Акции Tesla могут вырасти до 280 USD

Акции Tesla могут вырасти до 280 USD



С декабря акции компании Tesla (NASDAQ: TSLA) находятся в нисходящем тренде, и за это время они потеряли в стоимости около 48%. В начале мая я уже писал статью об этой компании. Тогда еще количество коротких позиций было на уровне 25,00%, к сегодняшнему дню их число достигло уже 28,12%. Негативные настроения усиливаются с каждым месяцем. Ранее, когда акции торговались выше 300 USD, в сети Интернет не наблюдалось столько негативных прогнозов, сейчас же банки и аналитики понижают целевые уровни акций Tesla. В отдельных случаях проскакивают высказывания даже о том, что компанию в будущем ждет реструктуризация, а Илон Маск (Elon Musk) не гений, а обычный шарлатан (до чего могут дойти некоторые инвесторы, лишь бы получить прибыль в своих коротких позициях).

Все это - вполне естественная реакция на падение акций. Те, кто занимают короткие позиции, нагнетают ситуацию, чтобы извлечь из неё как можно больше прибыли, и поводы для этого есть. Не надо забывать и о том, что "шортисты" ранее, во время роста акций, потеряли более 5 млрд USD. Поэтому сейчас идет так называемая "месть трейдеров" за потерянные деньги - ведь они считали, что компания с такими большими долгами и отсутствием прибыли не может стоить так дорого, но Илон Маск умело пиарил свою компанию, что постоянно подталкивало цены вверх, а в подтверждение своей уверенности в росте акций он сам участвовал в их покупке.

Естественно, такой рост не мог продолжаться вечно: ведь когда акция стоит 20 USD, её могут купить все, когда 100 USD - мелкие инвесторы выпадают, при стоимости выше 200 USD отсеивается еще часть инвесторов, и с каждым новым максимумом количество неопытных инвесторов уменьшается.

В такой ситуации оставалось лишь ждать, когда закончатся покупатели, потому что, крупные игроки не поддержали акции выше 300 USD и теперь все идет в обратном направлении. Сейчас с каждым снижением цены все больше инвесторов могут позволить себе теперь продать акции Tesla, в итоге падение может приобрести лавинный характер, что очень негативно отразится на стоимости акций.

Инсайдеры продают акции Tesla

Один взгляд на инсайдерские сделки показывает, что акции продают не только участники рынка, но и руководители компании.

The list of Tesla stock sellers

Только один Илон Маск в мае купил 102 000 акций, но эта сделка вполне естественна. В мае компания привлекала дополнительное финансирование, вследствие чего были проданы акции и облигаций на сумму 2,35 млрд USD по цене 243 USD за акцию. Маск, как всегда, участвовал в покупке акций своей компании - это было сделано и для того, чтобы придать уверенности остальным инвесторам, ведь он их приучил к этому. Справедливости ради стоит заметить, что размещение прошло успешно, т. е. не все придерживаются негативного сценария развития событий. Но даже это не смогло остановить дальнейшего снижения стоимости акций.

Конкуренты Tesla не дремлют

Вне всяких сомнений, компания Tesla является лидером в области электромобилей с автопилотом, но это ненадолго. Крупные автопроизводители движутся в этом направлении, и здесь вопрос лишь времени. Ни одна мелкая компания, которая сейчас открывается или в будущем будет открыта "с нуля", не сможет составить серьезной конкуренции Tesla в ближайшие 5 лет. В этом можно убедиться на примере китайской компании NIO (NYSE: NIO), которую смело называли конкурентом Tesla в Китае. Компания вышла на IPO в сентябре 2018 года по цене 6 USD за акцию, и IPO оказалось удачным. В течение двух дней акции выросли в цене более чем на 100%, но только на этом все и закончилось. С каждым кварталом продажи электромобилей падают, руководство отказалось от планов по строительству своего завода для производства электромобилей. Эта новость очень сильно разочаровала инвесторов, в результате чего акции сейчас торгуются по 2.4 USD и надежды на восстановление цены очень призрачные. Если бы они построили завод, как обещали ранее, тогда возникла бы хоть какая-то вероятность поглощения со стороны Tesla, но в этой ситуации, даже такой вариант не будет рассматриваться. Tesla может лишь усугубить положение NIO, переманив к себе персонал после запуска завода в Шанхае.

