Saudi Aramco готовится к IPO

Saudi Aramco готовится к IPO



Мы уже давно привыкли к тому, что американские компании по рыночной капитализации занимают верхнюю строчку мирового рейтинга. Последнее время борьба за первое место ведется между Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) и Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT). В феврале 2016 года даже компания Alphabet Inc. удостаивалась звания крупнейшей в мире, но продержалась она на этом месте всего два дня, затем Apple снова вырвалась в лидеры.

Единственной неамериканской компанией, которая могла бы составить конкуренцию является Китайская Alibaba (NYSE: BABA), но её капитализация на текущий момент равна 486 млрд USD, что на 679 млрд USD меньше, чем капитализация Apple.

капитализация крупнейших компаний в мире

Таким образом, компании Alibaba нужно вырасти вдвое, чтобы хоть как-то приблизиться к лидеру. Однако в ближайшие пару месяцев ситуация может кардинально измениться, и Apple может оказаться далеко позади нового лидера в этом рейтинге. Звание крупнейшей компании по рыночной капитализации может уйти в Саудовскую Аравию к нефтяному гиганту Saudi Aramco.

Saudi Aramco

Saudi Aramco была основана в 1933 году правительством Саудовской Аравии и американской нефтяной компанией Standard Oil of California. К 1980 году правительство Саудовской Аравии получило полный контроль над компанией за счет выкупа акций, и теперь Saudi Aramco является национальной нефтяной компанией.

Показатели Saudi Aramco

Saudi Aramco готовится к IPO

На сегодняшний день компания считается крупнейшим в мире нефтяным предприятием по показателю добычи нефти и размерам нефтяных запасов. Прибыль Saudi Aramco за прошлый год составила свыше 111 млрд USD. Для сравнения, чистая прибыль Apple за 2018 год достигла 59 млрд USD, Microsoft - 33 млрд USD. Таким образом Saudi Aramco является еще и самой прибыльной компанией в мире. Однако возможности выйти на такой уровень доходов поспособствовало снижение налоговой нагрузки на компанию с 85 до 50%, а также самая низкая себестоимость добываемой нефти в стране.

Помимо высоких прибылей руководство компании в следующем году планирует направить на выплату дивидендов 75 млрд USD, что более чем в пять раз превышает выплаты Apple. И наконец, ожидаемая капитализация Saudi Aramco в ходе IPO может достичь 2 трлн USD, что сделает её самой крупной по рыночной капитализации компанией в мире.

Цель IPO Saudi Aramco

Сразу напрашивается вопрос:

А зачем такой компании выходить на IPO?

В этом году мы наблюдали за IPO Uber, где просматривалось желание акционеров заработать побольше денег. Несостоявшееся IPO WeWork, где оценку компании сделали запредельно высокой и не соответствующей действительности. В 2019 году большинство эмитентов в момент IPO были убыточными. В итоге сложилось впечатление, что руководители эмитентов хотят сорвать куш, пока на рынке присутствует оптимистичное настроение.

В отличие от них Saudi Aramco зарабатывает достаточно денег, чтобы провести любую модернизацию предприятия. Недавний теракт, в результате которого добыча нефти упала в два раза, нанес ощутимый урон по производственной деятельности предприятия. Однако через две недели компания смогла восстановиться и выйти на прежние показатели. Это доказывает тот факт, что у Saudi Aramco есть деньги, и во главе компании стоят люди, которые знают своё дело.

В итоге целью IPO в этой ситуации является не привлечение денег для компании и уж тем более не личное обогащение акционеров. Целью является привлечение инвестиций в Саудовскую Аравию. Так как компания является национальной, то все деньги, полученные в ходе IPO, пойдут в фонд национального благосостояния страны. Планируется, что они будут использованы в госпрограмме Vision 2030, согласно которой власти Саудовской Аравии хотят свести к минимуму зависимость страны от экспорта нефти.

Стоимость акций до сих пор не определена, планируется что Road Show начнется 17 ноября и к 5 декабря будет объявлена окончательная цена акций.

