Акции Facebook: покупаем или продаем?

Акции Facebook: покупаем или продаем?

Просмотров: 48  
Время чтения статьи: 5 мин



Оказывается, 2.5 млрд человек на Земле не могут прожить и месяца, чтобы не воспользоваться моментом и не посетить свою страницу в Facebook. Сегодня мы поговорим о акциях Facebook (NASDAQ: FB), а также о самой компании и ее перспективах.

На текущий момент социальная сеть Facebook насчитывает более 2.5 млрд активных ежемесячных пользователей. Ранее компания ежеквартально предоставляла информацию о количестве новых, зарегистрированных пользователей, но так как их число уже превысило 2 млрд, то сейчас рост значительно замедлился. Ведь не может же всё население Земли подключиться к Facebook, интернет доступен не каждому жителю планеты.

Инвесторам же необходимо выдавать статистику, согласно которой у компании просматривается потенциал роста. В итоге, руководство Facebook, в лице Марка Цукерберга (Mark Zuckerberg), решило вместо количества новых зарегистрированных пользователей предоставлять информацию об активных пользователях, то есть тех, кто хотя бы один раз в месяц посетил свою страницу в социальной сети.

В условиях пандемии это был эффект разорвавшейся бомбы. Если на декабрь 2019 года количество тех, кто хотя бы раз в месяц зашел в социальную сеть, достигало 1.66 млрд человек, то к концу первого квартала 2020 года это число выросло до 2.5 млрд. Неудивительно, что акции Facebook торгуются на исторических максимумах.

Компания Facebook достигла своего пика?

Однако количество новых пользователей имеет конечное число, которое невозможно превысить.

Число же активных пользователей очень сильно зависит от ситуации в мире, и эта цифра будет постоянно меняться, то в худшую, то в лучшую сторону. То есть, достигается какой-то предел по количеству активных пользователей, и дальше это число замирает в диапазоне.

В данной ситуации инвесторы будут реагировать на данные об активных пользователях только в момент их публикации, что повысит волатильность в акции, но не приведет к формированию долгосрочного тренда.

Еще одним косвенным показателем того, что компания Facebook достигла потолка, является растущее количество судебных исков со стороны правительств разных стран, которые штрафуют и ограничивают деятельность Facebook на своих территориях, устанавливая им новые правила работы.

Растущие долги тоже являются индикатором, сигнализирующим о замедлении темпов роста компании. У Facebook всегда были очень маленькие долги по отношению к собственным средствам, а после 2016 года их вовсе не осталось. Но в 2019 году компания резко начала брать кредиты. Если на начало 2019 года Facebook не имел долгов, то уже к завершению года их сумма достигла 9.5 млрд USD.

Для Facebook такой размер долга - это "пыль". Активы компании превышают 138 млрд USD, и любой инвестор с удовольствием стал бы кредитором такой компании, но вопрос в другом.

Зачем компания начала брать кредиты?

Конечно, можно найти тысячу причин, по которым они пошли на такой шаг, но, отбросив все оправдания, очевидно одно. Компания достигла своего потолка, и теперь денег, которые зарабатывает Facebook, не хватает на планы, которые имеются у руководства.

Посмотрите на график чистой прибыли. Eё рост остановился. Это подтверждает мои слова о том, что компания очень близка к сильному замедлению темпов раста.

График доходов Facebook
График доходов Facebook

Продаем акции Facebook?

Выходит, что теперь надо избавляться от акций Facebook или же открывать короткие позиции. Но нет, все не так просто, как может показаться.

То, к чему сейчас пришла компания, руководство знало задолго до этого момента. С 2014 года Facebook начал активно покупать ставшие популярными компании, и на текущий момент в составе Facebook насчитывается 51 дочернее предприятие, среди которых присутствуют WhatsApp, Oculus и Instagram.

Венчурный фонд Facebook

В этом году они пошли еще дальше. Был создан многомиллионный венчурный фонд, через который будут приобретаться стартапы ещё до того, как они станут популярными. В июне руководство сообщило, что уже нашли человека на должность управляющего венчурным фондом, но пока его имя не разглашается.

Математика здесь проста. Facebook очень много тратит на поглощение технологических компаний, которые объединяет в свою экосистему. Можно вспомнить, что только на покупку Whats App и Instagram Facebook потратил 20 млрд USD. Да, эти компании были уже далеко не стартапами и этим обуславливалась их высокая стоимость. Поэтому расчет на инвестиции в венчур и дальнейшее развитие внутри экосистемы Facebook сможет принести плоды не только в плане развития молодых технологических компаний, но и в плане финансовой отдачи от последующего повышения капитализации стартапов.

Такой подход поможет сэкономить миллиарды долларов, которые тратит Facebook на покупку ставших уже известными компаний, цена на которые резко возрастает. Также это позволит избежать лишнего внимания со стороны антимонопольных органов, так как сделки на раннем этапе развития стартапа не надо будет согласовывать.