NIO Inc stocks price analysis

По этой причине NIO не является серьезным соперником для Tesla, но реальную конкуренцию могут составить известные мировые автоконцерны. К примеру, Audi, BMW, Ford, General Motors, Nissan и Volvo уже давно занимаются разработками электромобилей и автопилота. Их преимущество кроется в узнаваемом бренде и наличии большой производственной базы, позволяющей удовлетворить любой спрос покупателей. Этого очень сильно не хватает Tesla, и именно поэтому у компании такая большая долговая нагрузка.

Чтобы понимать, насколько сложно будет Tesla конкурировать с мировыми автопроизводителями, когда те достигнут уровня электромобилей Tesla, достаточно привести пример.

В компании Ford (NYSE: F) в 2018 году самой популярной моделью оказалась "F-Series" - ее продажи достигли 1 068 748 штук. Продажи наиболее востребованной модели Tesla "Model 3" за этот же период составили 146 046 штук, при этом спрос до сих пор превышает предложение, но мощности компании не позволяют удовлетворить спрос. Если бы компания Ford уже производила бы свой беспилотный электромобиль, то она бы смогла полностью удовлетворить спрос покупателей. В этой ситуации мало кто захотел бы ждать электромобиль Tesla несколько месяцев, если можно было бы прямо сегодня купить аналогичный по характеристикам электрокар, но только от компании Ford. Ниже представлена диаграмма, на которой видно, насколько далека компания Tesla от мировых автопроизводителей в выпуске и продаже автомобилей при том, что здесь указана лишь одна из моделей компаний. Всего Tesla выпускает 3 модели - "Model S", "Model X" и "Model 3", тогда как у компании Ford их 42.

Car Seller 2018

Именно поэтому для Tesla необходимо максимально быстро наращивать объёмы производства, иначе она не сможет пережить даже самое слабое падение спроса на автомобильном рынке.

Tesla снова теряет ценные кадры Nissan

Еще один риск для компании кроется в утечке персонала - в июне Tesla снова лишилась очень ценного сотрудника. На этот раз ушел ключевой разработчик автопилота Желько Попович (Zeljko Popovich), который возглавлял одну из команд по проектированию систем самоуправляемых автомобилей. Это ставит под угрозу проекты компании Tesla по автономным такси и беспилотным грузовикам, которые планировалось запустить к концу 2020 года.

Слабый отчет усилил падение акций Tesla

И без того слабое состояние компании усугубил еще и отчет за I квартал 2019 года, который оказался единственным периодом, когда продажи электромобилей Tesla упали. В итоге продавцы не упустили еще одну возможность нарастить короткие позиции в акции, что и привело к увеличению показателя Short Float до 28,12%.

Sales of Tesla Electric Cars

Падение продаж руководство компании объяснило проблемами с доставкой электрокаров в Европу и Китай. На конец марта 2019 года в пути находилось 10 600 электромобилей. Для сравнения: в IV квартале 2018 года в пути было 1 900 электрокаров, но даже эти 10 000 не помогли бы продажам превзойти предыдущий квартал. Зато теперь эти электромобили перейдут на II квартал 2019 года, и Илон Маск уже заявил, что он окажется рекордным по количеству проданных электрокаров, а в III квартале компания снова может выйти на чистую прибыль, вот только поможет ли это акциям вернуть утраченные позиции?

Я думаю, стоит привести некое сравнение других автопроизводителей с компанией Tesla, чтобы посмотреть, оправдана ли такая высокая цена акций или, может быть, наоборот, компанию Tesla недооценивают и акции стоят слишком дешево.

