Sem dúvida, cada investidor está interessado no que acontece com a empresa na qual aplicou seu dinheiro depois que ela passa por uma fusão ou aquisição. O que fazer, especialmente com o partes em seu portfólio? Mais importante ainda, que lucro alguém receberá após esses eventos de negócios? Este artigo tenta responder a essas perguntas e dar algumas opções de comportamento no caso de fusão ou aquisição.

Fusões e aquisições da empresa

Fusão é um processo no qual duas ou mais empresas realizam algumas ações econômicas para ampliar ou expandir seus negócios. A abreviatura M&A significa Fusões e Aquisições. Após a fusão, uma empresa maior surge no mercado. O objetivo do processo é tornar os negócios mais eficientes, aumentar os poderes de produção, conquistar novos mercados e criar um monopólio total ou parcial.

Tipos de fusões

Existem dois tipos principais de M&A:

  • M&A amigável acontecer quando duas empresas concordarem em condições mutuamente lucrativas e agirem de acordo com o acordo.
  • Fusões e aquisições hostis acontecem quando a administração da empresa adquirida não concorda com as condições não lucrativas da fusão, mas geralmente não tem escolha. Uma fusão hostil torna-se possível quando a empresa adquirente detém mais de 30% da empresa adquirida. Se a primeira detém o controle acionário (mais de 50%), a segunda não tem chance de se opor à fusão.

Opções de fusão

Existem várias maneiras de as empresas se fundirem.

  1. Fusão horizontal acontece quando a empresa se consolida para capturar uma parte maior do mercado. É o caso de empresas que trabalham com os mesmos princípios em um setor da economia e fabricam produtos semelhantes.
  2. Fusão vertical acontece com empresas que atuam em diferentes esferas, mas conectadas por algum processo tecnológico. O objetivo é unir todos os processos produtivos em uma única pessoa jurídica. Por exemplo: mineração, beneficiamento do material bruto, produção e comercialização do produto ao consumidor final. Dessa forma, a nova empresa une todo o ciclo de produção, o que a torna mais competitiva e facilita o design de novos produtos.
  3. Fusão homogênea uma fusão de empresas que produzem produtos inter-relacionados. Por exemplo, uma empresa que produz coisas de madeira pode se fundir com um fornecedor de madeira.
  4. Fusão para expansão do mercado de vendas é uma fusão de empresas geograficamente distantes. As fusões transfronteiriças são mais comuns no setor bancário e entre os varejistas de alimentos.
  5. Fusão de conglomerado (círculo) é uma série de fusões de pequenas empresas de várias esferas de negócios para criar uma empresa no final. Como resultado, a empresa final cobre vários produtos, serviços e esferas de negócios.
  6. Fusão reversa acontece quando uma empresa privada compra uma pública para economizar em um IPO. É assim que tudo SPACs trabalho.

A influência de M&A nas cotações

Em primeiro lugar, vamos saber o que acontece com as ações das empresas incorporadas. Na maioria dos casos, as cotações da empresa adquirida aumentam. O motivo é uma lucrativa oferta de troca de ações e outros bônus para investidores e acionistas.

Normalmente, as ações da empresa adquirente podem cair. O motivo é o aumento das despesas no início. Após uma fusão bem-sucedida e uma reorganização bem-sucedida, as ações se recuperam e começam a crescer.

Em certos casos, acontece que as ações das empresas dos dois lados começam a cair após o anúncio da fusão. Normalmente isso acontece quando os investidores não acham que a fusão é razoável e não veem perspectivas.

O contrário também pode acontecer: as ações das duas empresas crescem. Isso acontece quando a fusão parece promissora para todos e os investidores não veem o lado ruim dela.

Vantagens e desvantagens de M&A

Os lados bons são:

  • Maior competitividade
  • Alcançando um desempenho financeiro positivo mais rápido
  • Compra de ativos com preços baixos
  • Comprando padrões de produção e vendas já organizados e produzindo novidades
  • Expansão da presença geográfica.

Os lados ruins seriam:

  • Riscos de erro na avaliação do potencial da futura empresa
  • Perdas financeiras e despesas devido ao processo de M&A
  • Complicações da fusão quando as esferas de trabalho são diferentes
  • Problemas com os funcionários da empresa adquirida. Pessoal e gerenciamento podem ser imprevisíveis.

O que os investidores fazem em M&A?

Quando você detém as ações da empresa adquirida, normalmente está em uma posição melhor. As ações crescem (aqui negligenciamos as exceções) e as condições de troca são atraentes. Nesse caso, o detentor da nova ação obtém um lucro e fica com uma parte da nova empresa.

Os acionistas da empresa adquirente podem sofrer algumas perdas ou quedas no portfólio. Existem três coisas que você pode fazer:

  1. Venda o ativo antes que seu preço caia e compre-o novamente depois que atingir alguma mínima condicional. É claro que isso é arriscado, mas você pode ter um lucro adicional. Mas lembre-se de que de investidor você passa a ser especulador, o que é, sem dúvida, arriscado.
  2. Não faça nada até que o processo de M&A seja concluído e espere que as ações cresçam depois que ele terminar.
  3. Livre-se de suas ações e busque melhores opções de investimento.

Ponto de partida

M&A é uma operação de mercado que tem lados bons e ruins. Para tirar o melhor proveito, você precisa estudar e compreender todos os processos. Uma boa maneira de fazer isso é estudar acordos idênticos em outras empresas. Isso não garante o sucesso, mas pode dar uma ideia do que vai acontecer e quais são as pedras de tropeço.

M&A é um processo complicado que pode levar muito tempo, então seja paciente e tente evitar decisões emocionais.

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Está no mercado Forex desde 2009, também negocia na bolsa de valores. Participa regularmente de webinars RoboForex destinados a clientes com qualquer nível de experiência.