O que os investidores fazem no mercado de ações todos os dias? Em essência, eles tentam prever o futuro, usando tecnologia e análise fundamental como instrumentos. No entanto, pode-se prescindir dele se encontrar alguém que seja mais exato em suas previsões e copiar seus negócios.

Warren Buffett, também conhecido como Omaha Oracle, é supostamente o vidente mais bem-sucedido do mercado de ações. Já lhe falamos sobre seus negócios.

E hoje, vamos abordar a situação mais urgente. Quais são as previsões dos players do mercado? A quem a comunidade de investidores fica de olho? Vamos discutir isso.

A história se repete

Há coisas que são fáceis de prever. Imagine que uma grande empresa assina um contrato com uma menor para o fornecimento de acessórios. Muito provavelmente, as ações da pequena empresa estarão crescendo porque esse pedido pode render um lucro recorde de todos os tempos.

Mas e com mais previsões globais? Como saber qual segmento de mercado receberá a maior parte dos investimentos? Para isso, podemos usar o histórico: analisamos como os investidores se comportaram no passado e fazemos uma nova previsão com base nele.

Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, oleo os preços caíram para 60 USD, após o que o governo anunciou algumas medidas de apoio económico. As empresas que sobreviveram à crise começaram a aumentar o poder de produção, a demanda por petróleo cresceu e os preços subiram.

Gráfico de preços do petróleo bruto
Gráfico de preços do petróleo bruto

A história se repetiu: os detalhes diferem, mas o quadro geral permanece sem alterações. A pandemia do COVID-19 provocou o fechamento de empresas, a demanda por petróleo caiu e, em determinado momento, os preços do petróleo ficaram negativos.

Em seguida, o governo dos EUA, como em 2008, anunciou um novo programa de QE e iniciou o pagamento de ajuda financeira aos cidadãos. A demanda pelo bem cresceu, a carga de trabalho nas fábricas começou a crescer de acordo, a demanda por petróleo começou a se recuperar e elevou os preços.

Falando em detalhe, os preços do petróleo também foram influenciados pela queda dos investimentos no ramo, erros logísticos e o estado de guerra na Ucrânia. Mas, em geral, as cotações de ouro negro se comportaram de maneira semelhante ao que aconteceu após o estouro da bolha das pontocom ou a crise financeira.

Por que os investidores estão esperando os comentários de Powell

A ideia com o petróleo deve estar quase no fim porque as cotações subiram acima dos níveis pré-pandêmicos. E agora muitos investidores se perguntam onde procurar novas ideias.

Agora, a atenção da sociedade investidora está voltada para as ações do Sistema de Reserva Federal dos EUA; especificamente sobre como ele tenta vencer inflação no país.

Especialistas estão tentando prever o que o chefe do Fed Jerome Powell fará. Continuará restringindo a política monetária ou dará dicas de desaceleração do crescimento da taxa, ou dirá que é hora de voltar a QE?

Alguns até dizem que Powell não entende muito bem o que está acontecendo, e a situação está fora de controle. No entanto, os players do mercado ainda não contam com esse cenário. Isso pode ser percebido pelo rendimento dos títulos do tesouro de três anos que começaram a cair em junho.

Gráfico de rendimento de títulos do tesouro dos EUA
Gráfico de rendimento de títulos do tesouro dos EUA

Devemos dar os créditos ao chefe do Fed: ele fica insinuando em quais indicadores prestar atenção para análise e em que condições tomará essas ou aquelas decisões.

Desde 2008, os programas de QE elevaram a dívida dos EUA de 87% para 137% do PIB. Para reduzir a dívida, ela deve começar a crescer mais lentamente que o PIB. E o crescimento deste último é necessário para quitar a dívida.

No entanto, a inflação atual no país está em seu máximo dos últimos 40 anos, e o Fed aumenta a taxa de juros para vencê-la. No entanto, esse aumento faz com que a dívida fique mais cara para servir, o crescimento do PIB desacelere e a economia também. Portanto, menos pagamentos de impostos. Então, onde conseguir dinheiro para servir a dívida?

