No artigo de hoje, vamos dar uma olhada mais de perto na GigaCloud Technology, Inc., a empresa que desenvolveu soluções abrangentes para o comércio eletrônico B2B. Em 19 de agosto, planeja se tornar público listando na NASDAQ sob o símbolo “GCT”.

IPO da GigaCloud Technology: um mercado para PMEs

O que sabemos sobre ® Tecnologia GigaCloud

A GigaCloud Technology desenvolve e vende soluções completas de comércio eletrônico B2B para grandes remessas, como móveis, eletrodomésticos ou equipamentos de ginástica. A plataforma do emissor conecta fabricantes da Ásia com intermediários comerciais dos EUA e da Europa.

Negócios da Tecnologia GigaCloud
Negócios da Tecnologia GigaCloud

A GigaCloud Technology foi estabelecida em Hong Kong. Larry Lei Wu é o CEO da empresa desde 2006. Antes disso, ele ocupou um cargo semelhante no New Oriental Education & Technology Group e provou ser um profissional altamente treinado.

Negócios da Tecnologia GigaCloud
Negócios da Tecnologia GigaCloud

A empresa ajuda os clientes a lidar com transações internacionais transportando mercadorias e produtos dos armazéns para os clientes finais a um preço fixo. Em 2021, o valor do produto bruto do GigaCloud Marketplace foi de quase US$ 414 milhões.

Negócios da Tecnologia GigaCloud
Negócios da Tecnologia GigaCloud

Em 31 de março de 2022, a empresa tinha 21 armazéns nos EUA, Japão, Reino Unido e Alemanha. No período de 12 meses encerrado em 31 de março de 2022, o volume de negócios da plataforma foi de US$ 438 milhões; o número de lojistas e clientes ativos foi de 410 e 3,782, respectivamente.

Negócios da Tecnologia GigaCloud
Negócios da Tecnologia GigaCloud

O valor do investimento já levantado pela GigaCloud Technology é de US$ 65 milhões. Os investidores âncora foram DCM Ventures e JD.com.

As perspectivas do mercado-alvo da GigaCloud Technology

De acordo com pesquisa de mercado publicada pela Frost & Sullivan, o mercado de comércio eletrônico B2B dos EUA foi estimado em US$ 1.3 trilhão em 2020. Em 2025, espera-se que atinja US$ 2.2 trilhões.

O mercado-alvo da Tecnologia GigaCloud
O mercado-alvo da Tecnologia GigaCloud

Consequentemente, a taxa de crescimento anual composta (CAGR) pode ser de 10.7% de 2020 a 2025. Os principais catalisadores para esse crescimento são o aumento do uso de smartphones para compras online, o surgimento de novas plataformas de comércio eletrônico e o desenvolvimento de soluções alternativas de pagamento.

Previsões para o mercado de comércio eletrônico dos EUA
Previsões para o mercado de comércio eletrônico dos EUA

Os principais concorrentes são:

  • AliExpress
  • Amazon
  • alvo
  • Tmall
  • Rakuten
  • Taobao

Como a tecnologia GigaCloud funciona financeiramente

Os dados financeiros do formulário S-1 mostram um declínio de 21.89% no lucro líquido da empresa em 2021 em comparação com 2020 – ou seja, US$ 29.26 milhões. No entanto, em 2020 o lucro líquido subiu 1,200%, então o declínio não foi uma surpresa.

Desempenho financeiro da Tecnologia GigaCloud
Desempenho financeiro da Tecnologia GigaCloud

No período de 12 meses que terminou em 31 de março de 2022, o lucro líquido da GigaCloud Technology foi de US$ 26.02 milhões. Nos primeiros três meses de 2022, esse indicador foi de US$ 4.74 milhões. No mesmo período de 2021, foram US$ 7.98 milhões.

Nos três primeiros meses de 2022, a receita do emissor foi de US$ 31,22 milhões, representando um crescimento de 52.89% em relação ao mesmo período de 2021 (US$ 20.42 milhões). De abril de 2021 a março de 2022, as vendas foram de US$ 109.13 milhões.

A posição de caixa do emissor no período mencionado foi negativa – $0.8 milhão. Em 31 de março de 2022, o passivo total da GigaCloud Technology era de US$ 216.5 milhões, enquanto os equivalentes de caixa em seu balanço eram de US$ 49.5 milhões.

Pontos fortes e fracos da tecnologia GigaCloud

Acredito que as vantagens da empresa são:

  • Mercado-alvo prospectivo
  • A taxa de crescimento da receita é superior a 50% ao ano
  • Vasta presença geográfica
  • Software proprietário para atrair clientes
  • Lucro líquido

Entre os riscos dos investimentos, eu citaria:

  • Forte competição
  • Declínio do lucro líquido
  • Posição de caixa negativa

O que sabemos sobre o IPO da GigaCloud Technology

O subscritor do IPO é a Aegis Capital Corp. O emissor está planejando vender 3.5 milhões de ações ordinárias partes ao preço de $ 11.25 por ação. A receita bruta deverá ficar acima de US$ 39 milhões, sem incluir as opções convencionais vendidas pelo subscritor. Nenhum dos acionistas ativos ou pretensos demonstrou interesse em adquirir novas ações pelo preço do IPO.

Supondo que o IPO seja bem-sucedido ao preço proposto, o valor do emissor no IPO, excluindo as opções do subscritor, pode ser de aproximadamente US$ 337 milhões. o Relação preço / vendas (relação P / S) multiplicador pode chegar a um valor bastante aceitável de 3.46, um pouco abaixo do valor médio desta indústria (5). Com tudo isso em mente, a valorização das ações da empresa durante o período de lock-up pode ser de 44.5%.

A compra de ações da GigaCloud Technology pode ser considerada um investimento ponderado pelo risco.

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O material é preparado por

Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.