ПоказателиTeslaFordGeneral Motors
Продажи 2019 год (шт.)99495 18812911198523
Чистая прибыль (млрд USD)-0.702 1.1462.157
Дивиденд доходность (%)-5.944,25
Рентабельность (%)-4.3 1.96,2
Акционерный капитал (млрд USD)5,46 36.43444.63
Соотношение заемных средств к собственным 1,79 2,821,65
Short Float (%)28.12 2.701.41
Количество акций (млн шт.)178.785 3980.9691398.494
Товарооборот (шт.)5.76 13.2911.63
Цена акции (USD)215 1036

Tesla является пока ещё молодой компанией и, конечно же, некоторые из ее показателей будут выглядеть очень слабыми в сравнении с другими автопроизводителями (например, продажи). Tesla еще не производит достаточное количество электромобилей, чтобы соревноваться с компанией Ford, но даже в таких условиях компании стоило бы показывать чистую прибыль, чего пока не наблюдается. Рентабельность, соответственно, самая худшая, долги очень быстро растут, и Tesla уже опередила по коэффициенту заемных средств к собственным General Motors (NYSE: GM). Short Float в акциях Tesla очень большой, только по товарообороту компания находится впереди. Но надо отвлечься на минуту от этих данных и обратить внимание на количество акций, находящихся в обращении - ведь исходя из этого показателя можно подсчитать, сколько бы стоили акции Ford или General Motors, если бы их число снизилось до уровня Tesla.

В итоге, если бы компания Ford выкупила акции с рынка и их количество было бы равно 178 млн, тогда их стоимость составила бы 222 USD за акцию, акции General Motors в данной ситуации стоили бы по 281 USD. Таким образом можно сказать, что цена в 215 USD за акцию у компании Tesla является вполне нормальной.

Технический анализ акций Tesla

У компании есть свои "плюсы" в виде большого спроса на электромобили, новых технологий и крупных инвесторов, стоящих за Илоном Маском, особенно когда в их числе частная компания Vanguard Group, которая оперирует почти 6,0 трлн USD, BlackRock с 6.8 трлн USD, State Street Corporation с 2.8 трлн USD, а также другие не менее серьезные организации. Возможно, поэтому Маск так уверен в будущем своей компании. К "минусам" можно отнести текущее негативное настроение инвесторов компании, которые наращивают короткие позиции в акциях, чем оказывают давление на цену.

В этой ситуации необходимо провести технический анализ и определить возможные уровни поддержки, до которых может снизиться цена.

Сейчас акции торгуются под 200-дневной скользящей средней, что указывает на наличие нисходящего тренда. Но так как Илон Маск дал прогноз о рекордных продажах по итогам II квартала, это событие может вызвать рост стоимости акций к сопротивлению на 280 USD. Пробой данного сопротивления приведет к дальнейшему подъему цены вплоть до 385 USD, но подобный сценарий развития событий в текущей ситуации маловероятен.

Исходя их общих негативных настроений в отношении компании, с большей долей вероятности возможен отбой цены от сопротивления на 280 USD и продолжение снижения к цели у поддержки на отметке 140 USD. По моему мнению, именно здесь акции Tesla станут считаться перепроданными.

Tesla Inc stocks price analysis

Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Открыть торговый счет



Стиль, орфография и пунктуация автора сохранены.


Предыдущая статья

Как торговать с кредитным плечом?

Кредитное плечо - это отношение заемного капитала к собственным средствам трейдера. Разные брокеры предоставляют кредитные плечи различной величины. Размер плеча может зависеть от рынка, который трейдер выбрал для работы. Например, на валютном рынке Forex можно встретить плечо 1:2000, а у одного из брокеров Юго-Восточной Азии для данного рынка кредитное плечо вообще ничем не ограничено.

Следующая статья

Стоимость акций Alibaba в июле может рухнуть на 90%

Еще в конце мая я писал статью о том, что акции Alibaba (NYSE: BABA) являются самой лучшей инвестицией на падающем рынке, а сейчас указываю на возможное падение их стоимости до 90%. Нет, я не изменил своего мнения относительно компании, и по-прежнему считаю, что акции Alibaba являются очень хорошим активом для инвестирования, а после недавних событий на рынке еще больше в этом убедился.