Há uma abundância de indicadores e multiplicadores para analisar empresas públicas. Neste artigo, falaremos sobre um deles, o índice de flutuação livre. Vamos descobrir a fórmula para calculá-lo e descrever como os investidores a utilizam ao analisar a situação do mercado.

O que é o índice de flutuação livre

O índice de Free float é a quantidade de ações disponíveis para negociação pública. Eles são negociados em bolsas de valores, não são de propriedade de investidores estratégicos e estão disponíveis para os de varejo. Você pode conhecer outros nomes – Float ou Public Float.

Quais ações não estão incluídas no cálculo do Free float?

Ao calcular o índice de Free float, as seguintes ações não estão incluídas:

  • De propriedade dos acionistas, da administração da empresa e dos principais gerentes
  • De propriedade do estado
  • De propriedade de grandes fundos de investimento, que são acionistas majoritários

Além disso, ações limitadas também não são levadas em consideração. Por exemplo, ações que foram dadas a um funcionário como recompensa pelos méritos de uma empresa.

Como o índice de flutuação livre é calculado

Para calcular o índice de free float, precisamos saber o número de ações em free float e o número total de ações emitidas. Para tornar a fórmula fácil de entender, denotaremos esses parâmetros como A e B, respectivamente.

A fórmula de cálculo do índice de flutuação livre:

Flutuação livre = A / B

A proporção pode ser especificada em dois formatos – em porcentagem (por exemplo, 50%) ou fração decimal (por exemplo, 0.5).

Digamos que uma empresa emitiu 100,000 ações; 51% delas, 51,000, uma participação majoritária, são de propriedade da administração, enquanto o restante 49,000 ações foram colocadas em livre circulação. Neste caso, o índice de Free float será de 0.49 ou 49%.

O cálculo do free float: 49,000 / 100,000 = 0.49

Como aumentar a flutuação livre

  • Um desdobramento é um desdobramento de ações com um índice de desdobramento fixo. Por meio de desdobramentos, as empresas aumentam o número de ações e reduzem seu preço. Por exemplo, uma empresa tinha 100 ações a US$ 4 por ação e, após uma divisão de 1:2, ela possui 200 ações a US$ 2
  • Emissão de títulos é uma forma de aumentar o capital social e atrair investimentos
  • Venda de ações pelos principais acionistas – ações que antes estavam congeladas são colocadas em livre circulação. Pode haver diferentes razões para isso

Como reduzir a flutuação livre

  • Uma recompra é a reaquisição por uma empresa de suas próprias ações. Tendo acumulado fundos disponíveis suficientes, uma empresa recompra suas ações de seus acionistas e as aposenta. Como resultado, a participação dos grandes investidores aumenta, bem como sua influência sobre uma empresa
  • Compra de títulos flutuantes pelos principais acionistas para obter uma participação majoritária
  • A consolidação de ações (grupamento) é a conversão de duas ou mais ações em uma das mesmas categorias

Qual valor de flutuação livre é considerado ideal?

O valor ideal de free float para traders e investidores está na faixa de 40 a 80%. Esses volumes de ações em circulação fornecem algum tipo de proteção contra as flutuações do mercado, aumentam a liquidez do instrumento e oferecem a oportunidade de comprar ou vender um ativo a qualquer momento. Em outras palavras, quanto maior o índice de Free float, mais líquido é o instrumento e mais oportunidades os investidores têm.

Desvantagens do baixo índice de flutuação livre

Em primeiro lugar, demanda de mercado pequena ou limitada. Depois de comprar algumas ações, um trader pode achar difícil vendê-las. Existe a possibilidade de não haver um comprador no mercado para adquirir esse ativo, ou seu preço pode ser muito baixo.

Em segundo lugar, pode haver flutuações acentuadas de preços em qualquer direção no momento de lançamentos de notícias, o que pode causar pânico entre os participantes do mercado.

Em terceiro lugar, comprar uma grande quantidade de ações por um único investidor pode aumentar significativamente o preço e causar desequilíbrio. A venda de uma grande participação minoritária pode ser adiada e também pode resultar em um aumento de preço. Em alguns casos, as ações não podem ser vendidas porque não há investidores dispostos a comprá-las.

Como usar o índice de flutuação livre para análise de mercado

Para começar, o índice fornece ao investidor uma compreensão da liquidez de um instrumento. Se o valor do índice for de 40 a 80%, um instrumento é considerado bastante líquido e envolve menores riscos relacionados à negociação.

O valor do Free float acima de 80% significa que será difícil para os intermediários e grandes investidores causar maior volatilidade no mercado vendendo/comprando grandes quantidades de ações.

Um valor de índice abaixo de 40% diz que a maioria das ações é de propriedade dos principais acionistas e eles têm a capacidade de influenciar os preços das ações, descarregando muitas ações no mercado. Pequenas quantidades de ações em circulação livre levantam dificuldades adicionais para vendê-las.

Resumo

Combinado com outros indicadores e multiplicadores, o índice de Free float oferece aos traders e investidores a oportunidade de escolher um instrumento mais adequado em termos de liquidez e preço justo de mercado.

A experiência provou que não há correlação direta entre liquidez e Free float, mas há uma opinião de que o valor alto do índice dá uma ligeira vantagem sobre o baixo.


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Está no mercado Forex desde 2009, também negocia na bolsa de valores. Participa regularmente de webinars RoboForex destinados a clientes com qualquer nível de experiência.