Магазин Facebook

Еще один источник дохода — это магазины. Теперь Facebook позволил компаниям открывать магазины в социальной сети Instagram и Facebook без взимания арендной платы. Это позволит уменьшить зависимость компании от рекламных доходов. На текущий момент аналитики только оценивают предполагаемую доходность от такого шага, но уже очевидно, что в условиях пандемии это принесет Facebook существенную прибыль.

Вот они, драйверы будущего роста доходов Facebook.

Бойкот Facebook и сокращение расходов рекламодателей

Конечно, у Facebook есть и текущие проблемы. Например, сейчас рекламодатели бойкотируют сеть за то, что они не убрали твит Трампа о расстреле мародеров во время протестов после смерти Джордж Флойда.

Другие компании в условиях пандемии сокращают расходы на рекламу, и это все, естественно, может привести к снижению прибыли во втором квартале.

В США снова сообщают о росте заболевших Covid-19. По этой причине в Техасе и Флориде отложили открытие предприятий. В ближайшее время ожидается волна банкротств мелких компаний. Прошло всего лишь три месяца с момента, когда начали вводится карантинные меры, и накопленный денежный запас компаний уже на грани, а пандемия не уходит, поэтому банкротства неизбежны.

Это все однозначно скажется на доходах Facebook.

Сильные стороны Facebook

Facebook имеет 60 млрд USD свободных денежных средств, что позволит спокойно пережить временные трудности. К тому же, Facebook не впервые сталкивается с проблемами, и инвесторы используют негативные новости только для того, чтобы купить акции по более низкой цене.

Также было и со скандалом, связанным с Cambridge Analytica в 2018 году, когда стоимость акций опустилась с 185 до 150 USD за бумагу. Но уже через несколько месяцев акции торговались по 210 USD.

Конечно, нынешняя ситуация не идет в сравнение со скандалом с Cambridge Analytica. Но посмотрите, как Facebook прошел первый квартал. Доходы выросли, число активных пользователей тоже.

Магазины, которые запустила компания через свою социальную сеть, тоже будут приносить доход, потому что онлайн коммерция в условиях пандемии только растет. Так что, в худшем случае, у компании упадут доходы, в лучшем - они останутся на прежнем уровне, либо повысятся.

Тем не менее, падение доходов компания сможет пережить за счет свободных денежных средств. Надо учитывать и то, что Facebook не выплачивает дивиденды и не выкупает на рынке свои акции, что позволяет с экономить существенную сумму денежных средств.

Технический анализ акций Facebook

На данный момент акции торгуются над 200-дневной Cкользящей средней, что указывает на наличие восходящей тенденции. Однако последнее резкое падение цены указывает на высокую вероятность тестирования скользящей средней на уровне 200 USD за акцию.

Этот уровень и будет выступать в качестве поддержки для цены, где можно рассмотреть возможность покупки акции. Но для большей уверенности в будущем росте необходимо дождаться отбоя цены от данной поддержки.

Технический анализ акций Facebook
Технический анализ акций Facebook

Если произойдет пробой уровня 200.00, тогда следующей поддержкой будет выступать цена 190.00.

Вывод

В целом, к акциям Facebook я отношусь как к возможности поспекулировать с периодом инвестирования в несколько недель или месяцев. Данная компания не выплачивает дивиденды, поэтому единственная прибыль - это рост стоимости акций.

Максимумы, на которых сейчас торгуется акция, были сформированы еще в 2018 году. Компания Twitter (NYSE: TWTR) также не выплачивает дивиденды, и акции этой социальной сети сейчас торгуются ниже максимумов 2018 года.

Если сравнить акции Facebook, например, с акциями компании Apple (NASDAQ: AAPL), которая выплачивает дивиденды, то бумаги Apple торгуются на 132 USD выше максимумов 2018 года. То есть акции Apple имеет смысл держать, даже когда они не растут. С акциями Facebook все обстоит иначе.

Когда компания только развивалась, их бумаги постоянно росли в цене. Сейчас же образовался диапазон между уровнями 140 и 220 USD за бумагу, в котором последние два года и торгуются акции Facebook.

Поэтому здесь пока только одна тактика: купить как можно ближе к нижней границе диапазона и фиксировать прибыль у верхней границы диапазона.

Но тем, кто готов рискнуть, можно сделать ставку на магазины Facebook. Возможно, они станут новым драйвером роста доходов компании, что приведет к долгосрочному росту стоимости акций.




Комментарии

Предыдущая статья

Фигура "Бриллиант" или "Алмаз": торгуем по разворотному паттерну

Сегодня мы познакомимся с фигурой или паттерном технического анализа "Бриллиант". Многим трейдерам она известна под другими названиями, "Алмаз" или "Ромб", но суть отработки фигуры и принципы её формирования это не меняет.

Следующая статья

Используем в торговле новостной индикатор FFcal

В этом обзоре мы познакомимся с полезным новостным индикатором FFcal. Он отслеживает выход важных новостей и отображает их непосредственно на графике цены.