As tecnologias de nuvem tornaram-se muito populares recentemente e muitas empresas desejam implementar essas soluções em suas atividades operacionais o mais rápido possível. Ao fazer isso, eles tentam minimizar suas despesas e melhorar a eficiência dos processos de negócios. Esta é a razão pela qual o mercado de plataformas Saas tem se desenvolvido tão rapidamente nos últimos anos.

IPO da HashiCorp

A HashiCorp, empresa que fornece uma plataforma para integração de soluções em nuvem, está planejando um IPO na NYSE em 8 de dezembro de 2021. Suas ações começarão a ser negociadas com o símbolo “HCP” no dia seguinte. Neste artigo, discutiremos se o emissor partes são interessantes para investir.

Negócios da HashiCorp, Inc.

A empresa foi fundada por dois amigos universitários, Armon Dadgar e Mitchell Hashimoto, em 2013, e atualmente está sediada em San Francisco, Califórnia. Desde 2016, o CEO da empresa é David McJannet), que anteriormente ocupava o mesmo cargo no GitHub. A HashiCorp emprega 1,400 pessoas.

Valores da HashiCorp.
Valores da HashiCorp.

Os principais investidores são GGV Capital, Redpoint Omega, Mayfield e True Ventures. A HashiCorp fornece a seus clientes ferramentas baseadas em código aberto, que oferecem aos desenvolvedores a oportunidade de vincular e manter a infraestrutura em nuvem nos ecossistemas de gestão de suas empresas.

Principais indicadores de desempenho da HashiCorp.
Principais indicadores de desempenho da HashiCorp.

A HashiCorp coopera com quase todos os desenvolvedores de plataforma em nuvem do mercado. Um dos clientes mais importantes da empresa é o AWS da Amazon. Para uma integração bem-sucedida neste sistema, o emissor tem mais de 500 recursos e quase 200 fontes de dados para a construção de infraestrutura em nuvem.

Descrição do produto HashiCorp.
Descrição do produto HashiCorp.

A principal linha da empresa, que desempenha uma função única na criação e configuração da integração em nuvem, inclui:

  • Vagabundo
  • Wikidata
  • Terraform
  • Cônsul
  • Cofre
  • Nômade
  • servo
  • Sentinela
Linha principal da HashiCorp.
Linha principal da HashiCorp.

Em julho de 2021, a empresa tinha mais de 2,100 clientes. Entre eles estão empresas mundialmente famosas como Fox, GitHub, Stripe e General Motors. O emissor vende seus serviços diretamente e por meio de programas de afiliados. Agora vamos falar sobre o mercado-alvo da HashiCorp.

O mercado e os concorrentes da HashiCorp, Inc.

De acordo com a Research And Markets, o mercado de plataforma em nuvem Saas pode chegar a US $ 136 bilhões em 2025, com uma taxa média de crescimento anual de 27%. A própria HashiCorp avalia seu mercado-alvo em US $ 72.5 bilhões. Os principais motores de crescimento serão a mudança para o software em nuvem por muitas empresas e a necessidade de melhorar a eficiência da atividade operacional.

Os principais concorrentes da empresa são:

  • VMware
  • Red Hat
  • CyberArk
  • Amazon
  • Microsoft
  • IBM
  • Google

Desempenho financeiro

A empresa está entrando com o IPO sem gerar lucro líquido, por isso vamos nos concentrar na análise do seu faturamento. As vendas da empresa em 2020 (em 31 de janeiro de 2021) foram de $ 211.85, um crescimento de 74.71% em relação a 2019.

Principais indicadores financeiros da HashiCorp.
Principais indicadores financeiros da HashiCorp.

De acordo com o relatório S-1, nos primeiros 7 meses de 2021, a receita da empresa foi de US $ 142.03 milhões, um aumento de 49.83% se comparado ao mesmo período de 2020. Nos últimos 12 meses, o indicador foi de US $ 259.09 milhões.

O lucro bruto em 2020 foi de US $ 170.80, um aumento de 75.45% em relação a 2019. Nos primeiros 7 meses de 2021, o indicador foi de US $ 116.43 milhões, um aumento de 54.05% se comparado ao mesmo período de 2020.

O relatório também mostra que o prejuízo líquido da empresa foi aumentando gradualmente de 2018 a 2020. No entanto, a situação começou a mudar em 2021 - caiu 39.86%, para US $ 40.49 milhões. Essa tendência pode ser chamada de positiva, principalmente quando a taxa de crescimento da receita está aumentando. Ambos os fatores podem implicar um lucro líquido potencial em um futuro previsível.

O caixa e equivalentes de caixa no balanço da empresa são de $ 244.11 milhões, enquanto seu passivo total é de $ 17.97 milhões. A HashiCorp tem um fluxo de caixa positivo de $ 226.13 milhões. A situação financeira da empresa é estável o suficiente para uma startup do setor de TI.

Lados fortes e fracos da HashiCorp, Inc.

É hora de destacar os riscos e vantagens de investir em ações da HashiCorp. Acredito que os pontos fortes da empresa são:

  • O volume potencial do mercado-alvo.
  • A taxa de crescimento da receita é superior a 25% ao ano.
  • Gerenciamento de som.
  • Mitigação de perda líquida.
  • Ampla rede de afiliados.

Os riscos de investir em ações da HashiCorp Inc. são:

  • A empresa é deficitária e não paga dividendos.
  • Competição forte.
  • Pequena participação de mercado.

Detalhes do IPO e estimativa da capitalização da HashiCorp, Inc.

Os subscritores do IPO são Blaylock Van, LLC, Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, William Blair & Company, LLC, R. Seelaus & Co., Inc., Citigroup Global Markets Inc., Cowen and Company, LLC, JMP Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Nomura Securities International, Inc., Oppenheimer & Co. Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC e BofA Securities, Inc.

A HashiCorp está planejando vender 15.3 milhões de ações ordinárias ao preço de US $ 68-72 por ação. Se as ações forem vendidas pelo maior preço nessa faixa, o volume do IPO pode chegar a US $ 1.07 bilhão com a capitalização de US $ 12.52 bilhões.

Para avaliar as empresas deficitárias, usamos um multiplicador, o Relação preço / vendas (relação P / S). O valor de AP / S para o setor tecnológico com um mercado-alvo de rápido crescimento pode ser de até 40 durante o período de bloqueio. A HashiCorp está entrando com pedido de IPO com P / S igual a 47.7. Se os subscritores não revisarem as condições do IPO, este investimento pode ser considerado risco um.

Portanto, para minimizar os riscos, é melhor esperar alguns dias e ver como os participantes do mercado respondem. Essas ações podem ser consideradas investimentos especulativos de curto prazo.

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O material é preparado por

Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.