Para escolher ações promissoras, os investidores estudam os relatórios da empresa de perto. Para decidir se as empresas são atrativas para investimentos, vários multiplicadores são usados, incluindo o PEG. Este artigo é dedicado a esse multiplicador e como usá-lo.

O que é PEG?

A PEG demonstra relações com investidores de três valores:

  • Preço de estoque atual
  • Retorno em estoque
  • Crescimento futuro do lucro

Em essência, o PEG é um derivado de Multiplicador P / E já descrito em um de nossos artigos. Sua tarefa é avaliar o emissor não do ponto de vista de resultados anteriores, mas da perspectiva de lucros futuros crescentes.

Como o PEG é calculado?

O PEG é calculado pela seguinte fórmula:

PEG = (P / E) / Crescimento EPS

Onde:

  • P (Preço) é a capitalização da empresa, ou seja, o preço geral de mercado da empresa. O preço é calculado multiplicando o preço de uma ação pelo número de todas as ações em volume de negócios.
  • E (ganhos) é o lucro líquido da empresa durante o período de relatório. Na maioria das vezes, são usados ​​os dados do último ano civil.
  • O crescimento do EPS (lucro por ação) é o crescimento previsto do retorno sobre as ações, expresso em porcentagem. Como regra, para esses cálculos, são usados ​​resultados médios de 3 a 5 anos.

O multiplicador P / L é um coeficiente que compara o preço das ações da empresa com seu retorno sobre as ações. Uma de suas desvantagens é o fato de negligenciar o crescimento da empresa. No entanto, o PEG contabiliza os lucros futuros da empresa, tentando encobrir esse inconveniente.

Você mesmo pode calcular o PEG pela fórmula, localizá-lo em relatórios analíticos ou usar sites especiais. Muitos recursos estrangeiros fornecem seus valores para os principais emissores. Por exemplo, você pode encontrar PEG para empresas americanas em Funviz.com:

Funviz.com

Como usar o PEG?

O PEG é útil para avaliar empresas em desenvolvimento e outros negócios que estão crescendo ativamente, incluindo startups. Na maioria das vezes, as ações dessas empresas parecem extremamente compradas em excesso pela P / L. Isso ocorre principalmente porque eles gastam a maior parte da receita em inovações e não a apresentam como lucro líquido.

Via de regra, PEG = 1 é considerada avaliação justa da empresa. Se o PEG for inferior a 1, as ações da empresa estão subvalorizadas e os investidores podem lucrar comprando-as a um preço moderado. E, pelo contrário, se o PEG for superior a 1, a ação é considerada sobrevalorizada. No mercado de ações dos EUA, uma boa situação de investimento é PEG = 0.5.

Exemplo de uso de PEG para avaliar empresas de uma esfera

  • Empresa A: P / E = 30, velocidade esperada de crescimento do lucro = 20%, PEG = 1.5.
  • Empresa B: P / E = 20, velocidade de crescimento esperada = 30%, PEG = 0.8.
  • Empresa C: P / E = 10, crescimento do lucro = 10%, PEG = 1.

De acordo com os cálculos, a empresa B parece mais atraente para investimentos por ter o menor PEG (0.8). Suas ações podem ser compradas com desconto, desde que seu crescimento seja tão proeminente. A empresa A tem um PEG alto = 1.5, o que sugere que suas ações estão atualmente um tanto supervalorizadas. Quanto à empresa C, seu PEG é 1. Embora seu P / L seja o mais baixo dos três, seu crescimento esperado também é o mais lento e seu preço de mercado agora é justo.

Desde que o PEG seja baseado no lucro, previsões confiáveis ​​se o seu crescimento são extremamente importantes para o cálculo do multiplicador. Algumas empresas podem manter sua previsão de velocidade de crescimento em segredo; nesse caso, o PEG pode se mostrar ineficiente. O PEG é um multiplicador útil, mas não universal, recomendado para uso junto com outros multiplicadores.

Vantagens e desvantagens do PEG

As vantagens do PEG seriam:

  • Assim como o P / L, ajuda a encontrar empresas desvalorizadas, opções de investimento promissoras, mas com expectativa de crescimento do lucro.
  • É adequado para avaliar a atratividade de empresas de rápido crescimento que já aumentaram o P / L, suavizando o efeito de base baixa.

As desvantagens seriam:

  • O PEG, assim como o P / L, não pode ser usado para avaliar empresas perdedoras. Por esta, P / S (relação Preço / Vendas) normalmente é usado.
  • O PEG para uma empresa pode variar dependendo de qual período de crescimento esperado é usado nos cálculos. Por exemplo, as avaliações anuais e de cinco anos podem ser diferentes.
  • O lucro previsto é sempre avaliado subjetivamente. Baseando a previsão em resultados anteriores, corremos o risco de perder o momento em que uma empresa de rápido desenvolvimento se torna estável ou até mesmo estagna. Nesse caso, o crescimento do lucro será mais lento do que o esperado.

Ponto de partida

PEG é um derivado do famoso P / E. Ele pode amenizar as desvantagens do P / L porque prevê lucros futuros. O multiplicador PEG dá uma ideia de quais ações proporcionarão o melhor retorno sobre o investimento.

No entanto, não dependa exclusivamente da PEG ao tomar decisões de investimento. Tem certas desvantagens e os investidores precisam de outros multiplicadores à mão.

Invista em ações americanas com RoboForex em termos favoráveis! Ações reais podem ser negociadas na plataforma R StocksTrader a partir de $ 0.0045 por ação, com uma taxa de negociação mínima de $ 0.25. Você também pode testar suas habilidades de negociação no Plataforma StocksTrader R em uma conta de demonstração, basta se registrar em RoboForex.com e abrir uma conta de negociação.


O material é preparado por

Trabalha nos mercados financeiros desde 2004. O conhecimento e a experiência que adquiriu constituem sua própria abordagem para analisar ativos, que ele tem o prazer de compartilhar com os ouvintes dos webinars RoboForex.