Аналитика Акций

Чего ожидать на этой неделе от отчетов компаний Google, McDonald`s и Starbucks



На этой неделе внимание инвесторов на фондовом рынке будет приковано к отчетам известных всем компаний - Alphabet (NASDAQ: GOOG), McDonald`s (NYSE: MCD) и Starbucks (NASDAQ: SBUX). Сегодня и мы обратим внимание на эти компании и посмотрим, какие ожидания относительно их финансовых показателей присутствуют на рынке.

Alphabet Inc.

Акции компании Alphabet последние полгода торгуются в диапазоне между 1000 и 1300 USD за акцию. Апрельское падение фондового индекса S&P 500 сказалось и на стоимости бумаг Google, цена которых снизилась на 24%. Но фондовый индекс быстро наверстал упущенное и даже смог обновить свои рекордные максимумы, в то время как акции Google так и не оправились от удара и сейчас торгуются в середине полугодового диапазона на уровне 1150 USD.

Такое поведение инвесторов здесь вполне объяснимо - компания по итогам I квартала не смогла оправдать их ожидания по доходам, падение которых составило более чем 3 млрд USD по отношению к предыдущему кварталу. Такого большого снижения прибыли в компании ранее никогда не случалось. Дополнительным фактором, оказывающим давление, стало падение чистой прибыли, которое наблюдается на протяжении последний двух кварталов. В III квартале 2018 года компания вышла на рекордные показатели в размере 9,2 млрд USD, а I квартал 2019 года закончился с прибылью лишь в 6,6 млрд USD.

Естественно, эти события подтолкнули инвесторов к мысли о том, что, возможно, в данный момент времени Alphabet достигла своего "потолка" в доходах и в ближайшее время может наблюдаться их падение. Таким образом желающих купить акции свыше 1000 USD оказалось не так уж и много, что и привело к такому слабому росту их стоимости после снижения. Но если отследить диаграмму доходов за последние 4 года, то окажется, что в I квартале каждого года они всегда снижались. Единственное отличие текущей ситуации в том, что доходы не смогли превзойти прогнозные показатели, и падение чистой прибыли в совокупности с неоправданными ожиданиями в итоге привели к снижению стоимости акций.

Пока доходы от поисковика Google составляют значительную часть прибыли и Alphabet генерирует большой свободный денежный поток, который по итогам 2018 года достиг 30 млрд USD. Это позволяет компании инвестировать средства в различные направления бизнеса, таким образом диверсифицируя портфель, за счет чего она уже не будет столь зависима от доходов поисковика. Данная модель работы будет способствовать и росту числа желающих инвестировать в Alphabet.

Недавний скандал, в котором Дональд Трамп (Donald Trump) обвинил руководство Alphabet в сотрудничестве c правительством Китая, не оказал существенного влияния на стоимость акций. В 2016 году компания начала работать над проектом Dragonfly, который стал бы прототипом поискового сервиса в Китае. Информация об этом проекте получила широкую огласку после того как Alphabet заключил военный контракт с США, что вызвало шквал критики со стороны Пентагона и компании пришлось свернуть проект. В этом году из него были уволены все сотрудники, а 16 июля вице-президент Alphabet по связям с правительством и общественностью Каран Бхатия (Karan Bhatia) заявил, что проект окончательно закрыт. Именно по этой причине акции Google так спокойно пережили этот скандал. В любом случае данная новость никак не отразилась бы на финансовых результатах за II квартал 2019 года.

Что касается прогнозов на II квартал, то аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают рост доходов до 38,17 млрд USD, что на 16% больше, чем в аналогичном квартале предыдущего года. Но при этом прибыль на акцию может снизиться до 11,48 центов, что указывает на небольшое снижение в 2,3% по отношению ко II кварталу 2018 года.

В настоящий момент Alphabet имеет коэффициент Forward P/E 25,23, что является дисконтом по сравнению с Forward P/E в целом по отрасли. 86% аналитиков, опрошенных компанией Bloomberg, придерживаются рекомендаций к покупке акций, 14% рекомендуют удерживать акции в портфеле, и никто не говорит об их продажах. Конечно, все будет зависеть от финансового отчета, после которого мнения аналитиков могут резко измениться. Возможно, доходы Alphabet и вырастут, но здесь стоит уделить внимание чистой прибыли, снижающейся уже второй квартал подряд - если эта тенденция продолжится, то станет сигналом к возможной коррекции акций, по итогам которой можно будет увидеть и тестирование ценой уровня 1000 USD.

По техническому анализу акции Google не выглядят уже очень привлекательными для покупки. На дневном периоде цена торгуется вокруг 200-дневней скользящей средней, которая является индикатором тренда. В этой ситуации она сигнализирует об отсутствии какого-либо направленного движения, т. е. участники рынка пока не могут определиться, что им делать дальше. Наличие дивергенции указывает на возможность дальнейшего снижения цены, а текущий рост стоимости акций больше похож на коррекцию возможного нисходящего тренда. Пробой уровня 1115 USD может спровоцировать снижение цены до поддержки на уровне 975 USD. ФРС США намекает на снижение учетной ставки на ближайших заседаниях, что позволит доллару ослабнуть по отношению к остальным валютам. Это должно подтолкнуть рост экспорта в США и увеличить прибыль компаний, поэтому инвесторы позитивно относятся к данному решению ФРС, вследствие чего "аппетит" к риску может вырасти и ситуация на рынке полностью изменится. Исходя из этого акции Google могут запросто выйти на новые максимумы, поднявшись на волне оптимизма до 1500 USD.