Na década de 1970, a inflação nos EUA também era alta, mas a carga da dívida era inferior a 30%. No final, é hora de inventar algo novo (como o Japão conseguiu pensar em QE) ou encontrar uma solução na história de outro país (a dívida do Japão em 2020 chegou a 266% do PIB).

Não há erro nos cálculos da inflação

Por enquanto, Jerome Powell mantém o plano inventado após a crise financeira. Naquela época, a inflação saltou para 6%, depois caiu para -2%.

Aqui podemos ver seu primeiro erro, e é a ideia da inflação ser um fenômeno temporário. Mesmo em 2021, ele insistiu que a inflação fosse temporária, o que significa que não havia necessidade de aumentar a taxa cedo demais. E este ano ele admitiu que estava enganado.

Isso deixa os investidores perplexos. O que o Fed fará agora? A taxa de juros vai crescer ainda mais? Se sim, então quão alto? Ou o ciclo de crescimento terminará em 2022, e a recessão fará o governo pensar em baixar a taxa e tomar medidas para sustentar a economia?

Da decisão do chefe do Fed, depende o comportamento dos investidores do mercado de ações. Até recentemente, a julgar pelo que Powell costumava dizer, os players do mercado esperavam que o crescimento da taxa de juros terminasse em 2022 e uma queda da taxa para 2023. Com essas expectativas, o rendimento dos títulos do tesouro parou de crescer em junho, enquanto o S&P 500 e NASDAQ 100 índices de ações subiram.

No entanto, hoje em dia ocorre cada vez com mais frequência aos investidores que o chefe do regulador subestimou a dimensão do problema. Em 2022, a inflação não poderá cair para os 2% planejados, e a taxa de juros real é muito baixa para vencê-la.

Se Powell admitir esse fato, terá que contar com um ciclo mais longo de aumento de juros. Isso não significa apenas um declínio nos índices de ações, mas também um maior crescimento do rendimento dos títulos do tesouro, tornando os títulos opções de investimento mais atraentes do que AÇÕES.

Como foi o simpósio de Jackson Hole

Na semana passada, houve um simpósio econômico em Jackson Hole que reuniu dirigentes de bancos centrais de países desenvolvidos. Jerome Powell também falou lá. Os investidores anteciparam seu discurso: eles precisavam saber o que o Fed faria a seguir.

O discurso durou apenas 8 minutos, mas foi o suficiente para as pessoas mais ricas dos EUA perderem 78 bilhões de dólares.

O que disse Powell

A essência do discurso era que o Fed faria todos os esforços para vencer a inflação e que isso poderia levar a uma queda na renda dos consumidores, crescimento do desemprego e desaceleração da economia. Infelizmente, esta é a realidade.

Em outras palavras, Powell deixou claro que a taxa de juros continuará crescendo. Ao ouvir essas informações, os investidores começaram a mudar suas expectativas, e a possibilidade de uma queda na taxa de juros em 2023 caiu de uma vez. Simultaneamente, o rendimento dos títulos disparou e os índices de ações S&P 500 e NASDAQ 100 começaram a cair.

Gráfico de preços do índice de ações S&P 500 e NASDAQ 100
Gráfico de preços do índice de ações S&P 500 e NASDAQ 100

Enquanto a taxa de juros está crescendo, os títulos estão se tornando opções de investimento mais atraentes, então o dinheiro flui para eles das ações. Dito isso, podemos sugerir que índices de ações seguirá para os mínimos de junho.

Fechando pensamentos

Se tivermos conhecimento suficiente e verificarmos índices econômicos regularmente, podemos prever exatamente o que acontecerá na economia e tomar decisões de investimento de acordo.

Essa previsão precisa incluir as ações do Fed, e isso implica estudar a biografia de seu chefe para entender se ele está pronto para riscos, é capaz de admitir seus erros e pode mudar o rumo quando necessário.

Os discursos de Powell ajudaram os investidores a tomar decisões. No entanto, seu último discurso demonstra que a hora do otimismo ainda não chegou.

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O material é preparado por

Está no mercado financeiro desde 2004. Desde 2012, negocia ações em bolsa de valores americana e publica artigos analíticos sobre o mercado de ações. Participa ativamente na preparação e entrega de webinars educacionais da RoboForex.