Quando a pandemia do COVID-19 começou em 2019 e todas as instituições de ensino mudaram para o aprendizado online, as plataformas que ofereciam cursos online tiveram um poderoso impulso. Hoje em dia, muitas universidades populares e de prestígio no mundo permitem concluir várias disciplinas acadêmicas e obter um diploma online. A China, onde os bloqueios ainda acontecem de tempos em tempos, apoiou essa tendência de educação online.

Hoje, vamos dar uma olhada mais de perto no Jianzhi Education Technology Group Co Ltd., uma empresa que oferece sua plataforma online proprietária. A empresa abriu seu capital na NASDAQ em 25 de agosto sob o símbolo “JZ”.

IPO da Jianzhi Education Technology: plataforma educacional da China

O que sabemos sobre a tecnologia educacional de Jianzhi

A Jianzhi Education Technology é uma empresa de EdTech, que fornece serviços educacionais para clientes da China. Seu público-alvo abrange estudantes e profissionais especializados que desejam dominar habilidades profissionais adicionais ou atualizar as que já possuem.

No início, a empresa oferecia serviços de tecnologia para instituições de ensino superior chinesas. Mais tarde, a Jianzhi Education Technology começou a desenvolver seus próprios produtos de TI, que se tornaram muito populares. Como resultado, a administração da empresa decidiu adquirir várias empresas educacionais em Xangai e Guangzhou para escalar os negócios.

Negócios da tecnologia educacional de Jianzhi
Negócios da tecnologia educacional de Jianzhi

A empresa está registrada nas Ilhas Cayman, mas está sediada em Pequim. Este esquema permite atrair investimentos estrangeiros sem violar as leis chinesas. A Jianzhi Education Technology distribui seus produtos nos segmentos B2B2C e B2C, o que significa que seus negócios são altamente diversificados.

Negócios da tecnologia educacional de Jianzhi
Negócios da tecnologia educacional de Jianzhi

No segmento B2B2C, a Jianzhi Education Technology revende assinaturas de diferentes plataformas digitais educacionais para universidades chinesas – uma instituição compra uma assinatura anual para um número limitado de seus alunos, que fazem um curso gratuitamente.

Mais de 2,000 instituições chinesas de ensino superior, bem como grandes bibliotecas regionais, tornaram-se clientes da Jianzhi Education Technology. De acordo com a Frost & Sullivan, os emissores estão no Top 10 dos provedores de conteúdo educacional para universidades chinesas.

No segmento B2C, a empresa vende seu curso diretamente aos alunos. Nessa área, a Jianzhi Education Technology cobre apenas 1%, mas quando se trata do mercado de formação profissional no país, a participação da empresa é superior a 60%.

Negócios da tecnologia educacional de Jianzhi
Negócios da tecnologia educacional de Jianzhi

Em 31 de dezembro de 2021, a Jianzhi Education Technology levantou US$ 26.8 milhões em investimentos. Seus principais investidores foram Dongxing Securities, ZhongSiZhiDa, RongDe Holdings e RoseFinch Aquarius.

As perspectivas do mercado-alvo da Jianzhi Education Technology

De acordo com Research and Markets, o mercado de educação na China pode chegar a US$ 573 bilhões até 2023. Taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 2018 a 2023 pode ser de 11.3%.

Um relatório da Frost & Sullivan diz que, de 2017 a 2021, o mercado chinês de educação online atingiu ¥ 91 bilhões (cerca de US$ 13 bilhões) com a taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 20.2%. A agência acredita que até 2026 pode chegar a ¥ 212.2 bilhões (cerca de US$ 33 bilhões), mas o CAGR diminuirá para 18.5%.

Vale a pena notar particularmente que essas estimativas são verdadeiras apenas se o governo chinês continuar a impulsionar o processo de digitalização da educação.

Os principais concorrentes da Jianzhi Education Technology são o TAL Education Group e o New Oriental Education & Technology Group Inc.

Como a Jianzhi Education Technology funciona financeiramente

O formulário F-1 contendo o desempenho financeiro fornecido pela Jianzhi Education Technology mostra que em 2021 o lucro líquido da empresa caiu 39.43%, para US$ 8.31 milhões, se comparado a 2020. Esse declínio foi causado por um aumento nos gastos com pesquisa e desenvolvimento.

Desempenho financeiro da Jianzhi Education Technology
Desempenho financeiro da Jianzhi Education Technology

Em 2021, a receita do emissor ganhou 18.68%, chegando a US$ 74.26 milhões. Como podemos ver, a taxa de crescimento da receita está um pouco atrás do mercado-alvo. A posição de caixa para o período acima mencionado foi positiva – US$ 23.2 milhões. Em 31 de dezembro de 2021, o passivo total da Jianzhi Education Technology era de US$ 62.2 milhões, enquanto os equivalentes de caixa em seu balanço eram de US$ 9.6 milhões.

Pontos fortes e fracos da tecnologia educacional de Jianzhi

Os pontos fortes da empresa são:

  • Mercado-alvo prospectivo
  • Oportunidades de expansão internacional
  • Plataforma proprietária para atrair clientes
  • Lucro líquido

A lista das principais fraquezas inclui forte concorrência, declínio no lucro líquido e dependência do apoio que a empresa obtém das autoridades chinesas.

O que sabemos sobre o IPO de Tecnologia Educacional de Jianzhi

Os subscritores do IPO foram Univest Securities LLC e AMTD Global Markets Limited. O emissor vendeu 5 milhões de ADS (American Depositary Receipts) ao preço médio de $ 6 por unidade.

A receita bruta foi estimada em cerca de US$ 30 milhões, sem incluir as opções convencionais vendidas pelo subscritor. Acionistas ativos não demonstraram interesse em adquirir novos partes ao preço do IPO.

No momento da redação deste artigo, a capitalização da empresa era de US$ 16.9 milhões, enquanto sua Relação preço / vendas (relação P / S) multiplicador atingiu um valor recorde de 0.04. Por exemplo, o valor multiplicador da New Oriental Education & Technology Group Inc., líder da educação online chinesa, é 1.4. A vantagem das ações da Jianzhi Education Technology durante o bloqueio pode disparar e chegar a 3,400% (1.40/0.04*100%-100%).

A compra de ações da Jianzhi Education Technology pode ser considerada um investimento ponderado pelo risco adequado para muitos investidores. Atualmente, a ação está sendo negociada com um desconto significativo em relação ao valor médio de mercado, permitindo comprá-la mesmo algum tempo após o IPO.

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O material é preparado por

Está no mercado desde 2012. Possui formação superior em finanças e economia. Começou a operar no mercado de câmbio Forex, depois se interessou pelo mercado de ações e agora se especializou em análise de IPOs e investimentos de portfólio.