Este artigo é dedicado a um índice financeiro chamado CAGR: o que é, para que serve e quais os inconvenientes. E, claro, mostrará como calcular o indicador e dará exemplos de seu uso.

O que é CAGR

CAGR significa taxa de crescimento anual composta e é usado para avaliar quanto um investimento crescerá em um determinado período de tempo. Em outras palavras, esse indicador demonstra quanto lucro um investidor obterá anualmente em seu investimento em um determinado período. Este é um método popular para estimar o retorno do investimento.

Ao contrário dos depósitos bancários, no mercado de ações seu capital cresce de forma desigual; em certos momentos, pode cair. A fórmula matemática de cálculo CAGR demonstra um lucro suavizado, ajudando você a ver o retorno médio do investimento ao longo de vários anos. Este multiplicador é adequado para investimentos de longo prazo.

Quanto à pergunta o que é CAGR, ela pode ser respondida assim: é um instrumento que ajuda os investidores a analisar o rendimento dos investimentos. Por exemplo, há 5 anos você investiu em um fundo, então agora com CAGR você pode calcular o lucro que estava fazendo anualmente ao longo desses 5 anos. Com base nesses dados, você pode analisar se o rendimento do investimento atende às suas expectativas.

Como calcular o CAGR

A fórmula da taxa de crescimento anual composta é a seguinte:

CAGR = ([EV/BV]^1/n−1) * 100%

Onde:

  • EV é o custo final do investimento
  • BV é o custo inicial do investimento
  • n é o período de investimento.

Exemplo de uso do CAGR

O valor do investimento é de R$ 1,000. Foi colocado em um fundo de investimento por três anos. No final do ano passado, o custo do investimento cresceu para US$ 1,850. Falando absolutamente, o fundo ganhou 85% nesse período. Assim, o investimento quase dobrou, mas esta é uma informação bastante geral, porque o investidor precisa saber qual o retorno factual do investimento que obteve.

E aqui, a taxa de crescimento anual composta será útil, fornecendo ao investidor informações sobre o retorno anual do investimento.

CAGR = ([(1850/1000)^(1/3)]−1) * 100% = 23%

O cálculo mostra que o investimento anual trouxe ao investidor 23% ao longo de três anos.

Uso de CAGR

  • Cálculo do rendimento médio dos fundos de investimento
  • Comparando a eficácia do trabalho dos gerentes financeiros
  • Comparando a rentabilidade de diferentes ativos financeiros no histórico
  • Previsão de lucros futuros com base em resultados de lucratividade anteriores
  • Analisar o desempenho econômico das empresas: vendas, gastos, lucratividade, etc.

Desvantagens do CAGR

  • A Taxa de Crescimento Anual Composta implica um crescimento constante ao longo de todo o período de investimento. Este mecanismo de suavização demonstra resultados médios que podem diferir da situação real em investimentos altamente voláteis.
  • O CAGR é baseado nos resultados do período anterior e não pode garantir que o retorno do investimento permanecerá o mesmo quando as condições de mercado mudarem.
  • O CAGR é sensível ao prazo, portanto, os fundos de investimento podem manipular a taxa de crescimento anual composta, escolhendo o TF com a rentabilidade mais impressionante.

CAGR vs TIR

Além do CAGR, o retorno do investimento em um determinado período pode ser avaliado com a Taxa Interna de Retorno (TIR). Esse multiplicador demonstra a taxa interna de retorno que mostra a eficácia dos investimentos. A TIR é um índice mais flexível que lida com situações com fluxos de dinheiro intermediários que requerem cálculos mais detalhados.

A principal diferença entre CAGR e IRR é que a taxa de crescimento anual composta é fácil de calcular, requer poucos dados iniciais e possui uma fórmula simples que demonstra rapidamente o rendimento aproximado do investimento. Investimentos e projetos mais complicados que têm muitas entradas e saídas de dinheiro são mais bem avaliados com a TIR.

CAGR é bom para investimentos pontuais em instrumentos com rentabilidade constante. Quando o rendimento flutua e o dinheiro às vezes é somado, a TIR é melhor.

Ponto de partida

A Taxa de Crescimento Anual Composta é um índice pelo qual o investidor estima o crescimento anual do retorno sobre os investimentos. Ele pode ser usado para estimar investimentos passados ​​ou prever lucros futuros. O CAGR é um bom instrumento para comparação rápida de várias opções de investimento.

Para calcular o CAGR, basta uma fórmula simples – dê uma olhada no exemplo acima. Os analistas recomendam que, para uma análise mais detalhada, o CAGR seja usado juntamente com outros indicadores financeiros.


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Trabalha nos mercados financeiros desde 2004. O conhecimento e a experiência que adquiriu constituem sua própria abordagem para analisar ativos, que ele tem o prazer de compartilhar com os ouvintes dos webinars RoboForex.