Alibaba: лучшая инвестиция на падающем рынке

15 мая компания Alibaba (NYSE: BABA) предоставила финансовый отчет за I квартал 2019 года, в котором как доходы, так и прибыль на акцию превзошли прогнозные показатели аналитиков, опрошенных компанией Bloomberg. Доход оставил 93,50 млрд CNY (13,60 млрд USD), что на 50,6% больше, чем в I квартале прошлого года. Чистая прибыль выросла на 250% и составила 25,83 млрд CNY (3,72 млрд USD), вместе с этим выросла и сумма чистой прибыли на акцию. Если в мае 2018 года она составляла 5,73 CNY (0,82 USD), то сейчас уже достигла отметки в 8,57 CNY (1,23 USD). Такой высокий доход был обусловлен стабильной работой основных коммерческих предприятий и значительным ростом новых источников выручки компании - таких, как облачные вычисления, логистика и потребительские услуги.

За прошедший год компания увеличила объемы торговли в Китае на 35%, объем комиссионных, получаемых Alibaba со своих торговых площадок, вырос на 30%, доход от логистических сервисов увеличился на 35%, а облачные сервисы увеличили свои продажи на 76%.

Клиентская база Alibaba выросла до 654 млн активных покупателей, а это значит, что вместе с ростом продаж вырастет и доход от рекламы. По некоторым оценкам, в 2019 году компания сможет получить около 30 млрд USD от рекламы, что ставит ее на 3 место после таких известных компаний, как Alphabet (NASDAQ: GOOG) и Facebook (NASDAQ: FB), годовые рекламные доходы которых достигли 102,4 млрд USD и 67,2 млрд USD соответственно.

С момента IPO, состоявшегося в 2014 году, квартальные доходы Alibaba выросли с 2,4 млрд USD до 13,6 млрд USD, и за это время выручка только 2 раза не смогла превысить прогнозы аналитиков.

доходы Alibaba
доходы Alibaba

На публикациях отчетности акции выросли на 1,5%, но в данный момент уже торгуются на 15% ниже. Сказывается общие медвежьи настроения на рынке, при котором крупные инвесторы уходят в кэш и ждут более низких цен.

Перспективы компании Alibaba

Alibaba на время отказалась от борьбы со своим конкурентом на рынке Японии - Tencent (NYSE: TME), и теперь они вместе работают над стандартизацией QR-кодов в этой стране. Популярность мобильных платежей выросла во всем мире, а в Японии сейчас насчитывается более 10 различных услуг по этому направлению. Но поскольку отдельные платежные сервисы используют собственный стандарт QR-кода, покупатели сталкиваются с проблемами при оплате. Единый стандарт для все платежных сервисов упростит данную процедуру и приведет к ее более широкому использованию, что усилит рост продаж и благоприятно отразится на доходах компании Alibaba.

В Китае компания ведет переговоры о заключении контракта на доставку кофейных продуктов для клиентов Luckin Coffee (NASDAQ: LK). Luckin - быстрорастущей сети кофеен в Китае, которая является конкурентом Starbucks (NASDAQ: SBUX). На данный момент компания Luckin сотрудничает только с одним партнером по доставке кофейных продуктов и заключение договора с Alibaba поможет компании диверсифицировать риски. Для Alibaba это станет еще одним источником дохода.

Alibaba постоянно расширяет свой бизнес через сотрудничество и покупку других стартапов, что может привести как к росту доходов, так и к росту расходов. Каким образом это отразится на стоимости акций, сказать сложно . С одной стороны, есть стабильный рост, но не исключаются и ошибки при принятии стратегических решений. Например, в Индии планы Alibaba потерпели неудачу, и теперь компания пересматривает свою стратегию с целью сокращения крупных инвестиций в эту страну в пользу небольших сделок. Данное решение связано с нерентабельными покупками некоторых индийских компаний, которые не смогли выдержать конкуренции и принесли только убытки. Поэтому заключаемые контракты не вселяют уверенности в "светлом будущем" Alibaba.

Но есть другой фактор, на который стоит обратить внимание. Численность населения Китая, по некоторым данным, составляет 1,408 млрд человек. Торговая война с США приводит к замедлению китайской экономики, и чтобы поддерживать экономический рост, правительство Китая начинает ориентироваться на внутренний спрос.

Ярким примером в этой ситуации является Португалия, которая совсем недавно была "изгоем" Европы. Но неожиданно для всех она теперь демонстрирует отличные темпы роста, а произошло это за счет оживления потребительского спроса. Поэтому Китай сейчас намерен переключиться с экспортно-ориентированной экономики на импортную, но Alibaba еще далеко от полного охвата китайского рынка. За прошлый год компания привлекла более 100 млн активных потребителей, и 70% из них приходилось на маленькие города. По статистике, новые клиенты, особенно из менее развитых регионов, совершают первые покупки очень осторожно, но со временем к ним приходит уверенность и они в дальнейшем делают это более активно, т. е. формируется некий отложенный спрос, который потом дает колоссальный положительный эффект. За 2018 год число новых потребителей увеличилось до 102 млн, что положительно скажется на результатах 2019 года. Если это связать со стимулирующими действиями правительства Китая, то получается, что инвесторы недооценивают компанию Alibaba, и текущее снижение можно расценивать как отличную возможность приобрести акции для долгосрочного портфеля.

