O melhor investimento é o investimento em si mesmo. O aprimoramento de suas habilidades profissionais e a aquisição de novas habilidades sempre foram muito populares, enquanto a pandemia de coronavírus em 2020 deu um grande impulso a esses processos. Hoje em dia, especialistas de diferentes setores e esferas estão dispostos a compartilhar seu conhecimento e experiência com iniciantes no âmbito do desenvolvimento de marketing de informação e networking. Nesse caso, os alunos podem estudar novas profissões ou atualizar suas qualificações sem ter que sair de casa.

A Udemy, Inc., empresa que desenvolveu uma plataforma para ensino / aprendizagem online, enviou uma solicitação de IPO à Securities and Exchange Commission (SEC) pelo formulário SEC S-1. A data do IPO ainda não foi anunciada, por isso temos muito tempo para nos aprofundar nas operações da empresa. O IPO ocorrerá na NASDAQ, sob o ticker “UDMY”. Vamos examinar mais de perto as especificidades dos negócios da empresa.

Negócios da Udemy, Inc.

A Udemy foi fundada em 2010 com sede em San Francisco, Califórnia, EUA. A empresa desenvolveu uma plataforma específica para ensino / aprendizagem online. O produto da Udemy é uma espécie de mercado de serviços educacionais. Usando a plataforma, os alunos podem obter novos conhecimentos necessários para serem competitivos no mercado de trabalho global. Eles também podem escolher o horário de estudo mais adequado para eles.

Principais indicadores de crescimento do mercado de educação online.
Principais indicadores de crescimento do mercado de educação online.

Especialistas em qualquer esfera profissional ou do cotidiano têm a oportunidade de se inscrever na plataforma, iniciar seus cursos e rentabilizar seu conhecimento e experiência. A Udemy não exige verificação de materiais educacionais, por isso é mais fácil se tornar um mentor / professor aqui do que em outras plataformas.

Estágios de desenvolvimento da Udemy.
Estágios de desenvolvimento da Udemy.

Com essas regras de moderação simples, os usuários podem encontrar facilmente um breve curso educacional para aprimorar as habilidades mais populares e necessárias - esses materiais são os primeiros a aparecer no site da Udemy. Já no mercado de educação online, a empresa atua nos segmentos B2B e B2C. A maior parte da receita da empresa é gerada por pagamentos de cursos específicos, bem como por assinaturas individuais e corporativas para conjuntos de cursos.

Alcance do site e clientes da Udemy, Inc.

Ao longo de 10 anos de sua existência, os clientes da empresa foram 50 milhões de alunos em todo o mundo. A plataforma oferece mais de 100,000 cursos diferentes. Entre os clientes corporativos da Udemy estão Eventbrite, Pinterest, Volkswagen, Daimler e Adidas. A seguir, discutiremos as perspectivas gerais do mercado e os concorrentes da empresa.

O mercado e os concorrentes da Udemy, Inc.

De acordo com a pesquisa da Udemy, o mercado global de educação online em 2019 era de US $ 188 bilhões. Em 2025, espera-se chegar a US $ 319 bilhões.

Entre os consumidores deste serviço estão as pessoas que só querem aprender algo novo nos fins de semana. Por exemplo, a demanda por cursos criativos somou 326% em 2020, enquanto as aulas de desenho técnico bateram todos os recordes e se expandiram em 920%.

Os principais concorrentes da empresa são:

  • Skillshare
  • Treinamento de Conhecimento Global
  • Grau
  • Teachable
  • MasterClass
  • Coursera

Desempenho financeiro

A empresa está entrando com o IPO sem gerar lucro líquido, por isso vamos nos concentrar na análise de sua receita. De acordo com o relatório S-1 fornecido, as vendas da Udemy em 2020 foram de $ 429.89, um crescimento de 55.57% em relação a 2019. Nos primeiros 6 meses de 2021, a receita da empresa foi de $ 250.64, um aumento de 24.47% em comparação com o mesmo período de 2020 .

Principais indicadores financeiros da Udemy, Inc.
Principais indicadores financeiros da Udemy, Inc.

Nos últimos 12 meses, a receita foi de US $ 479.16. se a taxa de crescimento atual continuar, no final do ano de 2021, a previsão é de chegar a US $ 537.36.

O lucro bruto em 2020 foi de $ 220.65 milhões, um aumento de 66.13% se comparado a 2019. Nos primeiros 6 meses de 2021, o indicador foi de $ 136.73 milhões, um aumento de 41% se comparado ao mesmo período de 2020. A taxa de crescimento do lucro bruto é superior à receita, o que indica tendência de aumento na redução do prejuízo líquido.

O prejuízo líquido em 2020 foi de $ 77.62 milhões, um aumento de 11.38% em relação a 2019. Como se pode ver no relatório, o indicador começou a reduzir em 2021. Nos primeiros 6 meses de 2021, o prejuízo líquido da empresa foi de $ 29.38 milhões, um 43.98 redução% em comparação com o mesmo período de 2020. Olhando para essa dinâmica, temos motivos para supor que a Udemy poderá obter seu primeiro lucro líquido no final do ano em breve.

No geral, podemos concluir que a empresa é altamente estável em termos financeiros e tem excelentes perspectivas de lucro no futuro.

Lados fortes e fracos da Udemy, Inc.

Como é hora de fazer um mini-resumo do próximo IPO da Udemy e identificar suas vantagens e pontos fracos. Acho que as vantagens da empresa são:

  • Altas taxas de crescimento de receita (mais de 20% ao ano).
  • A taxa de crescimento do lucro bruto é superior à receita.
  • Redução do prejuízo líquido em 2021.
  • O potencial de crescimento do mercado-alvo é de até US $ 319 bilhões em 2025.
  • Posições de liderança no mercado de educação online.

Os fatores de risco de investir em ações da Udemy são os seguintes:

  • A empresa é deficitária e não paga dividendos.
  • A indústria é altamente competitiva.

Detalhes do IPO e estimativa da capitalização da Udemy, Inc.

Durante 8 rodadas de financiamento, a empresa arrecadou US $ 233.1 milhões. Os subscritores do IPO são Robert W. Baird & Co. Incorporated, William Blair & Company, LLC, Piper Sandler & Co. Needham & Company, LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Truist Securities, Inc., Jefferies LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, Citigroup Global Markets Inc. e BofA Securities, Inc.

Até o momento, não houve informações sobre o preço ou a quantidade de ações a serem vendidas durante o IPO. Como a empresa é deficitária, usaremos um multiplicador, o Relação preço / vendas (relação P / S).

O valor de AP / S para o setor tecnológico com um mercado em rápido crescimento pode chegar a 40 durante o período de bloqueio. Como resultado, a capitalização da Udemy pode chegar a US $ 19.6 bilhões (US $ 479.6 milhões * 40). O concorrente mais próximo da Udemy, Coursera, este indicador é igual a 12.52. Nesse caso, a capitalização da Udemy pode chegar a US $ 6.01 bilhões.

Com todos esses fatores em mente, gostaria de ter ações dessa empresa para investimentos de longo prazo.

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Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.