McDonald`s Corporation

Акции компании McDonald`s чувствуют себя лучше всех на рынке: если ранее, когда мы рассматривали эту компанию, я предполагал возможную коррекцию перед ростом, то сейчас видно, что инвесторы готовы покупать акции по любой цене и практически каждая неделя завершается ростом их стоимости. На апрельское снижение фондовых индексов бумаги McDonald`s даже не отреагировали. Но как оказалось, не только они торгуются на рекордных максимумах - основные конкуренты компании тоже обновляют ценовые вершины. Такое впечатление, как будто в развитых странах население решило больше не тратить время на приготовление пищи, а заказывать ее на дом уже готовой, либо питаться только в ресторанах.

Компания McDonald`s сотрудничает уже с несколькими службами доставки еды на дом, а что касается партнерства с DoorDash, то если у клиента есть подписка на эту курьерскую службу, еда из McDonald`s будет доставлена ему бесплатно. На самом деле, на рынке быстрого питания глобально ничего не изменилось и люди не отказывались от традиционной пищи в пользу фастфуда. Дело в том, что доставка еды из ресторанов быстрого питания подтолкнула клиентов к выбору между заказом пиццы и обедом, например, от McDonald`s. Это хорошо заметно на поведении акции соответствующих компаний.

Компания Domino’s Pizza (NYSE: DPZ) 16 июля предоставила финансовый отчет за II квартал 2019 года, в котором аналитики прогнозировали доход в районе 836 млн USD, но по факту цифра оказалась на 25 млн USD меньше. На таких данных акции упали на 13%. Вслед за ними акции компании Papa Johns (NASDAQ: PZZA) снизились на 4%. Хотя эта компания будет отчитываться о доходах только 7 августа, инвесторы пытаются работать "на опережение", поэтому уже начинают занимать короткие позиции. Согласно данным агентства Reuters, инвестиционные фонды начинают сокращать позиции в акциях этой компании, а показатель Short Float уже превысил 22%.

Из ресторанов быстрого питания первыми отчитываться будут McDonald`s и Starbucks - они представят свои отчеты 25 июля. У компании McDonald`s доходы ожидаются на уровне 5,32 млрд USD, что всего лишь на 0,5% меньше, чем в аналогичном квартале прошлого года, при этом ожидается рост прибыли на акцию с 1,99 до 2,05 USD.

У компании Starbucks ожидания по доходам гораздо выше, чем у McDonald`s. Прогнозируется что во II квартале доходы Starbucks вырастут с 6,31 до 6,67 млрд USD, при этом прибыль на акцию увеличится с 0,62 до 0,72 USD. Инвесторы будут следить за отчетами этих компаний, так как они послужат ориентиром для доходов компаний Restaurant Brands International Inc. (NYSE: QSR), которая будет отчитываться 31 июля, и YUM! Brands Inc. (NYSE: YUM) - 3 августа.

Вывод

Сейчас достаточно сложно найти надежную компанию, в которую можно было бы инвестировать по текущим ценам. Администрация Трампа давит на ФРС, чтобы те понизили учетную ставку, что, по его мнению, должно поддержать экономику США и способствовать ее дальнейшему развитию. По факту же мы видим, что валютный рынок отреагировал на заявления представителей ФРС относительно учетной ставки краткосрочным снижением доллара по отношению к основным валютам, но в пятницу его укрепление продолжилось. Инвестиционные фонды сократили свои вложения в фондовый рынок до минимумов 2008 года, некоторые из управляющих фондами считают рынок перекупленным, и понижение учетной ставки приведет к "надуванию пузыря". Дешевый доллар должен способствовать росту "аппетита к риску" среди инвесторов, но фондовый индекс S&P 500 показывает нам, что как только он выходит на рекордные максимумы, желающие поддержать рост своими покупками тут же исчезают. Это все очень похоже на искусственную попытку правительства США поддержать рынок, наталкивая на мысль о том, что мы достигли максимума и сейчас должна пойти существенная коррекция фондовых индексов, за которыми последуют и все остальные акции. К сентябрю пик отчетов пройдет, и инвесторы смогут полностью оценить ситуацию на фондовом рынке. Возможно, этот месяц и станет переломным для рынка, как это уже случалось ранее, а пока еще есть все шансы на хороших отчетах сделать несколько рывков вверх.

Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.



Стиль, орфография и пунктуация автора сохранены.


Предыдущая статья

Неделя на рынке (22.07 - 28.07): доллар "без страха", фунт у минимумов

Неделя на рынке: доллар "без страха", фунт у минимумов

Следующая статья

Понятия Маржин Колл и Стоп Аут

Работая на финансовых рынках, в том числе и на Форекс, трейдер обязательно столкнется с такими понятиями, как Маржин колл (Margin Call) и Стоп аут (Stop Out). На первый взгляд, эти понятия кажутся синонимами, но на самом деле они имеют разное значение, поэтому рассмотрим их подробнее.