Há uma opinião de que a modernidade análise técnica é baseado na teoria de Dow, e hoje vamos falar sobre essa teoria única de Charles Dow que ainda continua bastante eficiente. Além disso, discutiremos como essa abordagem pode ser usada na negociação.

O que é a teoria de Dow

Uma série de artigos da Dow no Wall Street Journal ajudou William P. Hamilton, Robert Rhea e George Schaefer a projetar uma teoria de pesquisa de mercado.

A teoria Dow é uma abordagem de negociação baseada em seis princípios. O foco principal está nos altos e baixos dos preços que ajudam a detectar a tendência atual. Além disso, cada fator externo, como notícias ou eventos aleatórios, deve já estar incorporado no preço. A teoria Dow em análise técnica permanece atual também.

Inicialmente, os princípios foram usados ​​apenas para os índices ferroviário e industrial que foram incluídos no Dow Jones Industrial Average. No entanto, algumas pesquisas comprovam a eficácia dos princípios também para o mercado de ações.

Por exemplo, Martin Pring em seu livro Technical Analysis Explained escreveu que o AÇÕES do índice Dow Jones comprado em 1987 por 44 USD poderia render cerca de 2,500 USD de lucro se vendido em 1990.

Princípios da teoria de Charles Dow

Como dito acima, toda a teoria de Dow é baseada em seis princípios. Vamos dar uma olhada em cada um deles com mais detalhes.

O mercado cuida de tudo

Todos os eventos e fatores já foram considerados pelo mercado e incluídos no preço. Absolutamente qualquer evento que possa acontecer, mesmo um desastre ou um terremoto, é válido. O princípio também é conhecido como “O mercado deprecia tudo”.

Por exemplo, se uma empresa está se preparando para apresentar um ótimo relatório, o mercado provavelmente prestará contas antes mesmo do relatório aparecer. Ou seja, a demanda pelas ações da empresa crescerá antecipadamente e, após a publicação do relatório, o crescimento poderá parar.
Além disso, as cotações podem cair quando um relatório forte é publicado porque o relatório pode não ficar tão bom quanto o esperado.

Existem três tipos de tendência

Charles Dow definiu a tendência, mas nunca se concentrou em tendências de alta, tendências de baixa e flats como na análise técnica clássica. No entanto, sua definição da tendência permanece eficiente. Ele diz que em uma tendência de alta, cada próxima alta e baixa é maior que a anterior. Neste princípio da teoria de Dow, a duração das tendências é estimada:

  • tendência primária dura mais de um ano, às vezes por vários anos. Supõe-se que a grande massa de investidores no mercado de ações busque principalmente uma tendência primária.
  • tendência secundária, também conhecido como tendência intermediária, dura de três semanas a três meses. Pode atingir até 50% de correção da tendência primária.
  • pequena tendência dura no máximo três semanas. Consiste em pequenas flutuações dentro de uma tendência secundária. Na negociação moderna, é principalmente chamada de tendência de curto prazo.

A tendência tem três fases

Na tendência principal, a teoria Dow destaca três fases com base no histórico de informações e no comportamento dos investidores:

  • Acumulação começa quando investidores mais informados e experientes começam a comprar. Todas as informações negativas foram cuidadas pelo mercado, mas o sentimento da maioria dos participantes do mercado permanece negativo.
  • Participação começa quando os comerciantes que usam a análise de tecnologia se envolvem na compra. Os preços continuam subindo e indicadores mostrar fortes tendências de alta. O histórico de informações torna-se mais positivo e o sentimento geral melhora.
  • Distribuição começa quando a maioria dos participantes do mercado entra ativamente no mercado, as notícias são todas otimistas, as previsões são muito otimistas e os volumes de negócios batem recordes. Neste momento os investidores informados que estavam comprando na primeira fase começam a distribuir seus ativos. No entanto, a maioria só sente vontade de comprar.

Os índices devem provar um ao outro

A teoria Dow compara os índices ferroviário e industrial para ver até que ponto a tendência atual progrediu. Qualquer movimento de um índice deve ser comprovado pelo outro. Além disso, o tempo que passa entre esses movimentos deve ser mínimo: quanto menor, mais forte é o sinal.

Por exemplo, podemos suspeitar que o mercado está altista quando ambos os índices renovam as máximas anteriores. E se apenas o índice industrial atinge o máximo enquanto o índice ferroviário nunca confirma o movimento, isso significa que é muito cedo para fazer previsões pela teoria Dow.

O volume de negócios deve confirmar a tendência

Espera-se que o volume de comércio cresça na direção da tendência predominante. Em uma tendência de alta, o volume de negócios deve crescer junto com o preço crescente e, em uma tendência de baixa, deve cair enquanto o preço está caindo.

No entanto, a Dow nunca considerou esse sinal o principal: ele primeiro olhou para o comportamento do gráfico de preços e depois procurou por confirmações de volume.

A tendência se desenvolve até a reversão clara

Na teoria Dow, uma reversão do mercado é considerada difícil de encontrar: uma nova tendência aponta nessa direção. No entanto, há uma visão de que uma tendência de alta reverte quando o preço não pode renovar a alta anterior e demonstra uma baixa abaixo da anterior. Isso pode ser uma desaceleração da tendência ou uma reversão porque a sequência de novos altos e baixos parou, e existe o risco de ir na direção oposta.

A teoria de Dow em análise técnica

A teoria de Charles Dow é bastante fácil de se adaptar aos mercados modernos. Jesse Livermore disse que os mercados são movidos pela psicologia dos participantes do mercado. Embora tenham surgido novos mercados, a psicologia nunca mudou; daí, o padrões e as leis descobertas por Charles Dow nos gráficos também funcionarão no futuro.

O que você acha da teoria Dow mais Forex? De fato, hoje em dia é usado em Forex também. Por exemplo, negociamos a tendência e combinamos diferentes prazos para busca de sinal.

As reversões de tendência que aparecem quando o preço não pode renovar a alta anterior geralmente levam ao aparecimento de padrões como o Cabeça e Ombros e Top duplo.

E se negociarmos uma tendência de alta, alguns traders que usam análise técnica pensam que se deve comprar quando o preço romper uma alta ou se aproximar da baixa anterior. Se a tendência for forte, um rompimento da alta pode empurrar o preço ainda mais para cima e não deixará o preço cair abaixo da baixa anterior.

Pode não haver correlação direta entre a teoria Dow e o Forex, mas na maioria das vezes as ideias de comportamento dos preços descritas acima coincidem com as práticas de análise dos traders modernos. Com padrões gráficos, as previsões pela teoria de Dow podem ser feitas.

Fechando pensamentos

A teoria Dow descreve muito bem o comportamento do mercado. Embora inicialmente tenha sido projetado para análise de índices, hoje os traders o usam com sucesso na análise de tecnologia.

A ênfase não está apenas nos movimentos de preços, mas também no comportamento dos participantes do mercado em diferentes estágios de desenvolvimento de tendências. A teoria pode conter uma parte psicológica.

Obviamente, certos princípios estão desatualizados, mas ninguém ousará negar a importância da teoria Dow para o comércio moderno.


O material é preparado por

Analista financeiro e trader de sucesso; em sua prática, prefere instrumentos altamente voláteis. Oferece webinars diários sobre negociação e designs de materiais educacionais da RoboForex.