Всего в ходе IPO планируется продать от 2 до 5% акций компании и привлечь около 100 млрд USD. Для сравнения, Китайская компания Alibaba в ходе IPO смогла привлечь 25 млрд USD, что на текущий момент считается крупнейшим IPO в истории. Saudi Aramco может побить этот рекорд. Стоимость компании прогнозируется на уровне 2 трлн USD. IPO будет проводиться на фондовой бирже Саудовской Аравии Tadawul.

Площадка для проведения IPO

За право провести IPO Saudi Aramco боролись крупнейший мировые биржи. Дональд Трамп рекомендовал провести IPO на бирже NYSE, а правительство Великобритании даже предоставило компании кредитную линию в 2 млрд USD. Такой интерес фондовых площадок к Saudi Aramco был обусловлен желанием многих инвесторов приобрести акции эмитента.

Однако правом провести IPO удостоилась местная биржа в Саудовской Аравии Tadawul, и это ещё одна из составных частей плана по диверсификации экономики. Таким образом правительство страны планирует привлечь капитал и повысить уровень своей фондовой биржи.

В целом планируется, что IPO будет проводиться в два этапа и в качестве второй биржи, где произойдет размещение акций Saudi Aramco, рассматривается Токийская фондовая площадка. Однако этот этап запланирован на 2020-2021 годы.

Выбор в пользу Азиатского региона

Выбор в пользу Токио указывает на желание правительства Саудовской Аравии укрепить отношения с инвесторами в этом регионе. Так, например, недавно стало известно о том, что Saudi Aramco пригласила малазийскую госкорпорацию Petronas принять участие в IPO. Китайские госпредприятия тоже изъявили желание купить акции эмитента на сумму от 5 до 10 млрд USD. Китай в свою очередь является крупнейшим импортером нефти из Саудовской Аравии.

Капитализация Saudi Aramco

Saudi Aramco готовится к IPO

Достичь оценки в 2 трлн USD - это достаточно высокая цель, и руководству компании нужно очень постараться, чтобы добиться её. В итоге в СМИ попала информация о том, что правительство Саудовской Аравии оказывает давление на богатейшие семьи в стране, чтобы они приняли участие в IPO компании. Сообщается, что переговоры были проведены с несколькими десятками семей из группы "топ 50 самых богатых семей Саудовской Аравии".

В связи с этим есть вероятность того, что компания не сможет выйти на запланированную капитализацию в 2 трлн USD. Так, например, в Bank of America полагают, что при наихудшем сценарии развития событий капитализация Saudi Aramco может достичь 1,22 трлн USD, Goldman Sachs указывает на цифру в 1.66 трлн USD.

Вывод

На компанию Saudi Aramco приходится около 15% нефтяного экспорта в мире, выход её на IPO может оказать влияние на мировой рынок нефти и стоимость энергетических госкорпораций других стран. Результаты IPO Saudi Aramco будут сравнивать со стоимостью других компаний, торгующихся на биржах, и таким образом аналитики попытаются найти их справедливую цену, что может привести к росту котировок, например, той же Exxon Mobil. Поэтому IPO Saudi Aramco по всем параметрам является очень значимым для фондовых рынков в мире, так как за его результатами будет следить весь финансовый мир.

Откройте счет в RoboForex



Стиль, орфография и пунктуация автора сохранены.


Предыдущая статья

Индикатор Моментум. Эффективный осциллятор или указатель тренда?

Индикатор Momentum является одним из самых простых и популярных среди трейдеров. Согласно некоторым источникам считается, что его автором является известный французский математик Поль Эмиль Аппель (Paul Émile Appell). Этот индикатор помогает определить направление тренда и скорость изменения цены.

Следующая статья

Просадка: что это такое и как выйти из нее, если попали

Просадка (Drawdown) — это снижение уровня баланса и эквити на торговом счете. Проще говоря, просадка — это убыток. Просадку можно разделить на два типа: плавающую и зафиксированную.