Риски Alibaba в Европе

Если в Китае у компании все отлично, то вот в Евросоюзе все идет не так хорошо. Соучредитель Alibaba подверг критике одержимость Европы технологическим регулированием, предупреждая, что регион может отстать от других экономик в развитии. Выступая на конференции Viva Tech в Париже он сказал, что мягкие правила регулирования в США и Китае помогли компаниям покинуть пределы своей страны и развиться до мировых масштабов. Однако за это же время очень малое число европейских компаний смогли стать технологическими гигантами вроде Alphabet или PayPal.

Все дело в том, что Alibaba сталкивается с жалобами потребителей в Европе на условия урегулирования споров между покупателями и продавцами на своем рынке. Согласно положениям Alibaba, все недовольные покупатели для разрешения споров могут обращаться в суд страны регистрации компании, т. е. Гонконг, но потребители хотят иметь возможность подать жалобу в своей стране. Учитывая прошлые отношения европейских регуляторов с технологическими компаниям, когда они только компанию Alphabet оштрафовали почти на 10 млрд USD, присутствие Alibaba на рынке Европы может привести к дополнительным расходам.

Технический анализ акций Alibaba

С середины 2018 года акции компании Alibaba находились в нисходящем тренде. Разворот цены на уровне 210 USD за акцию начался с модели "Двойная вершина" и, что примечательно, снижение закончилось такой же разворотной моделью, только под названием "Двойное дно". В последующем цена пробила 200-дневную скользящую среднюю и достигла уровня в 195 USD за акцию.

Технический анализ акций Alibaba
Технический анализ акций Alibaba

Восходящий тренд развивался бы и дальше, если бы индекс S&P500 не начал снижение. 1 мая индекс достиг своего пика на уровне 2958, а к концу торговой сессии упал на 1,2% и затем продолжил снижение.

Технический анализ акций Alibaba

Технический анализ акций Alibaba

В итоге негативные настроения на рынке сказались и на акциях Alibaba, цена которых с 6 мая начала активно снижаться. Анализируя каждую торговую сессию, можно заметить, что не все участники рынка согласны были с таким поворотом событий. Акции несколько раз открывались с гепом вниз, но заканчивали торговую сессию ростом. Перед выходом квартального отчета стоимость акций на протяжении 3-х дней повышалась, но общие медвежьи настроения на рынке не позволили акциям долго продолжать рост, что привело и падению их стоимости с 180 USD до 155 USD.

Вывод

В долгосрочном плане компания выглядит очень привлекательно для инвестиции. Финансовые показатели в норме, а политика китайского правительства станет основным драйвером для роста доходов Alibaba, и именно этот момент упускают из вида инвесторы.

Продолжающаяся торговая война между США и Китаем не является чем-то неожиданным, поэтому риски уже заложены в цене. Медвежьи настроения на рынке можно использовать как отличную возможность приобрести акции с целью долгосрочного инвестирования по более низкой цене. Предпочитаемый диапазон, в котором можно рассмотреть покупки, находится между 140 и 130 USD за акцию.

Признаком разворота будет являться формирование разворотной модели "Двойное дно", которая, как показала история, очень хорошо работает именно в этой акции, а также резкий рост объемов.

Чтобы инвестировать в акции Alibaba через компанию RoboForex, необходимо открыть счет на платформе R Trader с кредитным плечом 1:1. В этом случае свопы за удержание позиции взиматься не будут. К сожалению, компания не платит дивиденды, поэтому основной доход держатели акций получают за счет роста их стоимости. для чего была утверждена программа выкупа акций на сумму в 6 млрд USD за 2 ближайших года для дополнительного стимулирования их обращения на рынке.

Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Открыть торговый счет

Предыдущая статья

Что такое CFD и в чём его отличие от реального актива

Кто из начинающих не задавался вопросом: что такое CFD-контракт и чем он отличается от торговли акциями? Давайте разберемся в этих понятиях и попробуем определить, что более интересно и удобно для использования не только начинающему биржевому игроку, но и опытному инвестору. Для начала расшифруем аббревиатуру CFD - "Contract For Difference", то есть "Контракт на разницу". По […]

Следующая статья

Transdigm Group поднимала цены на запчасти до 4000%

Компания по производству аэрокосмических компонентов Transdigm Group (NYSE: TDG) на протяжении длительного периода времени привлекала внимание инвесторов своей способностью приносить колоссальную прибыль, но в этот раз компания заинтересовала конгресс США. Это обстоятельство может изменить отношение инвесторов к Transdigm, которые уже начали продавать акции. Стоит ли поддаваться панике - в этом мы сейчас и попробуем разобраться. […]