Qualquer banco comercial oferece a seus clientes um determinado conjunto de operações bancárias por meio de um aplicativo móvel. Paralelamente ao desenvolvimento do internet banking, o número de agências e agências bancárias “off-line” estava diminuindo. Na década de 2010, o processo de digitalização do sistema bancário global se intensificou significativamente com o surgimento dos neobancos, empresas que não possuem, na verdade, os clássicos escritórios “off-line”. Os clientes desses bancos realizam todas as operações bancárias em aplicativos móveis, o que torna sua vida muito mais fácil.

IPO da Nu Holdings Ltd

Nu Holdings Ltd., desenvolvedora de uma plataforma de banco digital, terá um IPO na NYSE antes do final de novembro. As ações da empresa começarão a ser negociadas no dia seguinte com o código “NU”. Neste artigo, examinaremos mais de perto os negócios da empresa, seus pontos fortes e os riscos de investir em suas ações.

Negócios da Nu Holdings Ltd.

Nu Holdings Ltd. foi fundada em 2013 nas Ilhas Cayman. A empresa emprega mais de 5,000 pessoas. A plataforma bancária é líder absoluta nos mercados brasileiro, mexicano e colombiano. A partir de agora, Nu Holdings Ltd. tem cerca de 48 milhões de clientes em todo o mundo.

Indicadores de negócios da Nu Holdings Ltd.
Indicadores de negócios da Nu Holdings Ltd.

Os principais motores do crescimento da empresa são os seguintes recursos implementados pela gestão:

  • Inovações técnicas e econômicas.
  • Melhoria das ferramentas para aumentar o envolvimento do cliente.
  • Aprimoramento do suporte ao cliente. O foco principal é colocado no desenvolvimento de sistemas robóticos. O principal objetivo é tornar a comunicação dos clientes com os bots mais confortável do que com pessoas reais.
  • Soluções para pequenas e médias empresas.

O objetivo do gerenciamento da Nu Holdings Ltd. é criar um aplicativo de fácil utilização final para o uso diário: gastos, economias, investimentos, empréstimos e seguros. A empresa constrói relações mutuamente benéficas, próximas e amigáveis ​​com seus clientes.

Nu Holdings Ltda.

A empresa se prepara para entrar nos mercados europeu e norte-americano; o modelo de negócios é bem administrado e já demonstrou sua escalabilidade em diferentes jurisdições. Com isso, só se pode dizer que a empresa tem bastante sucesso e vai ganhar ritmo ao entrar em novos mercados.

Serviços-chave da Nu Holdings Ltd.
Serviços-chave da Nu Holdings Ltd.

Para esses fins, Nu Holdings Ltd. já abriu departamentos relevantes para expansão nos Estados Unidos, Uruguai, Argentina e Alemanha. Agora vamos discutir as perspectivas do mercado-alvo da empresa.

O mercado e os concorrentes da Nu Holdings Ltd.

De acordo com Oliver Wyman Consultoria em. Estratégia de Negócios Ltda., O volume de mercado-alvo nos Estados Unidos (corretagem, serviços bancários e seguros) em 2020 era de US $ 99 bilhões. Em 2025, espera-se que chegue a US $ 126 bilhões, com uma taxa média de crescimento anual de 5%.

Conforme mencionado no mesmo relatório da Oliver Wyman Consultoria, o mercado global da empresa em 2020 era de US $ 186 bilhões. Em 2025, pode chegar a US $ 269 bilhões, com uma taxa média de crescimento anual de 8%. Neste setor, a Nu Holdings Ltd. competirá tanto com os bancos clássicos quanto com outras empresas iniciantes de fintech. Agora, vamos examinar mais de perto o desempenho financeiro da empresa.

Desempenho financeiro

A Nu Holdings Ltd. está entrando com o processo de IPO como deficitária, por isso vamos nos concentrar na análise de sua receita. As vendas da empresa em 2020 foram de US $ 737.1 milhões, um aumento de 20.42% em relação a 2019. Em 2019, a receita somou 91.94% em relação a 2018.

Nu Holdings Ltd. Desempenho financeiro
Nu Holdings Ltd. Desempenho financeiro

De acordo com o relatório F-1, nos primeiros 9 meses de 2021, a receita da empresa foi de US $ 1.06 bilhão, um aumento de 98.67% se comparado ao mesmo período de 2020. Nos últimos 12 meses civis, a receita foi de US $ 1.26 bilhão. Como podemos ver, há um surto “explosivo” dos negócios da empresa nesta fase.

Crescimento das vendas da Nu Holdings Ltd de 2018 a 2021.
Crescimento das vendas da Nu Holdings Ltd de 2018 a 2021.

O prejuízo líquido em 2020 foi de $ 193.2 milhões, um aumento de 49.42% se comparado a 2019. Nos primeiros 9 meses de 2021, o prejuízo líquido foi de $ 81.7 milhões, um aumento de 2.89% em relação a 2020.

Considerando a taxa de crescimento da receita mencionada acima, a empresa poderia ter travado no lucro líquido. No entanto, tal não aconteceu devido ao aumento das despesas, mais especificamente despesas administrativas (+ 119.47%) devido à expansão para novos mercados.

O caixa e equivalentes de caixa no balanço da empresa são de $ 13.95 bilhões, enquanto seu passivo total é de $ 169.91 milhões. Como resultado, a posição de caixa líquido é de $ 13.78 bilhões.

Lados fortes e fracos da Nu Holdings Ltd.

Agora vamos destacar os lados fortes e fracos da Nu Holdings Ltd. Eu acredito que as vantagens de investir nas ações da empresa são:

  • A empresa está no mercado há mais de 9 anos.
  • Uma taxa média de crescimento da receita anual é de 100%.
  • O emissor detém o monopólio do mercado de banco digital na América do Sul.
  • O aplicativo da empresa é usado ativamente por mais de 48 milhões de pessoas.
  • Reputação de negócios impecável.

Entre os riscos de investimentos, eu citaria:

  • O emissor é deficitário e não paga dividendos.
  • A empresa terá que investir muito dinheiro para aumentar o conhecimento da marca em novos mercados.
  • Os investidores ocidentais podem não confiar na Nu Holdings Ltd. devido à sua jurisdição offshore.

Detalhes do IPO e estimativa da capitalização da Nu Holdings Ltd.

Os subscritores do IPO são Susquehanna Financial Group, LLLP., Sanford C. Bernstein & Co., LLC, Numis Securities Inc., Nu Invest Corretora de Valores SA, Allen & Company LLC, HSBC Securities (USA) Inc., UBS Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs & Co. LLC e Morgan Stanley & Co. LLC.

Durante o IPO, Nu Holdings Ltd. está planejando vender 289.2 milhões de comuns partes ao preço de $ 10-11 por ação. O volume do IPO deve ser de US $ 3.03 bilhões, com uma capitalização de até US $ 48 bilhões. Será um dos maiores IPOs em 2021.

Como a empresa é deficitária, para avaliar sua capitalização usamos um multiplicador, o Relação preço / vendas (relação P / S). O valor de AP / S para o setor tecnológico com um mercado em rápido crescimento pode ser de até 40 durante o período de bloqueio. O valor de P / S da empresa antes do IPO é 38.2. Se os subscritores não revisarem as condições do IPO, esse investimento pode ser considerado um capital de risco.

Em circunstâncias de mercado favoráveis, existe uma grande possibilidade de um aumento “explosivo” na capitalização da empresa. É por isso que eu recomendaria este emissor para investimentos especulativos de curto prazo.

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Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.