Como ganhar € 1,000,000 de € 40,000? Ingeborg Mootz, um “velho trader” que descobriu as bolsas de valores aos 75 anos, sabe a resposta para essa pergunta. Ela começou com um depósito de 40,000 DM e conseguiu transformar essa quantia em 1 milhão.

Em suas operações financeiras, ela preferiu partes dos bancos europeus – e também vamos prestar atenção a eles hoje.

Queda das ações dos bancos europeus

Após a crise das hipotecas nos EUA, alguns dos problemas “se espalharam” para as economias europeias. Com isso, o Banco Central Europeu começou a diminuir sua taxa de juros, de 4.25% para 1%.

No entanto, não foi suficiente. Eventualmente, o BCE continuou a diminuir a taxa e, em 2015, chegou a zero. Valores tão baixos das taxas dificultaram o lucro dos bancos e, como resultado, os investidores começaram a sair do setor.

Observe o gráfico do Deutsche Bank AG (NYSE: DB): desde 2007, ele perdeu 95%.

Gráfico do Deutsche Bank
Gráfico do Deutsche Bank

É comparável às perdas do TAL Education Group (NYSE: TAL), que, juntamente com outros representantes do setor de educação online chinês, sofreu um grande golpe com as novas regulamentações governamentais na esfera da educação.

Gráfico do Grupo de Educação TAL
Gráfico do Grupo de Educação TAL

A inflação obriga o BCE a aumentar a taxa

No entanto, neste momento a situação do mercado europeu está a mudar: pela primeira vez em 30 anos, a inflação atingiu os 5.1% e fez o BCE aumentar a taxa. Terá um impacto positivo no rendimento das instituições financeiras.

Inflação na Zona Euro
Inflação na Zona Euro

A última decisão da taxa foi tomada pelo BCE em 3 de fevereiro – permaneceu intacta em 0.00%. No entanto, a governadora do BCE, Christine Lagarde, disse recentemente que não estava mais tão confiante sobre um improvável aumento das taxas em 2022.

Os participantes do mercado acreditaram que era um sinal a favor do aperto da política monetária. Como consequência, o DAX (GER40) despencou e o rendimento dos títulos de 10 anos atingiu a área positiva pela primeira vez desde 2019. É por isso que devemos prestar atenção ao setor bancário europeu.

Gráfico de rendimento de títulos de 10 anos da Alemanha
Gráfico de rendimento de títulos de 10 anos da Alemanha

Bancos acumularam toneladas de reservas financeiras

Durante a pandemia, os bancos se preparavam para o pior e acumulavam reservas. Além disso, o regulador aprovou uma moratória no pagamento de bônus e dividendos, e também aumentou os requisitos para os mutuários para reduzir o número de empréstimos originados.

Em termos de financiamento, a pandemia foi melhor do que o esperado. Empréstimos problemáticos, cujo número não era grande, não provocaram um colapso nas instituições financeiras. Eventualmente, os bancos acumularam toneladas de reservas financeiras e os investidores agora esperam que esse dinheiro seja direcionado para pagamentos de dividendos e recompra de ações.

O regulador, por sua vez, suspendeu a moratória e reduziu os requisitos para os mutuários – isso ajudará as instituições financeiras a conceder mais empréstimos e aumentar sua receita.

Bancos europeus que valem a pena prestar atenção:

  • Grupo ING
  • Deutsche Bank
  • Grupo UBS

Grupo ING

O ING Group NV (NYSE: ING) é o maior grupo bancário da Holanda; seus principais mercados são Holanda, Bélgica, Luxemburgo e Alemanha. O grupo está entre os 30 maiores bancos com pelo menos 30% dos ativos em hipotecas originadas.

O lucro subjacente do banco é a receita de juros de empréstimos existentes. O relatório do quarto trimestre de 4 mostrou um crescimento de receita de 2021%, até US$ 4.5 bilhões. Os rendimentos de juros aumentaram 5.28%, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido atingiu 17%.

Um aumento da taxa de refinanciamento terá um impacto positivo na receita da instituição financeira, por isso seus relatórios trimestrais manterão os investidores satisfeitos ao longo de 2022.

Quando se trata de bancos americanos, suas ações já estão negociando perto de máximas históricas, o que não é o caso dos europeus. As ações do ING Group estão sendo negociadas 55% abaixo de suas máximas e, como resultado, têm um potencial de crescimento para atingir US$ 34 por ação.

