Кросс курсы и их место на рынке

Кросс-курсы и их место на рынке

Forex - самый большой финансовый рынок в мире, он составляет почти 90% всего мирового рынка капиталов. Создается оборот валютных средств, который за год превышает общий годовой валовой, национальный продукт всех государств мира вместе взятых в 10 раз.

Сегодня доллар США является основным средством платежа в бизнесе - он занимает 85% всех транзакций на мировом рынке. И такое положение дел, разумеется, не может устраивать все остальные государства с развитыми экономиками.

Создание единой европейской валюты является величайшим финансовым экспериментом в истории человечества. И это есть первая, достаточно мощная, реакция на доминирование доллара. До этого ни одна попытка создания финансового союза не завершалась успехом. На евро многие смотрят как на эксперимент, результат которого не обязательно будет положительным. И как следствие, мы увидели серьезное давление на доллар. Такое же сильное давление на доллар оказал и китайский юань.

В 2008 году весь мир попал в самый глубокий экономический кризис со времен окончания Второй мировой войны. Кризис, который начался с рынка недвижимости США, быстро перешел на финансовый сектор, а потом - и на всю мировую экономику. Это привело к снижению ликвидности финансового сектора. Кризис распространился на крупные экономики Европы и Азии, которые инвестировали в недвижимость США. Потери составили, по разным оценкам, до 30% ВВП некоторых стран, что в итоге привело к серьезному замедлению развития во всех сферах.

С самого начала глобального кризиса Федеральная резервная система запустила несколько этапов QE, чтобы выправить сложившуюся ситуацию. Федрезерв начал наращивать свой баланс путем покупки государственных облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами.

Нестандартная денежно-кредитная политика (такая, как QE) обычно используется тогда, когда традиционные меры монетарной политики не действуют. То есть когда процентные ставки уже на нуле и не могут быть снижены. Количественное смягчение является практически приобретением казначейских облигаций у коммерческих банков в обмен на деньги. Это "раздуло" баланс ФРС на сумму приобретенных активов.

Существуют мнения с абсолютно противоположным взглядом относительно целесообразности такой беспрецедентной программы количественного смягчения. Традиционно считается, что QE в США работает эффективно, но не исключено, что так просто пытаются преподносить это общественности. Стоит отметить, что с момента начала кризиса 2008-2009 гг и запуска QE экономические показатели значительно улучшились. Тем не менее некоторые данные свидетельствуют о наличии несовпадений с ожиданиями.

Пессимисты считают, что восстановление экономики США в 2009-2017 годах было очень слабым и нестабильным. Несмотря на программы количественного смягчения, экономика до сих пор не достигла даже докризисного уровня. Критики также беспокоятся о том, что QE может привести к негативным последствиям в виде гиперинфляции.

И естественно, когда кредитование становится дешевым, инвесторы и руководители компаний могут направить средства в рискованные инвестиции. Практически сразу после QE стал наблюдаться отток капитала из США на нестабильные развивающиеся рынки. Результатом стало укрепление экономик стран с развивающейся экономикой и рост внешней задолженности. Однако когда ФРС объявила о сворачивании QE, эти средства стали возвращаться обратно в США, в результате чего многие экономики ощутили давление на свои национальные валюты и трудности с выплатой займов.

QE позволило экономике США выйти из рецессии, но последствия этого процесса сказались на стабильности не только финансовой системы США, но и всего мира. Поскольку стимулирование носило искусственный характер, оно привело к серьезному нарушению баланса в торговых отношениях.

Только по прошествии времени можно будет понять, действительно ли QE в США сыграло важную роль и помогло вывести экономику страны из кризиса или только отсрочило неизбежное начало следующего кризиса как в самих США, так и во всем мире.

И естественно, на первую роль в такой ситуации будут выходить кросс-курсы без участия доллара США. На примере еврозоны видно, что за ними - большое будущее. Возможно, будут формироваться новые межгосударственные союзы, где товарно-денежные отношения будет строиться на основе законов рыночного спроса и предложения, вопреки политике. А возможно, мы станем свидетелями иных форм сотрудничества и создания новых технологий в способах взаиморасчетов между странами. Тем более, что подобное уже происходит прямо на наших глазах - Россия, Индия, Китай и Турция активно ищут новые подходы к расчетам, в которых не будет места доллару США. И не будем забывать о попытках запуска нового трансконтинентального проекта БРИКС.

Откройте счет в RoboForex

Предыдущая статья

Макдональдс - ориентир на дивиденды

Многие не понимают людей, которые на регулярной основе питаются в McDonald’s, особенно это актуально для США, хотя в странах СНГ и Европы этот ресторан тоже не испытывает дефицита в клиентах. Все прекрасно понимают, что питание в McDonald’s нельзя назвать здоровым, и оно уж точно не подходит для тех, кто соблюдает диету. Феномен, при котором клиент […]

Следующая статья

Акции с доходностью 50% до конца года

Банк Goldman Sachs (NYSE: GS) является одним из крупнейших инвестиционных банков в мире, который зарабатывает деньги не только традиционными способами (кредиты, депозиты, комиссии и т. д.), но и торговлей ценными бумагами на биржах. Банк часто присваивает рейтинги компаниям на фондовой бирже, на которые обращают внимание и другие участники рынка. В этот раз аналитики Goldman Sachs […]