, o preço quebrou a média móvel de 50 dias. Ou seja, a situação é semelhante à do Facebook de 2018. Este evento pode ser considerado um sinal para a compra de ações.

É interessante notar que junto com a notícia de uma recompra, a Dollar Tree também anunciou que testaria as vendas de produtos de 1, 3 e 5 dólares em sua rede de varejo de 7,880 lojas (no momento, a a empresa está vendendo produtos ao preço fixo de $ 1). Se esses preços forem bem nas lojas Dollar Tree, a receita da empresa pode aumentar e pode levantar um valor de recompra no futuro.

Análise técnica das ações da Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).
Análise técnica das ações da Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).

Análise técnica da Lockheed Martin

A julgar pelo gráfico, a Lockheed Martin é a mais fraca de todas, embora sua receita seja maior do que a de outras empresas mencionadas acima. As ações da Lockheed Martin estão sendo negociadas abaixo da média móvel, é por isso que devemos esperar que a tendência descendente termine e o rompimento da média móvel de 50 dias.

Análise técnica das ações da Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT).
Análise técnica das ações da Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT).

Fechando pensamentos

A recompra não é uma “pílula mágica” no mercado de ações, mas uma das maneiras de encontrar uma empresa para investir. Quando sabemos a direção em que os principais participantes do mercado estão negociando, nosso trabalho fica muito mais fácil. No entanto, independentemente disso, temos que aprender mais informações sobre a empresa, ações que pretendemos comprar.

Invista em ações americanas com RoboForex em termos favoráveis! Ações reais podem ser negociadas na plataforma R StocksTrader a partir de $ 0.0045 por ação, com uma taxa de negociação mínima de $ 0.25. Você também pode testar suas habilidades de negociação no Plataforma StocksTrader R em uma conta de demonstração, basta se registrar em RoboForex.com e abrir uma conta de negociação.


O material é preparado por

Está no mercado financeiro desde 2004. Desde 2012, negocia ações em bolsa de valores americana e publica artigos analíticos sobre o mercado de ações. Participa ativamente na preparação e entrega de webinars educacionais da RoboForex.