Gráfico do Grupo ING
Gráfico do Grupo ING

Deutsche Bank

O Deutsche Bank AG (NYSE: DB) é o banco europeu mais antigo, fundado em 1870 em Berlim. O banco está entre os 30 maiores bancos e opera em 58 países.

Em 27 de janeiro, o Deutsche Bank divulgou seu balanço financeiro do quarto trimestre de 2021. O lucro líquido foi de € 315 milhões – um aumento de 160% em comparação com o mesmo período de 2020. O lucro anual atingiu € 25.4 bilhões – o melhor resultado nos últimos 10 anos.

A partir de março de 2020, o estoque somou mais de 200%. É possível supor que o estoque “ficou sem gás” e percebemos isso tarde demais. No entanto, o gráfico semanal sugere o contrário: estamos no início do nosso caminho. Aqui podemos fazer uma analogia com Bank of America Corporation (NYSE: BAC).

Os gatilhos da queda das ações do Bank of America e do Deutsche Bank são semelhantes, mas como as empresas são reguladas por autoridades diferentes e operam em economias diferentes, seus caminhos para a recuperação também diferem.

As empresas americanas se desenvolvem mais rapidamente. O Fed dos EUA anuncia vários possíveis aumentos das taxas em 2022, mas o BCE não fornece nada além de dicas. Esta é a razão pela qual as ações dos bancos europeus estão se recuperando muito mais lentamente do que suas contrapartes americanas.

Prestando atenção às ações do Bank of America, podemos ver que elas estão sendo negociadas perto de seu máximo histórico, embora em 2009 tenha atingido o fundo de $ 2.12. Desde então, as ações dispararam 2,185%.

Paradas do Deutsche Bank e do Bank of America

Após a crise das hipotecas, as ações do Deutsche Bank caíram para US$ 20 e, em vez de retornar ao seu máximo histórico, continuaram caindo e atingiram a mínima de US$ 5. Só agora eles estão começando a se recuperar. Para voltar à máxima histórica, a ação deve somar 738%. É um excelente potencial de crescimento.

Grupo UBS

O UBS Group AG (NYSE: UBS) é um banco suíço aclamado internacionalmente que administra ativos ou clientes de varejo e corporativos. A partir de agora, o banco administra a maior quantidade de riqueza privada do mundo.

O UBS é considerado uma das instituições financeiras mais influentes do planeta. A partir de 2021, é o terceiro maior banco da Europa. Metade dos bilionários do mundo estão entre seus clientes.

Em 24 de janeiro, o banco anunciou que sua receita no quarto trimestre de 2021 foi de US$ 8.73 bilhões, o que indica um aumento de 7.5% em comparação com o mesmo período de 2020 e 3% acima da soma prevista por especialistas financeiros.

Em sua previsão, a administração do banco espera um crescimento ainda maior da receita e anuncia um aumento no montante de recursos que serão gastos na recompra de ações.

As ações do UBS estão sendo negociadas nas bolsas de valores de Nova York e Suíça. Está na NYSE desde 2014, por isso vamos analisar um gráfico do SWX.

O UBS também sofreu com a crise das hipotecas nos EUA, enquanto suas ações perderam 90%. Já se passaram 13 anos desde aquele momento, mas a ação recuperou apenas 14% e atualmente está sendo negociada na resistência de US$ 20.

Se o BCE começar a subir a taxa e o setor bancário “reviver”, as ações do UBS podem voltar ao seu máximo histórico, o que implica um potencial de crescimento superior a 300%.

Gráfico do Grupo UBS
Gráfico do Grupo UBS

Conclusão

No início de 2021, Warren Buffett estava adquirindo ações de bancos americanos, que agora estão sendo negociadas em seus máximos de todos os tempos. Os bancos europeus ainda vivem na sombra.

Há cada vez mais rumores de que as ações americanas estão “sobrecompradas” e é hora de prestar atenção em outros mercados. O setor bancário europeu, que está agora no início de sua trajetória de recuperação, pode ser uma boa alternativa. Se o BCE apertar a sua política monetária, será um excelente catalisador para o crescimento do referido segmento.

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O material é preparado por

Está no mercado financeiro desde 2004. Desde 2012, negocia ações em bolsa de valores americana e publica artigos analíticos sobre o mercado de ações. Participa ativamente na preparação e entrega de webinars educacionais da RoboForex.